摘要:投资者为什么应该更加关注经济增长?
一个国家生产商品和服务的增加通常被称为增长或经济增长。通常用三个宏观经济指标来衡量一个经济体的表现:就业、通胀和国内生产总值(GDP)。
本文将重点关注GDP,特别是美国经济。美国经济分析局(BEA)每季度提供美国实际GDP增长率的估计,每月提供季度估计的先期、初步和最终估计形式。先期估计通常引起市场投资者最多的关注(尤其是如果偏离市场预测,也会导致金融市场的波动加剧),因为这是对上一季度经济表现的第一次展望。
衡量一个国家经济规模通常使用GDP增长,定义为特定时期内一个国家边界内所有最终商品和服务的总价值,通常是一年。需要明确的是,经济学家和投资者倾向于关注实际GDP,使用恒定价格(即以基准年价格衡量的GDP),而不是名义当前价格。
所有经济体都会经历扩张和收缩阶段,即所谓的商业周期(或经济周期),包括四个阶段:扩张、峰值、收缩和低谷,经济活动或实际GDP自然会经历波动和低谷,或者增长和衰退期。考虑到股市通常领先经济活动(领先指标),经济扩张(收缩)通常伴随着牛市(熊市)(许多人会将此称为金融周期)。
经济增长对于投资者的重要性是什么?
经济增长不仅对于投资者,而且对于个人、企业、政策制定者(他们使用GDP来制定经济政策)以及发展中国家都很重要。经济增长可以提高生活水平,减少贫困,而没有经济增长,经济最终可能会进入衰退期(宽松定义为真实GDP连续两个季度为负),或者更糟糕的是进入大萧条。
在经济出现增长的情况下,投资者通常预计企业收益也会随之增长。经济增长会导致某些主要行业的经济活动增加,从而转化为对公司产品和服务的需求增加。通常会看到科技和消费者自由支出股票在经济扩张之前反弹,然后是通讯服务股票和工业股票。当股市转入牛市阶段时,这往往会导致能源股票的上涨。当经济扩张时,投资者的信心通常会提高,从而增加风险偏好。这会转化为愿意投资于风险更高的资产,如股票,期望获得更高的潜在回报。经济放缓则具有相反的效果,并可能引发风险规避,促使投资者抛售股票并考虑安全港市场,如债券。
利率也受经济增长(或缺乏)的影响。在经济增长期间,这可能会导致通货膨胀。如果在一国经济中总需求超过总供应,投资者将预期高通货膨胀率,有时促使中央银行(例如美联储)通过提高其隔夜目标基准利率来打击通货膨胀。尽管这可能会对股票和债券市场造成影响,但它通常会提高国内货币的吸引力,因为收益率更高。因此,经济增长的波动可能会导致货币价格的变化。表现良好的经济体可能会看到其货币升值,这可能会影响国内投资者的国际投资回报,因为国内货币现在可以有效地购买更多的外币。
最后
最终,投资者在做出投资决策时应将经济增长视为谜题的一部分。包括其他相关因素在内的全面分析对于明智和成功的投资至关重要。值得注意的是,在经济增长的重要性上存在不同的观点。一些人认为,专注于可持续实践和收入不平等比关注GDP数据更重要。