GDFS TRADE 共富金融 2026年9月10日黃金分析

今天金價表現

今天上午時段，COMEX現貨黃金價格約為 4401.10 美元/盎司，較昨天收盤價 4402.10 美元/盎司相比大致持平；現貨白銀報價約為 67.32 美元/盎司，較昨天收盤約 67.29 美元/盎司相比相比大致持平。上海黃金交易所方面，黃金開盤價為 952.00 元人民幣/克，較昨天收盤價 951.77 元人民幣/克相比大致持平。COMEX黃金期貨方面，十二月合約報約 4444.30 美元/盎司，與現貨價差有所減少。

影響金價的主要因素

今日市場焦點之一仍是美元走勢。昨天金價於亞洲及歐洲時段獲得支撐，主要原因是美元指數持續處於近兩週低位附近，令以美元計價的黃金對非美元投資者而言更具吸引力。市場認為，在美國通脹數據公布前，部分資金選擇先行減持美元部位，使金價維持反彈動能。雖然升勢未必強勁，但弱美元仍是今日支持金價的重要因素。

美國將於今日公布生產者物價指數（PPI），市場普遍將其視為本週消費者物價指數（CPI）公布前的重要前瞻指標。由於PPI及隨後的CPI將直接影響美聯儲下週議息決策，投資者傾向在數據公布前保持謹慎。這使金價短線缺乏明確方向，但同時亦限制空頭大幅追擊，令金價維持區間震盪格局。

市場目前仍預計美聯儲下週加息的可能性約為60%。在強勁就業數據及油價上升帶來通脹風險的背景下，交易員仍然保持對進一步收緊貨幣政策的戒備。由於黃金本身不產生利息收益，當市場預期利率上升時，持有黃金的機會成本將增加，因此加息預期繼續限制金價上方空間，特別是在4400美元以上區域容易出現獲利回吐壓力。

中東局勢持續緊張，市場擔憂能源供應受擾，推動布蘭特原油價格重新突破每桶100美元水平。油價上升一方面提高市場對未來通脹的擔憂，可能增強美聯儲維持緊縮政策的理由；另一方面，地緣政治風險升溫亦提升避險資產需求。這使金價同時受到「避險買盤支撐」與「加息預期壓制」兩股力量影響，形成窄幅震盪格局。

技術分析

昨日金價早段曾下探至 4341 美元，其後逐步回穩並展開反彈，最高升至 4434 美元，最終收於 4402 美元，形成一支帶有下影線的陽燭。4340 附近出現明顯承接買盤，反映低位仍有資金吸納，而價格由低位反彈近百美元後收於4400上方，顯示短線沽壓有所緩和。不過高位未能站穩，收市前出現回吐，反映市場仍未完全擺脫近期調整格局，目前較傾向於弱勢修復而非重新進入強勢升浪。

金價目前仍運行於 20 日均線 4468 下方，顯示短線趨勢依然偏弱，近幾個交易日的回調尚未完全結束。20 日均線維持橫向偏弱走勢，說明市場短期動能有所降溫。然而金價仍穩守 50 日均線 4267 之上，而且兩條均線仍保持多頭排列，中期上升結構未被破壞。只要後市能維持在 4320–4350 區域以上，中期升勢仍然完整；若跌破該區域，則意味調整幅度可能進一步擴大。

RSI目前位於50水平，處於典型的中性區域，反映市場多空力量暫時保持平衡。若後市RSI能進一步升穿55，將有助確認短線反彈持續，並推動金價再度挑戰4460至4480阻力區；相反，若RSI重新跌回48以下，則代表反彈動能不足，金價仍有機會回測4350附近支撐。

交易策略

昨日金價於 4350 附近獲得支撐後出現技術性反彈，主要受美元走弱帶動。然而，市場對美聯儲9月加息的預期仍然存在，加上今晚將公布美國PPI數據、周五公布CPI數據，投資者普遍傾向觀望。短線而言，美元回落有助支撐金價，但高利率預期及油價高企所帶來的通脹壓力，仍限制金價的上升空間。因此今日整體操作策略仍以「反彈遇阻沽出」為主，數據公布前追價風險較高。

首要支撐區落在 4330–4350，這是近期回調後形成的重要承接區，同時接近本週低位。若金價能穩守4350上方，短線有望維持在4350–4400區間整理；若跌破4330，代表空方重新取得主導權，下方支撐將下移至 4280–4300 區域，屆時需留意中期升勢是否開始進一步轉弱。

上方首要阻力位於 4400–4420，此區域為近期多次反彈受阻位置，同時接近前一交易日的主要震盪區上沿。若金價反彈至此區而未能有效突破，沽壓可能再次出現。其上更重要阻力位於 4440–4460，屬於20日均線附近及前期反彈高點集中區，預計將吸引較強獲利了結盤。