黃金已經成功突破 4,650，最高衝到約 4,695，現在從高點快速回落至 4,640 附近。

大方向仍偏多，但短線已經短暫進入 4,680～4,700 的高位壓力區，現在正在測試突破是否有效，失敗後跌落。

一、15分鐘技術面

1. 多頭結構仍然完整

從圖上看，黃金一路走出：

4,620

→ 4,640

→ 4,680

→ 4,695

高點與低點持續墊高。

而且前面 4,630～4,640 的需求區成功支撐價格，之後直接突破 4,680。

所以目前15分鐘級別仍是：

多頭趨勢 > 高位回調 > 等待支撐確認

還不能因為現在出現幾根紅K，就直接判定行情反轉。

二、現在最重要的壓力

4,680～4,700

這一區現在是最關鍵的壓力帶。

剛才價格已經突破4,680，並最高來到約4,695，但接著快速回落。

這代表：

4,680上方開始出現明顯獲利了結。

尤其4,700是非常明顯的整數關卡。

如果後續重新站回：

4,680 → 4,695 → 4,700

而且15分鐘K線能有效站穩4,700，那麼多頭可能再次加速。

下一階段可以觀察：

4,720

4,740

4,760

三、現在最重要的支撐

第一支撐：4,650～4,660

這是目前最直接的短線防守區。

目前價格就在這裡附近。

如果：

4,650～4,660守住

那麼這次下跌比較像是突破後的正常回踩。

反而可能形成：

4,680突破

↓

回踩4,650

↓

重新上攻4,700

這是目前最漂亮的多頭劇本。

第二支撐：4,625～4,640

圖上的藍色需求區非常重要。

這裡是前面價格整理、止跌並開始上攻的位置。

如果4,650失守，下一個要看的就是：

4,625～4,640

只要這個區域能夠守住，多頭結構依然有機會延續。

第三支撐：4,610～4,620

如果連4,625都跌破，短線多頭結構就會明顯轉弱。

這時候就不能再把行情單純視為「突破後回踩」。

四、現在有一個很重要的訊號

這張圖最值得注意的是：

價格突破4,680後，最高接近4,700，但沒有站穩，隨後快速拉回。

這代表4,680～4,700確實存在賣壓。

所以現在不要看到黃金剛創高，就直接追多。

目前比較好的做法是等待兩種訊號。

多頭劇本

4,650～4,660守住

→ 價格重新站回4,680

→ 突破4,695

→ 挑戰4,700

這是偏多訊號。

空頭修正劇本

4,650跌破

→ 4,640失守

→ 回測4,625～4,630

如果4,625也跌破：

→ 4,610～4,620

這時候短線就會從「多頭回踩」轉成「較深的修正」。

五、最新新聞面

基本面目前依然對黃金有一定支撐。

8月24日黃金一度上漲至約 4,680.70美元，創三個多月新高；Reuters指出，近期金價受到美元走弱、技術面動能以及美國財政疑慮支撐。

另外，美國財政部擴大長天期美債回購計畫後，美債殖利率與美元一度受到壓力，黃金因此獲得支撐。近期黃金ETF資金流入也明顯增加，Reuters報導北美及歐洲黃金ETF單週流入約46.7公噸。

不過今天市場開始出現另一個變數：

美元有所反彈。

最新市場報導顯示，8月25日亞洲交易期間美元走強，而黃金仍在4,675美元附近震盪，市場目前把注意力放在Fed主席Kevin Warsh即將發表的Jackson Hole演說。

六、本週真正的大行情風險

現在黃金已經不是單純看技術面。

本週最大的兩個事件：

1. 美國PCE

市場預計7月核心PCE月增約0.2%，年增約3.2%。

如果PCE低於預期：

美元可能走弱

→ 降息預期升溫

→ 黃金有利

如果PCE高於預期：

美元、殖利率可能上升

→ 黃金容易出現獲利了結。

2. Jackson Hole

Kevin Warsh本週將在Jackson Hole發表演說，這是他擔任Fed主席後首次在該場合發表重要談話。

目前市場對Fed後續政策方向仍然存在很大不確定性，因此這次演說可能成為黃金突破4,700或出現大幅修正的重要催化劑。

七、我目前的黃金關鍵價位

最後結論

現在黃金的結構可以簡單理解成：

突破4,680 → 衝擊4,695 → 遇到賣壓 → 回測4,650～4,660。

所以現在真正的多空分水嶺就是：

4,650。

4,650守住：

偏多看待，重新挑戰4,680、4,695，甚至4,700。

4,650跌破：

短線轉為震盪修正，下一站看4,625～4,640。

4,625再跌破：

短線多頭結構明顯轉弱，進一步看4,610～4,620。

目前不建議在4,660附近追空，也不適合在4,695附近盲目追多。最漂亮的交易位置，是等4,650附近確認支撐，或者等4,700有效突破後再跟進。

另外，目前黃金已經處於近期強勢上漲階段，8月24日COMEX黃金連續第4個交易日上漲，單月漲幅已相當可觀，因此即使基本面偏多，也要特別注意高位獲利了結風險。