【ACY每日分析】聯準會升息前夕與油價大漲，美元指數創半月新高

昨日全球金融市場震盪劇烈。受中東地緣局勢惡化、沙烏地阿拉伯延布港暫停原油裝船及利比亞油田停產影響，國際油價暴漲逾4%，WTI原油衝破105美元。油價飆漲激化全球通膨隱憂，10年期美債殖利率破5.04%創近20年新高，聯準會本週升息25個基點機率升至90%以上，壓制美股與歐股全面收跌。美元指數創半月新高，澳元與現貨黃金承壓下檔。中國8月內需數據平淡與港股走弱，寧德時代大跌6.16%。今日市場聚焦聯準會FOMC利率決議與主席沃許演講。

昨日發生了什麼事？

美元：

美元指數呈現持續強勢震盪上行走勢，盤中一度攀升至99.69附近，觸及自9月1日以來的半個月高位，並實現連續五個交易日的上漲走勢。

促成美元維持堅挺格局的關鍵核心力量，在於市場對聯準會即將在9月貨幣政策會議上做出的利率決議保持高度戒備。隨著美國近期公佈的核心通膨指標高於預期，疊加能源價格大幅飆升引發的物價壓力，期貨交易員押注聯準會本周宣布升息25個基點的機率已暴增至90%以上。

與聯準會緊縮預期同步發生的是，美國公債遭遇強烈拋售，10年期公債殖利率衝破5.04%關口，創下近二十年來的新高，這為美元提供了利差維度的強勁支撐。

另一方面，中東地緣衝突導致沙烏地阿拉伯輸油通道受阻，原油價格大漲激化了全球通膨擔憂，同時科技巨頭高層對人工智慧潛在風險的警告挫傷了美股風險偏好，驅動大量資金湧入美元避險。外匯交易員普遍預期聯準會政策收緊非單次舉措，鷹派貨幣政策前瞻持續支撐美元高點運作。

澳元：

澳元兌美元呈現震盪走弱態勢，匯率小幅回檔0.11%至0.7130附近徘徊。澳幣走軟的核心原因在於全球金融市場風險偏好明顯轉冷，以及聯準會決議臨近所帶來的美元強勁需求壓力。

隨著市場對聯準會升息25個基點的預期被充分定價，高息美元的吸引力持續壓製作為風險貨幣代表的澳元。

在消息層面，多位人工智慧領域高層呼籲放慢相關技術研發速度，引發科技股波動與避險情緒升溫；同時中東地區局勢惡化，沙烏地阿拉伯因輸油管線受襲而延遲對歐洲客戶的原油運送，地緣政局震盪進一步推動全球資金向美元資產集中，從而對澳元構成下行壓力。

澳洲本土在宏觀資料層面處於相對平靜期，市場參與者整體情緒謹慎，大多選擇維持觀望姿態，全神貫注等待聯準會即將揭曉的最新利率立場，以及澳洲聯儲主席布洛克預定於9月17日發表的演講，期望從中尋找未來貨幣政策與匯率走勢的最新。

中國與香港股市：

中國A股與港股兩大市場主要指數均震盪收跌。 A股方面，上證綜指下跌0.54%收於3864.28點，深證成指與創業板指分別下挫0.72%及1.15%，科創50指數則逆勢上漲1.55%，滬深兩市合計成交1.61兆元人民幣，創下年內新幣。

香港股市同樣承壓，恆生指數下挫1.0%或250點收在24667.24點，成交額縮減至1872億港元，創四個月新低，恆生科技指數下跌0.62%至4291點。

板塊上半導體與晶片概念股走強，但電池龍頭寧德時代因減產傳聞及車企去依賴企圖暴跌6.16%，黃金與汽車股也普遍受挫。

美國股市與債市：

美國股市與國債市場遭遇雙重下挫壓力，三大股票指數全面收跌。道瓊指數下跌0.63%收在52093.11點，標普500指數下滑0.45%收在7585.73點，那斯達克指數下挫0.78%收在25981.57點，僅費城半導體指數微幅反彈0.40%。

美股承壓主因國際原油價格大幅沖高加重了市場對通膨反彈的擔憂，且聯準會即將公佈利率決議，市場押注其加息25個基點的機率已飆升至90%以上，高利率環境顯著壓制了風險資產估值。

債市賣壓極為慘烈，美國10年期公債殖利率一度衝上5.04%的2007年7月以來新高，收盤報5.008%；30年期公債殖利率更攀升至5.401%，刷新24年高點。財政部標售130億美元20年期公債需求疲軟，得標殖利率達5.420%創歷史新高。巨額財政赤字、AI基礎設施投資龐大開支以及通膨陰影，迫使投資者要求更高的國債期限溢價，借貸成本上升對消費與企業融資造成廣泛衝擊。

歐洲股市：

歐洲股市震盪收低至近三個月低位，市場情緒受到油價飆漲與國債殖利率走高的嚴重打擊。泛歐STOXX Europe 600指數下跌0.28%收在634.18點，創下自6月12日以來的最低收盤水平，歐洲斯托克50指數下滑0.38%收在6236點。主要國股指普遍受壓，英國富時100指數下跌0.37%，法國CAC40指數下跌0.34%，德國DAX30指數收跌0.15%。

中東地緣局勢惡化引發中東原油供應阻斷的憂慮，推動歐洲燃料價格大漲，強化了市場對歐洲滯脹風險與通膨回升的恐慌，進而讓交易員加大對歐洲央行今年繼續升息的押注。

在板塊表現方面，金融與銀行股遭遇重創領跌大盤，瑞銀重挫3.4%，德意志銀行與義大利用戶銀行跌幅均超2%。奢侈品類持續承壓，LVMH股價下跌2.6%，使其巴黎市值第一的寶座被歐萊雅超越，這也是自2017年以來非奢侈品公司首次奪得法國市值榜首。

相較之下，受國際油價大漲逾2%提振，歐洲能源部門逆勢上揚1.3%。

黃金：

黃金市場持續受到壓制，現貨黃金收盤微跌0.11%至每盎司4294.14美元附近，盤中一度下探至近六週來的最低水平；COMEX黃金期貨則下跌0.43%收於每盎司4333.40美元。

壓制金價的核心邏輯在於國際油價大漲加劇了市場對通膨黏性的憂慮，從而推升了聯準會本週升息25個基點的預期。同時，美國10年期公債殖利率突破5.04%的近二十年高位，加上美元指數衝上近半月新高，使得不孳息的黃金資產吸引力大打折扣，美元走強也令以美元計價的金價對海外持有者而言更顯昂貴。

儘管中東戰火蔓延、沙烏地阿拉伯輸油管受襲導致地緣政治風險居高不下，且利比亞油田停產帶來了一定的避險買盤支托，但在聯準會議息決議公佈前夕，市場避險資金情緒保持謹慎。若聯準會在決議後暗示利率將在更長時間內維持在高位，黃金短期內仍將面臨來自無風險殖利率上升的拋售壓力。

原油：

國際原油市場爆發猛烈漲勢，兩大指標油價雙雙刷新5月中旬以來的最高收盤紀錄。美國WTI原油10月期貨大漲4.38%收在每桶105.83美元，布蘭特原油期貨上漲2.90%收在每桶108.75美元（盤中觸及109.21美元高點）。

油價暴漲的直接誘因在於沙烏地阿拉伯長達1,200公里的東西向輸油管線遭胡塞武裝攻擊關停後，紅海沿岸出口樞紐延布港已暫停原油裝船，沙烏地阿美更取消了9月底對部分歐洲客戶的原油船貨，迫使波蘭等歐洲買家緊急搶購替代貨源。

此外，利比亞抗議者關閉管線閥門導致3座油田停產，進一步惡化了全球供應緊缺恐慌。由於霍爾木茲海峽受戰事幹擾，沙烏地阿拉伯避開該海峽的替代通道受阻，全球買家紛紛轉向美國原油，推高了WTI相對布倫特的漲幅，並促使從美國灣區運往亞洲的油輪包船運費創下4480萬美元的歷史新高。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

16:00 英國CPI

22:30 美國零售銷售

隔天04:00 聯準會利率決議*

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情：

全球金融市場將迎來極為關鍵的決策日與數據發布期，市場波動性預計將顯著放大。

首先，最受全球矚目的核心焦點為聯準會即將在北京時間隔日凌晨公佈的9月FOMC利率決議、政策聲明及經濟預期摘要，隨後聯準會主席將召開貨幣政策記者會。目前期貨市場押注聯準會升息25個基點的機率高達90%以上，此舉若落地將是聯準會三年多來的首次升息。除了升息本身外，市場將密切剖析點陣圖調整與通膨預期的變動，評估這是否屬於預防性加息抑或新一輪緊縮循環的開端。

此外，美國將公佈8月零售銷售月率與EIA原油庫存數據；英國將公佈8月消費者物價指數（CPI）。

針對各大資產走勢的推理與潛在影響分析如下：

股市方面：若聯準會如期升息25個基點且點陣圖或講話態度偏鷹，10年期美國國債收益率高企與企業借貸成本上升將繼續對美股及全球股市的估值形成顯著壓制；然而，若聯準會暗示年內不再繼續升息，市場可能將其視為利空出盡，帶動美股與亞洲股市帶動來。

匯市方面：聯準會的鷹派緊縮立場短期內將進一步鞏固美元利差優勢，推升美元指數高點震盪，並對澳元、日圓及歐元等非美貨幣造成持續擠壓。但若聯準會聲明不如預期強硬，美元可能迎來高位獲利回吐，畢竟現在來到99.5~100區間的潛在阻力位。

大宗商品（含黃金）方面：原油市場正處於沙烏地阿拉伯延布港暫停裝船與利比亞油田停產的供應中斷風險中，若今日EIA原油庫存進一步大幅減少，國際油價可能持續沖高。對黃金市場而言，高國債殖利率與強勢美元短期內仍構成壓制，現貨黃金在4,300美元關口附近承受拋售壓力。不過，若聯準會決議塵埃落定且地緣政治避險需求上升，黃金在關鍵技術支撐位可望受到逢低買盤支撐，並迎來結構性反彈。

Bit幣 BTCUSD

日內交易策略：反彈至76500~77300區間止漲後，考慮做空

阻力參考：78300

支援參考：74500

技術面：透過ACY獨家指標<布林通道突破>的日線觀察，已於昨日轉為空頭格局(查看圖形右上角)。目前小時線仍位於空頭追蹤線之下，因此規劃反彈至76500~77300區間止漲後，考慮做空。

黃金兌美元XAUUSD

日內交易策略：現價~4300，考慮做多

阻力參考：4355、4360

支撐參考：4260

技術面：黃金從ACY獨家指標<布林通道突破>的日線觀察，尚屬多頭格局(請查看圖形右上角)。且目前小時線睽違1天半之後再次出現向上訊號，因此規劃現價~4300，考慮做多。

西德克薩斯原油USWTI

日內策略：突破100.63，考慮做多。

阻力參考：101.9

支援參考：97.3

技術面：原油目前走的跟昨天走勢類似，美盤下半場及亞盤上半場走跌，然而透過ACY獨家指標<凱特通道>的日線觀察仍舊是多頭格局(看圖形右上角)。因此規劃整理結束，並突破100.63，考慮做多。

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