市场焦点 - 2018年7月27日

市场焦点

2018年7月27日 星期五

图片转自：baidu

港市回顾

周四港股先升后回，恒指高开162点后，于二万九遇阻，再加上美国驻华大使馆外发生疑似恐怖袭击，拖累恒指倒跌近300点，收市跌139点或0.5%，报28,781点；国指跌52点或0.5%，报11,021点。整体成交额813.7亿元。沪港通南下交易凈流出5.7亿元人民币；深港通南下交易凈流出3.4亿元人民币。板块表现：汇丰指香港地产股估值接近历史低位，近期弱势提供入市良机，地产股做好；中资金融股普遍回吐；基建股、内需股偏软。个股表现：恒隆地产（101）升1.1%，为升幅最大恒指成份股；吉利（175）跌3.3%，为跌幅最大恒指成份股；中国燃气（384）升1.6%，为表现最好国指成份股；广汽集团（2238）跌3.6%，为表现最差国指成份股。

环球市况

周四美国个别发展，Facebook股价大跌拖累纳指下跌，创逾一个月最大单日跌幅；工业股上涨支持道指上升。道指升0.4%；标普500指数跌0.3%；纳指跌1.0%。欧美贸易磋商取得突破的希望提振汽车制造商股，欧股升至六周高位。泛欧STOXX 600指数升0.9%；德股DAX指数升1.8%；法股CAC40升1.0%。内地沪深两市低收；上证综指、深证成指分别跌0.74%、1.18%，报2,882点及9,352点。公路基建股逆市炒高；电力股续飙；港口、航运、环保等板块向上；资源股、软件、通讯等板块偏软。

港股展望

汇丰研究报告指，近期恒指表现疲弱，加上宏观环境不明朗及对人民币汇率波动的预期上升，使投资者对本港住宅市场的情绪转差。而本港地产发展商股价在过去两个月下跌8%，年初至今计更下跌8.5%，分别跑输同期恒指表现1.5个百分点及4.3个百分点。不过，收租股的股价则较有韧性，过去两个月仅跌1.6%，年初至今计更上升4.3%。香港地产股估值已接近历史低位，较资产净值折让51%，相信大部分对宏观的忧虑已经在股价反映。在接下来的业绩期，预期投资者会聚焦于租金重估、股息惊喜、回购及新项目等方面。认为行业近期的估值低迷及催化剂可提供良好投资机会，建议选择具质素及可保持增长的股份。喜好新地（16）、新世界（17）、太古地产（1972）及嘉里建设（683），评级均为「买入」。

瑞银报告指，虽然中资汽车股近期股价回落，以及面对对行业前景不利的新闻，但相信中国乘用车市场在今年上半年的表现，将优于投资者在年初时的预期。今年上半年乘用车批发上升5.6%，超过市场预期的仅上升2%至3%。而首五个月的新车保险登记亦增加7.7%，远超产量3.2%的增长，代表上半年的定价环境较去年更为健康。预期，行业有上市的主要OEMs企业合计将录得超过25%的盈利增长，不过仍对行业短期和长期的增长前景有忧虑。而中资汽车股估值已回落至2015至2016年的低位，料反映行业前景有所恶化。虽然普遍认为行业龙头OEMs企业在第二季的盈利表现将优于预期，但下半年的定价环境及毛利率前景如何，则需取决于OEMs企业对近期的需求放缓有何反应。因具有长期价值，予华晨中国（1114）、广汽（2238）、长汽（2333）及长安汽车(000625.SZ)「买入」评级。

恒指阻力位29,000点关口；支撑位28,600点及下方28,400点。

商品市场

因两艘油轮遭袭，且欧美贸易紧张关系缓解，沙特暂停了经由红海的石油航运，油价连续第三日上涨。布兰特期油升0.9%；美国期油升0.4%。因美元走强，金价下跌，现货金跌0.8%，报1,222.8美元。

外汇

欧洲央行坚持宽松货币政策，美汇指数升0.6%；欧元跌0.7%；日元跌0.2%；英镑跌0.6%。人民银行连续第二日不开展公开市场操作，单日净回笼700亿元人民币；人币中间价大幅反弹378点，报6.7662兑一美元。

新股备忘

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