摘要:昨天BOJ利率政策会议前日圆在148.2附近徘徊,而在声明公布后,日圆出现出现显著跌幅,最低一度达147.85
(图1/ USD/JPY 美元兑日圆的历史走势/ 资料来源: MT4)
昨天BOJ利率政策会议前日圆在148.2附近徘徊,而在声明公布后,日圆出现出现显著跌幅,最低一度达147.85;下午BOJ总裁植田和男发表谈话时,日圆更是从148附近跌至147支撑位置,请参考图1,总共昨天下跌了超过0.8%。那么BOJ日本央行昨天的利率结果为何呢? 此次会议对市场有何影响? 后市如何观察呢?
首先,此次货币政策摘要为:
- 存款利率维持在-0.1%不变;
- 10年期国债收益率目标维持在0%附近,上下浮动1%仍被视为参考线;
- 将购买「必要数量、但不设上限」的日债
(图2/ BOJ总经数据预测数值/资料来源: BOJ日本央行官网)
同时,即使BOJ日本央行利率按兵不动,不过声明目前日本价格前景依旧高度不确定,即使结束负利率,宽松环境依然会持续,同时也下调2024财年通胀预期,核心通胀至2.4% (原本2.8%),算是对市场给出一的宽松信心。然而,即使BOJ认为核心通胀可能向下,预测日本实质GDP增速的中值将从1.0%上调至1.2%和超级核心通胀维持在1.9%,请参考图2,BOJ总经数据预测数值。
而笔者认为昨天下午植田和男发谈话才是真正让日圆市场持续走强的重要原因,且笔者对于昨天文章提及「148.2-5是一个高点且可能已成为过去式」更加有信心。总裁提及通胀第一波的上升为成本推动型通胀,似乎已经成为高峰,现在正在酝酿或是正在发生的为第二波通胀,也就是良性工资-价格循环正逐渐出现。同时,随着经济持续向好发展,植田和男也称听到许多大企业有加薪的意愿,这令人确实是令市场鼓舞的评论,因为更可以证实良性工资和价格循环如齿轮般,有更磨合顺畅持续向前,最终如昨天文章提及的看到「好的通胀。」另外,不能否认负利率政策存在副作用,4月份会有更多数据发布,暗指将有可能届时调整利率政策;而在退出负利率政策后,将预见进一步加息。
笔者总结本次的货币政策大体不变,不过似乎已经为4月或5月的会议留下伏笔,届时将有可能调整其政策利率(目前市场认为4-7月)。BOJ预期「好的通胀」将有可能持续在Q1发生,由于经济向好且日本央行也将GDP数据预测值上调至1.2%,其二植田和男发说明的日本的加薪潮正在发生,令人相当鼓舞乐观,进而带动好的通胀良性工资与价格的正面循环。因此笔者认为此次虽然货币政策没有变,不过为4月或年中的货币政策转向铺路,日圆148.2-5已成为过去式。
现货黄金技术分析H4
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