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与2023年不同,2024年将成为一个央行宽松主题:央行将保持多长时间的终端水平,以及最重要的是,哪家央行率先开始降低基准利率。考虑到这一点,FP Markets研究团队联手提供了三个主要货币对的信息,建议您在本月可能添加到观察列表中。
欧元/美元
如果没有将欧元/美元列入此清单,研究团队将会失职,因为这是一个包含全球两个最大经济体以及两种全球最广泛交易的货币的货币对。
美联储最近通过最新的经济展望摘要(SEP)表示,他们预计今年将进行三次降息,尽管市场定价(期货)预测超过六次降息(159个基点),最早可在五月的政策会议上开始,并且目前已经定价为在三月的会议上有55%的概率进行降息。对于一个表现出坚韧和粘性通胀的经济体(美国),市场与美联储之间的这种差异似乎有些极端。
欧洲央行(ECB)对美联储的利率定价有着类似的感觉;根据OIS掉期市场,到年底将定价近150个基点的降息,4月份的会议已经完全定价为降息25个基点。欧洲央行的利率公告将于1月25日发布,而FOMC将在1月31日亮相。预计两家央行在即将举行的会议上将维持利率不变。
最终,市场看似会继续在负面消息中抛售美元,在正面消息中只会有适度的买盘。然而,鉴于美国最近CPI通胀数据显示12月份略有上涨(我们看到了年度总体通胀的增长),12月份非农就业人数增加了21.6万(超过经济学家的预期),第三季度经济增长以4.9%的年化速度增长(低于初步估计的5.2%),市场出现降息并支撑美元也不足为奇。
从技术角度来看,对于欧元/美元,这表明该货币对的长期趋势是向下的,自2008年中期以来一直如此。阻力位显示在1.1233美元,可能会继续下行至1.0516美元的支撑位。
与此同时,在日线图上,价格走势显示出下降趋势的早期迹象(最近的低点),但正在测试50天和200天简单移动平均线(SMA)位于1.0893美元和1.0845美元处,这可能为该市场提供一定的支撑。您还会注意到,这两个SMA最近产生了金叉信号,表明长期的看涨趋势可能存在。因此,至少目前而言,尽管面临向下的长期趋势,日线图可能吸引看涨兴趣。.
美元/日元
在2023年结束时连续第三年上涨,涨幅为+7.5%。
最终,经济学家预计日本银行(BoJ)将退出负利率政策(NIRP),这理论上应该会支撑日元(JPY)。当然,问题在于日本银行的时机。考虑到这一点,正如我们已经知道的那样,美联储预计将在三月的政策会议上开始降息,但如上所述,这可能会改变。
然而,从技术角度来看,USD/JPY处于明显的长期上升趋势,并且没有显示出任何迹象表明其即将放缓。从月线图上可以看出,150.80日元的阻力已经被证明是一个坚实的上限,该水平的第二次测试伴随着从125.85日元的高点延伸的通道阻力以及相对强弱指数(RSI)的负背离。因此,如果该货币对希望进一步上涨,这仍然是一个重要的障碍。另一方面,月线支撑位可以看作是138.42日元。
从日线图上可以看到,价格行动最近与148.22日元的阻力交错,远高于146.34日元的50日简单移动平均线(SMA)。如果价格如月线图所示突破当前阻力,该货币对很可能会朝着上面提到的150.80日元的月线阻力方向前进。
英镑/美元
最近的英国数据显示,通胀压力在截至12月的12个月内增加。年率通胀率上升至4.0%,超过了11月的3.9%并超出了市场预期的3.8%。核心通胀率在12个月至12月保持不变,为5.1%,超过了4.9%的中位数估计。值得注意的是,12月份的核心服务消费者物价指数(CPI)同比亦上升至6.4%,高于之前的6.3%,这当然会引起英格兰银行(BoE)的关注。最新数据紧随英国就业数据之后,显示11月份失业率稳定在4.2%,而11月份的工资(同比)下降至6.8%(包括奖金),而不包括奖金的工资则符合预期的6.6%。
这对于英格兰银行来说并不是一个受欢迎的消息,增加了央行不得不将银行利率维持在较长时间内处于限制区间的可能性。根据市场定价(OIS),在数据发布后的一年中,已经定价了131个基点的降息。显然,我们观察到了适度的鹰派重新定价;现在6月份的政策会议已经完全定价为首次降息(44个基点),而在此之前,5月份的政策会议已经几乎完全定价为首次25个基点的降息。这也使得GBP/USD获得了强劲的买盘。
然而,从技术角度来看,我们有一个有趣的局面。3个月的图表显示下行动能正在放缓,而长期价格走势正在形成正向背离(价格形成较低低点,而相对强弱指数[RSI]形成较高低点)。然而,月线图显示价格正在$1.2715的阻力位上尝试突破;从这里向上突破(向下突破)可能会使该货币对目标锁定$1.3111(支撑位在$1.2173)。在日线图上,上行动能显然放缓,不仅通过价格走势可见,还通过RSI确认,表现出负向背离。趋势研究显示,自2023年10月触底以来,形成了一系列高高点和高低点(上升趋势),但我们最近也观察到该货币对形成了一个新的低低点,低于1月2日的$1.2607,这表明出现了早期的下降趋势。
根据分析,英格兰银行鹰派重新定价可能会在新数据出现之前继续支撑英镑。目前很难估计这是否足以突破$1.2715的月线阻力位。如果价格突破了上述水平,这将被视为该货币对的看涨信号,所有三个时间框架(3个月、月线和日线)将与当前的宏观形势保持一致。.
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