【ACY每日分析】美債利率又破新高，除了AI全在跌！ Google發表Gemini 4，股價居然也跌了？

市場異動頻傳，但關鍵方向還是由美債利率主導。歐美GDP都高於預期，令長債利率大漲，對全球股市與貴金屬價格施加重壓，歐洲股市表現極差。唯獨AI板塊逆勢上漲，但GoogleGemini 4的發布讓AI前景蒙上陰影。

昨日發生了什麼事？

外匯市場

美元：亞盤受日圓影響，歐盤受歐元影響，美盤受GDP數據影響，全天跌深反彈。最終，美元指數上漲0.08%。非美貨幣表現各異。

（澳東時間22:30 北京時間20:30）美國發布數據，雖然PCE通膨低於預期，令美元短暫下跌，美股與黃金快速上漲，金價因此觸及最高點。然而，GDP大幅超過預期讓美元很快轉為上漲。這裡要注意，通膨影響升息（短期利率），而GDP影響長債利率，因此昨日公債利率呈現短跌長漲。美元跟隨長債利率一同上漲。黃金則承壓回吐先前全部漲幅。美股則在盤中開始回檔。

（澳東時間隔日01:30 北京時間23:30）美國短債拍賣投標倍率較低，短債利率上漲，帶動美元進一步上漲。黃金延續下跌，美股轉為下跌。

英鎊： GDP高於預期，英鎊大漲。最終維持0.33%漲幅，表現最佳。

（澳東時間16:00 北京時間14:00）英國GDP高於初值，德國零售銷售與進口指數高於預期，歐元與英鎊因此持續上漲，美元因此持續下滑。黃金隨之上漲。

澳幣：受到低於預期通膨拖累，澳幣最終大跌0.65%，表現最差。

（澳東時間11:30 北京時間09:30）澳洲通膨率報得4%，高於前值但低於預期，澳幣快速短暫下跌，澳股反向拉漲。

日圓：日圓波動極大，方向不定，與消息面聯繫並不緊密。受到今日暴跌影響，最終下跌0.46%。

（澳東時間13:30 北京時間11:30）日本拍賣公債認購倍率提高，利率下跌拖累日元，美元因此短暫升值。

（澳東時間隔日09:45 北京時間隔日07:45）可能因為日本經濟景氣指數低於預期，日圓逆勢貶值。

RMB：穩定，持平。

其他非美貨幣：主要隨美元反向波動。歐元、瑞郎與紐元最終均持平。

（澳東時間16:00 北京時間14:00）德國CPI年比初值高於預期，歐元因此上漲。

大宗商品市場

原油：對美伊談判的擔憂情緒重燃，油價轉為上漲，但波動不大。最終，WTI原油上漲0.82%，布蘭特原油上漲1.65%。兩者的差距值得關注。

（澳東時間18:30 北京時間16:30）伊朗表示收到美國回复，但未表態。擔憂情緒升溫，油價觸底。 （澳東時間23:15 北京時間21:15）伊朗警告，以總理訪問阿聯酋後果危險。油價進一步上漲至最高點。為美長債利率持續提供上漲動力，令美股歐盤持續回檔。

黃金、白銀與銅：貴金屬主要隨美元反向波動，衝高回落。最終，黃金下跌0.72%，白銀下跌1.77%，銅下跌0.55%。

全球股市

美國股市：受到多方面消息共同影響，不過最大的波動來自美債利率飆升，因此美股大盤最終轉跌。

（澳東時間23:30 北京時間21:30）可能受到低於預期通膨影響，美股開盤，AI中下游全線上漲，不過Meta再度回調，同時非科技指數受到長債利率利空，持續下跌。

（澳東時間隔日05:45 北京時間隔日03:45）Anthropic IPO文件顯示，AI可能表現出自我保護行為，例如抵抗關閉、隱藏或操縱資訊等。同時Google員工對新款Gemini 4持懷疑態度，表示實際工作時效果很差。谷歌股價因此下跌，其他雲廠商加英偉達股價同時下滑，拖累美股大盤，不過盤後有所反彈。

（澳東時間隔日06:00 北京時間隔日04:00）美光科技發布財報，營收超過預期，EPS高於預期，股價大幅震盪。

美國十一大板塊表現差異極大。多數板塊受美債利率壓力，自開盤一路下跌。唯獨能源和AI科技三大板塊維持漲勢。不過尾盤時段，受到Gemini 4可能不如預期訊息影響，AI板塊也回吐漲幅。

美國三大指數表現差異較大。納指表現極佳，最終上漲0.48%；標普微跌0.06%；道瓊指數大跌0.91%。羅素2000指數下跌0.44%

日本股市：隨納指波動，波動更大。今早日元貶值，令日股大幅上漲。日經指數最終飆升2.17%。

中國AH股市：政策利好提振AH股市，但幅度有限。美盤反而受到高利率拖累，最終A50指數僅上漲0.07%，恆生指數上漲0.33%。

（澳東時間15:00 北京時間13:00）受到房貸貼息政策影響，中國AH內房股午後盤大漲。

歐洲與澳洲股市：受到高GDP和通膨數據的負面影響，英國和歐洲股市表現極差，再加上今早的消息面利空，歐指最終暴跌1.63%，英指大跌1.01%，澳洲指數同樣受到高利率壓力，今早開盤快速下跌，最終大跌0.55%。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

22:30 美國當周初請失業金人數*：預期20萬前值19.7萬

隔日00:00 美國9月ISM製造業PMI*：預期55 前值54.6

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情

今早歐英指數的反常下跌，意味著川普對禁止柴油出口可能是認真的。不管最終結果如何，日內都會影響油價的表現。考慮到伊朗不會這麼快給美國答复，期待會同時壓製油價。因此原油日內交易策略以順勢偏空為主。但要注意，禁止美國柴油會讓WTI原油需求量下降，價格跌得可能比布蘭特原油還多。

油價的下跌可能拖累美元，同時利好黃金。所以澳元兌美元和黃金的交易策略都以突破偏多為主。

訊息突破策略 – 西德州原油USWTI

日內交易策略：（趨勢跟隨）回踩89.5或突破89偏空

阻力參考：89.5；90（突破停損）

支援參考：89；87.5-88

技術面：100均線向下，油價震盪向下，空頭力量持續釋放。交易策略以順勢跟空為主。目標位置前低點關鍵支撐，也是斐波那契0.618回檔線。

訊息突破策略 – 黃金兌美元XAUUSD

日內交易策略：（均值回歸）4160突破偏多

阻力參考：4160（突破）4190；4200

支撐參考：4135（停損）

技術面：100均線向下，多單設好停損。交易策略以突破底部靜區後跟隨看漲為主。目標位置看前高點長上影線。

訊息突破策略 – 澳元兌美元AUDUSD

日內交易策略：（均值回歸）突破0.695後偏多

阻力參考：0.695（突破）；0.696-0.6975

支撐參考：0.694（停損）

技術面：100均線向下，多單設好停損。交易策略以突破底部靜區後跟隨看漲為主。目標位置看斐波那契0.382回檔線。

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