摘要:dayouf大有期货以资产管理和风险管理为核心,致力于打造多样化的极速交易平台,为投资者提供个性化的投资服务,通过与现货贸易平台的合作,为企业提供产品设计及增值服务,全方位制定风险管理计划。全国统一客服电话:4006-3
大有期货以资产管理和风险管理为核心,致力于打造多样化的极速交易平台,为投资者提供个性化的投资服务,通过与现货贸易平台的合作,为企业提供产品设计及增值服务,全方位制定风险管理计划。
股指期货
观 点
光伏、AI概念股的带动下,创板指一度在盘中涨超2%,但在触及5日均线后便再度遇压回落,量能也小幅萎缩,整体而言,创业板反弹力道仍属偏弱,尚未能扭转沿5日线震荡走低结构,故想要真正意义上展开一轮反弹的话,仍需一根放量长阳予以确认。而另一方面,由于中字头个股遭遇补跌,与之关联度较高的沪指走势相对偏弱,延续震荡下挫的走势,结合当前短线市场的亏钱效应仍未能得以修复,后续沪指仍不排进一步回测前期低点2724的可能。总体而言,虽然创业板指迎来了一定程度的修复,但不确定性依旧较高,应对上耐心等待后续出现更为明确的止跌企稳信号再行跟随进场或具更高的胜率。
策 略
离场观望为主。
贵金属
观 点
美国1月ADP数据不及预期,上周初请失业金人数比预期多1.2万人,1月挑战者裁员数大幅增加,显示美国劳动市场就业人数减少,但最近公布的职位空缺数显著增加,这说明美国劳动市场出现了结构分化,结构性失业增加,这从美国科技企业业绩大幅下滑中得到了验证,美国劳动市场有走弱的可能。美联储担忧通胀反弹,降息的时间点延后,高息政策给美国经济带来了较大的压力,决议公布之后美国国债实际收益率下降。近期美国金融风险抬头,原油市场价格下跌,市场对于美联储降息仍有期待,美元指数反弹的动力不足。
策 略
短期偏强,逢低做多。
铜
观 点
上周公布的美国2023年四季度GDP季环比3.3%,远高于预期2%,此外一就业及PMI数据给出软着陆的验证越来越强,促使市场预期美联储降息推迟至5月,美元指数有望开启新一轮上涨势头,施压铜价。国内端,1月24日央行再次“全面降准+定向降息”,时点、幅度、宣布方式均超预期,政策不断发力增强了国内资本市场信心。基本面端,供应层面,铜精矿零单TC进一步降低至27.94美元/吨,自23年9月以来延续下滑趋势,显著干扰来自Cobre Panama铜矿停产和AngloAmerican下调预期产量,另外,厄瓜多尔爆发的“内部武装冲突”也可能进一步影响铜精矿的供应。消费端,国内处于淡季,下游将逐步进入放假周期,国内社库将持续累库。
策 略
预计沪铜将继续震荡上行,建议投资者在69000以下逢低做多。
铝
观 点
美联储2月维持利率不变,鲍威尔整体表态偏鹰,首次降息时点或进一步后调,美元指数走势偏强,压制铝价。周中铝锭铝棒库存继续累积。截至2月1日周四,国内铝锭社会库存47.2万吨,较周一增加0.5万吨,较上周四增加3.5万吨;铝棒库存14.12万吨,较周一增加1.35万吨,较上周四增加3.05万吨。库存持续累积下现货升贴水承压为主。中原因受降雪影响,下游增加少量备货,因而贴水略有收窄;华东和华南现货仍以平水至小贴水为主。综合来看,美元指数偏强及国内宏观降温,叠加当前库存持续累积和现货端疲软使铝价承压,但库存低位的支撑下预计下方空间有限。
策 略
观望为主,关注需求及库存变化。
钢材
观 点
2月1日,唐山普方坯报3560元/吨,日环比降10元/吨。短流程开工下行带动螺纹产量继续走弱,受高炉复产影响,热轧产量继续回升,供应压力显现;螺纹需求继续季节性走弱,热轧需求持稳,库存整体加速累积。当前基本面无超预期利空,后期宏观利好政策仍有较强预期,但在需求处于淡季的情况下,价格上行阻力较大,在降准利好被市场消化之后,金融市场情绪再次限入低迷,近日黑色系跟随股市均继续下挫。
策 略
短期震荡调整,关注以A股为代表的市场情绪变化。
铁矿
观 点
上周澳洲巴西铁矿发运总量2292.9万吨,环比增加139.9万吨,供应端维持正常波动;本周铁水产量继续小幅反弹,后续高炉复产预期支撑05合约价格;本周铁矿港口库存持续累积,总量仍处于近年低位,钢厂补库已基本完成。铁矿盘面贴水较大,在一定程度上限制期货下跌,但近日成材转跌亦施压铁矿价格表现,铁矿短期跟随黑色系调整,密切关注金融市场情绪变化及钢价表现。
策 略
短期观望为主。
双焦
观 点
产地安全检修形势仍较严格,煤炭开工率环比继续下降,加上临近春节煤矿面临放假,节前煤炭供应难以恢复,供给维持偏紧格局;焦炭现货第二轮提降落地后,焦企利润保持亏损,焦企生产积极性不高,上周开工率和产量环比略有增加,焦企原料库存环比继续增加,节前补库继续;铁水产量延续小幅回升态势,焦炭供需整体好转;昨日随着宏观积极情绪消退,金融市场整体受挫,双焦跟随市场回调,短期或跟随市场震荡调整,下方仍存在较强成本支撑。
策 略
暂时观望,等待价格企稳。
豆粕
观 点
CBOT大豆期货略有反弹,价格依旧在1200美分附近运行。因为市场对南美巴西、阿根廷丰收预期充足。同时中国需求疲弱,美豆涨势承压。连粕高开高走,小幅上行。国内连粕走势明显弱于外盘,市场转入震荡。
策 略
短线滚动操作为宜,豆粕关注3000-3100一线变化。
油脂
观 点
国际原油回落,连豆油低位震荡,小幅上涨,价格明显承压。BMD毛棕榈油期货休市。连棕油小幅收跌。郑菜油微幅收涨。国内外油脂低位震荡加剧,内盘油脂重心下移,向下探低势头尚未停止。春节备货已近尾声,油脂季节性反弹动力已经结束。
策 略
棕油关注在7020-7220区间运行的表现。
棉花
观 点
美棉受到美元下跌影响,价格上涨。美棉意向种植面积减少,基金持仓转为净多头,市场存在潜在上涨动力。郑棉偏强运行,在16000元/吨以上运行时间偏多。12月中旬以来,织厂原料库存又接近近几年上限了,纺企和织厂的产成品库存又接近近几年下限,补库预期支撑价格反弹。进入1月后纺织企业逐步放假。
策 略
操作上建议短线滚动交易为主。郑棉关注在15960-16250区间运行的表现。
生猪
观 点
昨日全国生猪现货价格小幅回落。供应端来看,规模场月度出栏情况完成良好,加上受猪价上涨刺激,养殖户逢高出栏较多,月底出栏压力不大。部分二次育肥出栏也相对积极,市场大猪比较紧俏。需求方面,虽各中小院校放假以及务工人员返乡,团餐消费减少,但乡村消费高涨,整体减量有限,加上春节备货高峰,需求增量明显,近期猪价明显上涨。但终端对高价猪源抵触情绪开始增加,白条的价格出现回落,后续几日北方有雨雪冰冻影响运输,或许对东北等低价区有不利影响,加上小年备货基本结束,后续猪价或将回落。
策 略
03合约开始限仓,预计短期波动增大,建议谨慎参与。套利:3-7反套。
重要声明
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