摘要:债市投资者预计,美联储本周政策会议将放弃加息倾向,让市场准备好今年迎接2020年新冠疫情开始以来的首次降息,而且可能降息不只一次。
债市投资者预计,美联储本周政策会议将放弃加息倾向,让市场准备好今年迎接2020年新冠疫情开始以来的首次降息,而且可能降息不只一次。
在周三美联储(Fed)货币政策决定之前,市场参与者仍保持谨慎态度。美元周一走高,但由于美国国债收益率下降。黄金价格对通胀和地缘政治冲突都很敏感。随着中东地缘政治风险的上升,金价上涨。
中东紧张局势加剧提振了对避险资产的需求,黄金周一早盘走强,然而市场正等待美联储本周晚些时候的政策决定,以寻找有关今年美国首次降息时机的更多线索。
上周的数据显示,美国12月物价温和上涨,连续第三个月将年通胀率保持在3%以下,并可能使美联储今年开始降息。 路透社周一的一项民意调查显示,经济和美国降息的不确定性可能会推动2024年金价创下历史新高。
本周,投资者应做好准备迎接大幅波动,因为美联储 (Fed) 的利率决定将在供应管理协会 (ISM) 12 月份制造业 PMI 和非农就业(NFP) 报告公布之后公布。投资者将寻找线索,了解美联储政策制定者是否继续倾向于将利率限制维持到六月,或者是否可能在3月或5月发出鸽派决定。
据CME“美联储观察”数据,美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为96.9%,降息25个基点的概率为3.1%。到3月维持利率不变的概率为52.8%,累计降息25个基点的概率为45.8%,累计降息50个基点的概率为1.4%。
市场预期暗示美联储可能在3月份降息。然而,如果经济增长能够持续下去,3月份降息的可能性似乎不大。这就是为什么押注从5月开始继续转向宽松周期的原因。如果美国继续表现出韧性且市场推迟降息预期,短期下行空间有限。美联储周三的基调将是市场继续押注2024年降息日历的关键,因此美元可能面临波动。
石油输出国组织及其盟友(OPEC+)定于2月1日举行在线会议,可能就进一步的产量政策做出决定。与会代表表示,他们不会在会议上对目前的协议做出任何修改。目前的协议将持续到本季度末。目前,OPEC+集体承诺第一季度自愿减产约220万桶/日,其中沙特阿拉伯率先维持自愿减产100万桶/日。不过,俄罗斯主要石油生产商俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom Neft)认为,OPEC+成员国没有必要进一步削减石油供应。与此同时,由于无人机袭击后几家炼油厂正在进行维修,俄罗斯成品油出口预测预计将下降。
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受美元走软提振,因尽管美国通胀数据炙热,但投资者仍对美联储6月降息抱有希望,而地缘政治紧张局势升级使黄金的避险需求保持不变。
市场仍然认为美国在6月底前降息的可能性约为70%。下一次美联储政策会议将于3月20日召开。
美联储官员最近的发言暗示,联储并不急于降息,这在很大程度上巩固了对6月前不会降息的押注。较高的利率令不孳息黄金的吸引力降低。
美元在通胀粘性意外上升后大放异彩,本周等待最新的美联储会议纪要。 在欧洲,商业调查对于欧元和英镑至关重要。加拿大和澳大利亚的数据发布也被提上议程。