PRCBroker：土耳其央行：因通货膨胀再度上升的担忧而采取的政策应对

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■11月份消费者物价指数（CPI）同比上升61.98％，刷新自2023年以来的最高上升率。

■在通货膨胀再度上升的担忧存在的情况下，土耳其央行（CBRT）是否会提到利率上升周期的结束？

  上月30日，土耳其统计局公布的7-9月季度实际国内生产总值（GDP）同比增长0.3％，增速较前期（同3.5％→同3.3％，下调）放缓。在通货膨胀和利率上升的背景下，个人消费同比减少1.7％，较前期（同4.7％增加）下降，此外，政府支出同比增长1.8％，较前期（同2.8％增加）增速放缓。另一方面，公布的11月份消费者物价指数（CPI）上涨率同比61.98％，略微扩大，较上月（同61.36％）高，创下了自2022年12月（同64.27％）以来的较高上涨率。此外，除了波动较大的能源、食品、饮料（包括酒精）、烟草和金的核心指数也加速至同69.89％。

  今年5月，埃尔多安政府作为截至2024年5月的一项临时措施，将家庭天然气费用免费提供每月25立方米。土耳其大部分能源依赖进口，有观点认为内陆和东部地区将迎来严寒，家庭天然气消耗量将增加。此外，埃尔多安总统还有望推出更多经济支持措施，包括再次提高最低工资，为即将到来的2024年3月地方选举提供支持。

  土耳其央行（CBRT）在上月23日的货币政策决策会议上将政策利率上调5.0％，并示意了结束升息周期的可能性。在同月2日公布的通货膨胀报告中，CPI上涨率预测将在2024年5月达到最大75％的峰值，年末降至36％。在本月21日的会议上，市场预期主要政策利率的一周拆借利率将从40.0％小幅提高。然而，埃尔多安总统对过去最高水平的政策利率感到不满，如果他对CBRT施加停止加息的压力，央行的独立性将受到威胁。对于通过财政开支引发的需求激增可能再次推动通货膨胀的担忧仍然存在，阻止土耳其里拉贬值的迹象似乎尚未显现。