GDFS TRADE 共富金融 2026年9月11日黃金分析

今天金價表現

今天上午時段，COMEX現貨黃金價格約為 4332.30 美元/盎司，較昨天收盤價 4317.00 美元/盎司相比上升 15.30 美元；現貨白銀報價約為 63.68 美元/盎司，較昨天收盤約 63.58 美元/盎司相比相比大致持平。上海黃金交易所方面，黃金開盤價為 946.50 元人民幣/克，較昨天收盤價 952.99 元人民幣/克相比下跌 6.49 人民幣。COMEX黃金期貨方面，十二月合約報約 4372.30 美元/盎司，與現貨價差顯著減少。

影響金價的主要因素

國際油價持續維持高位，布蘭特原油徘徊於每桶100美元以上水平。市場擔心中東局勢及霍爾木茲海峽風險進一步推高能源成本，從而帶動全球通脹壓力回升。油價上升雖然有助提升避險需求，但同時亦增加市場對高利率環境延續的預期，形成金價上行受限的局面。

美國PPI公布後，市場對美聯儲9月加息的押注進一步升溫。交易員目前提高對下周議息會議加息的預期，使美元及美債收益率維持高位。由於較高利率會增加持有黃金的機會成本，加上美元走強削弱黃金吸引力，金價因此持續承壓。

市場焦點全面轉向今晚公布的美國CPI數據。由於CPI將直接影響市場對9月議息會議的判斷，投資者傾向在數據公布前控制風險倉位，導致黃金市場交投趨向審慎。若通脹高於預期，將強化加息預期；若通脹放緩，則有助金價於近期低位企穩。

技術分析

昨日金價開市於4405水平，早段一度反彈至4435，但未能突破上方阻力區，其後走勢逐步轉弱，回落至4360至4370附近窄幅整理。美市時段沽壓再度增加，最終以接近全日最低位4317收市，形成一支帶有較長上影線的中長陰燭，顯示高位沽盤明顯主導市場，反彈動能未能延續，短線結構進一步轉弱。

金價目前持續受制於20日均線4461之下，反映短線修正格局仍未結束。不過價格仍高於50日均線4268，顯示中期上升趨勢尚未完全被破壞。現時市場正測試4300至4350一帶的重要支撐區，若失守該區域，將增加進一步回調的風險；若能重新企穩其上，則有望維持高位整理格局。

RSI回落至45，已進入中性偏弱區域，反映近期買盤動能持續下降。RSI由50以上逐步跌至45，顯示市場情緒由觀望轉向謹慎。若後續跌穿45，弱勢走勢可能延續；若能重新回升至50附近，則代表短線跌勢有機會逐步放緩。

交易策略

昨日金價反彈至4435後未能延續升勢，並於尾市跌至4317收市，顯示市場仍受加息預期及強美元因素主導。今晚美國CPI數據公布前，投資者傾向減少風險部位，令金價承受較大壓力。整體結構仍偏弱，短線策略以候高建空為主，反彈視為測試阻力區的機會，不宜在數據公布前追價。

首要支撐位於4300至4320區域，此區域已接近近期調整的重要防守區，亦是中期升勢能否維持的關鍵位置。若能守穩於4300上方，金價有望維持弱勢震盪格局；若跌破4300，則代表調整壓力進一步增加，下方支撐將回落至4260至4280區域。在支撐區附近不宜過度追空，需觀察承接力度是否增強。

上方首要阻力位於4360至4380區域，為昨日整理區及短線反彈的重要阻力。其上更關鍵阻力位於4400至4420區域，屬於近期多次出現沽壓的位置。若反彈至上述區域但未能企穩，沽壓有機會再次出現；只有重新站穩4420以上，短線弱勢結構才有望逐步改善。