摘要:在分析零售、工业生产和制造数据时,ETO Markets 分析师发现所有数据都指向一个缓慢的经济增长,这如同一把双刃剑。
上周,零售销售 MoM 数据打破了自 2023 年 3 月以来的最差纪录,而 YoY 数据则显示,自 2020 年 5 月以来,年度收益增长率仅为 0.6%。相比之下,工业生产 MoM 在预测增长 0.5%后意外下滑了-0.1%,YoY 数据为 1.2%,低于预期。制造业生产也同比下降了0.9%。尽管如此,市场似乎对公司的最新利润报告持乐观态度,推动了新的高点记录。石油价格继续反弹,目前在 83.20 美元面临重大阻力,而真主党和以色列之间的冲突以及平民伤亡的加剧,似乎预示着局势的紧张。
与此同时,市场对中国对便利设施的需求持谨慎态度,因为国际能源机构正在重新评估其全球需求预测,以反映中国经济增长疲软的现状。美元在 105 美元附近遇到阻力,这有助于贵重金属和贱金属恢复一些涨势,因为它们与强大的需求相匹配。必和必拓在今年的金属重量表现后,正考虑关闭其镍业务。镍价下跌了 39%,导致必和必拓的镍业务损失了 5.4 万亿美元。对公司收入的关注不仅仅集中在必和必拓身上。本周在澳大利亚,我们看到更多的公司展示了它们在高利率和通货膨胀交叉风险下的应对策略。
然而,让我们更深入地了解来自美国的经济数据。上周的经济数据并不乐观。核心通胀,不包括食品和能源等波动性项目,前一个月上涨了 0.4%,而市场预期为 0.3%。尽管核心通货膨胀率自 2023 年 6 月以来一直在上升,但美联储对此表示关切,并提出了是否已经足够的问题,因此每月都在等待并观察任何货币政策的动向。
在分析零售、工业生产和制造数据时,ETO Markets 分析师发现所有数据都指向一个缓慢的经济增长,这如同一把双刃剑。零售销售 MoM 在 1 月下跌了-0.8%,而在 12 月下跌了 0.4%,跌幅超过了市场预测的 0.1%。这是自去年 3 月以来零售销售的最大降幅,特别是在假日购物季节和寒冷天气之后。美国工业生产在 2024 年 1 月比前一个月下降了 0.1个百分点,市场预期在 12 月没有变化的情况下增长了 0.3 个百分点。从 2024 年 1 月的一个月前开始,制造业生产下降了 0.5%,市场预期没有增长。
这些数据带有双刃剑的特性。一方面,它们显示美联储采取了正确的经济冷却政策。但另一方面,冷却经济将对公司的利润产生负面影响,进而可能导致估值下降。然而,尽管经济数据并不乐观,但市场交易仍接近创纪录的高点,这让人感到困惑。特别是在中东冲突不断升级的背景下,市场运作似乎并不合理。
在真主党和以色列之间的交火加剧的消息传出后,石油价格在 83.50 美元附近遭遇了阻力。如果这种情况持续下去,那么市场将面临一种新的动态。我们希望常识能够占据上风,但考虑到巴勒斯坦一侧的盟友可能会站在一旁观望,我们不能掉以轻心。
ETO Markets 分析师认为在其他大宗商品中,特别是金属领域,我们看到了美元的小幅反弹。动量指标对美元产生了不利影响,因此可能会对美元造成一些抛售压力,这将有助于金属价格重新收复一些失地。总体而言,这可能只是一个技术性修正,它将提供机会,以便在可持续复苏周围的经济普遍不存在的情况下出售。黄金和白银看起来将走高,尤其是白银,它仍然是最受欢迎的选择。
在本周的数据方面,看起来相对轻松。市场关注的是上次会议的 FOMC 会议纪要,以及许多美联储理事希望在下一次货币政策会议上给出新的结论。
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