黃金上漲，疑似日元干預震動外匯市場

黃金（XAU/USD）週三強勁反彈，抹去此前全部跌幅，因日元（JPY）突然走強引發美元（USD）普遍承壓。美國國債收益率回落也為這種貴金屬提供了額外支撐。發稿時，黃金/美元交投於4386美元附近，日內上漲近1.34%，此前一度觸及4282美元的盤中低點，為8月7日以來最低水平。

美元/日元在美國交易時段一度逼近160關口後大幅下跌，最新日內跌幅接近0.95%，這引發了市場猜測日本當局可能再次干預外匯市場。其他日元相關貨幣對也出現類似走勢，歐元/日元、英鎊/日元和澳元/日元均大幅下挫。不過，目前尚無官方確認干預。

弱於預期的美國（US）勞動力市場數據也對美元構成壓力。ADP就業人數變化顯示，8月份私營部門就業人數增加3.8萬人，低於預期的4.7萬人，也低於前值增加4.6萬人。

美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的一籃子表現，目前交投於99.55附近，較99.86回落0.15%，後者為8月14日以來最高水平。

儘管如此，黃金的整體前景仍具挑戰性，因為中東在數週相對平靜後重新爆發敵對行動，推動油價走高，加劇了通脹擔憂，並引發全球債券拋售。

儘管美國國債收益率週三全線回落，但仍接近近期高位。基準10年期收益率交投於4.78%附近，盤中一度觸及4.81%，為2023年10月以來最高水平。高收益率提高了持有不生息黃金的機會成本。

在貨幣政策方面，交易員加大了對美聯儲（Fed）可能最早在 9 月加息的押注，尤其是在美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）上週在傑克遜霍爾研討會上對通脹採取更強硬立場之後。根據 CME FedWatch 工具，9 月 15-16 日會議上加息的概率約為 70%，高於一週前的 36%。

在此背景下，如果美元的拋售壓力持續，黃金短期內可能維持反彈。然而，鷹派的美聯儲預期、居高不下的美債收益率以及與中東衝突相關的通脹風險，可能會限制進一步上漲。交易員現在等待週五的非農就業報告（NFP），該報告可能影響對美聯儲利率預期，並推動美元、美債收益率和黃金的下一步走勢。

黃金/美元（XAU/USD）仍低於約 4360 美元的 100 日簡單移動平均線（SMA）以及接近 4445 美元的布林帶中軌，這使得短期偏向仍然傾向下行。動量指標進一步強化了這種受限的基調，日線圖上的相對強弱指數（RSI）徘徊在中性 50 線下方的 45 附近，而移動平均趨同背離（MACD）柱狀圖處於負值區域，表明看跌壓力正在加大。

下行方面，直接支撐位與布林帶下軌約 4204 美元一致，隨後是更重要的水平支撐位 4000 美元。上行方面，初步阻力位出現在接近 4360 美元的 100 日 SMA，隨後是約 4446 美元的布林帶中軌，而接近 4688 美元的上軌則構成更遠的上限。