英镑跌跌不休“救星”何在？

英国央行是救星吗？

英国央行将在周四公布货币政策声明以及季度通胀报告，因此投资者是时候将焦点转移至英镑了。英国央行预计不会调整利率，但料将改变其经济预测，该报告的总体基调将对英镑产生重大影响。英镑兑美元周二跌至2个月低点。英国央行的通胀报告和行长卡尼的讲话将决定该货币对会跌破8月低点抑或是触底反弹。

由于英镑兑美元在持续下跌，投资者正在为最坏的情况做准备。虽然下表显示自9月央行会议以来英国经济出现疲软迹象，但整体而言经济状况仍然良好。失业率处于低水平，通胀远高于央行的目标，薪资正在上升。

上次季度通胀报告发布时，英国央行同时也上调了利率，但当时英镑大跌，这主要是因为该行明确表示他们没有再次收紧政策的计划，卡尼甚至谈到了如果英国未能与欧盟达成协议，有可能需要降息。

而两个月后，英国仍然没有达成协议。现在已经过了谈判的关键时期，这意味着卡尼将更加担心下行风险。因此，交易员无法指望英国央行能拯救英镑，因为他们已经明确表示英国经济的前景取决于英国脱欧谈判。如果央行削减其经济预测，或者卡尼在新闻发布会上重点谈及宽松政策的可能性，英镑兑美元将下跌至1.26，欧元兑英镑则料将上涨至0.9000。不过，如果他们淡化近期数据的恶化，并关注通胀的上行风险，那么被严重超卖的英镑将迅速反转，空头回补行情料将推动英镑兑美元重返1.2850上方。

与此同时，除澳元和纽元外，美元兑所有主要货币均走高。强于预期的消费者信心帮助美元守住了涨幅，但昨日的大部分反弹发生在数据公布之前。美国国债收益率上升、欧元区数据疲软以及围绕英国央行的担忧阻止了欧元、英镑和日元的上涨。

周二美国股市的复苏势头强劲，但最近的走势并非受到消费者信心指数的推动，尽管该指数触及18年来的新高。消费者可能对就业和经济持乐观态度，但随着股市下滑趋势的加剧，他们的乐观情绪也料将下降。

在此基础上，对于本周将公布的非农就业报告，经济学家预期将出现飓风季后的强劲反弹。积极的就业报告前景应该会使美元走高，尤其是兑日元和瑞郎。美元兑日元在3周内首次收于20日均线上方，下一目标可能是113.50。我们预计日本央行公布利率决议后，其声明不会有任何重大变化。

因欧元区数据疲软，加上德国总理默克尔决定在2021年不再继任总理一职，这令欧元难以反弹。不仅商业景气指数、工业信心和服务业信心出现下滑，三季度GDP也意外放缓。经济学家此前预期增长稳定在0.4%，但实际在7月至9月期间仅增长了0.2%。根据德国CPI，欧元区通胀仍在上升，但增长失去势头使得德拉基的乐观情绪难以为继。如果周三德国的零售销售和欧元区CPI报告表现不够强劲，欧元兑美元或测试其8月低点1.13。

澳元在周三早间三季度通胀报告出炉之前触及8日高点。虽然营建许可弱于预期，且人民币继续下跌，但投资者寄希望于中国刺激需求的努力将为经济提供潜在支撑。面对来自美国不断增长的压力，中国正采取一系列措施来阻止经济增长放缓。投资者将相关政策解读为澳元和纽元的利好。

另一方面，新西兰的数据料保持疲软，因没有迹象显示商业信心和商业活动正在改善。除澳大利亚CPI外，中国也将公布PMI数据。

美元兑加元在加拿大央行发表评论后略微回调。行长波洛兹表示经济运行接近产能，而副行长威金斯也表示工资应该会加速。加拿大8月GDP报告将于周三发布。不过，虽然加拿大央行立场鹰派，但零售销售数据可能会阻止GDP加速。

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