A股回暖 · 油價續漲 · 黃金盤中破4000 · 鴻海奪SpaceX大單

市場概述

週二市場聚焦幾條線索。其一,在政策承接下A股與港股同步回暖,上證收3796.28漲0.85%、上證50大漲超3%,煤炭電力白酒與石油等權重集體爆發,港股恒指與恒生科技指數均漲超2%;7月LPR連續14個月維持不變,證監會召開投資者座談會全力維穩。其二,美伊衝突升級至連續第十日,胡塞武裝宣佈對沙特實施海上封鎖,布倫特原油漲1.27%報89.22美元、創一個月新高,WTI漲0.90%報83.23美元;現貨黃金盤中一度失守4000美元後收報4010.3美元微跌。其三,美股三大指數三連跌,標普跌0.19%、道指創至少三周新低,但晶片指數扭轉三連跌;鴻海斬獲SpaceX 520億美元AI伺服器大單。

■ A股回暖,政策端全力維穩: 上證指數漲0.85%報3796.28,上證50大漲超3%,煤炭電力白酒與石油等權重集體爆發,港股恒指與恒生科技指數均漲超2%;7月LPR一年期維持3%、五年期以上維持3.5%,已連續14個月不變,證監會召開投資者座談會強調全力維護市場平穩運行;中國國新已動用超500億元再貸款及配套資金增持,中國誠通累計買入近百億元,科技與AI大模型概念股則逆勢下挫。

■ 原油續漲,美伊衝突第十日: WTI 8月原油盤中走V、漲0.90%報83.23美元/桶、兩連漲,布倫特9月原油漲1.27%報89.22美元/桶、創一個月新高;美軍連續第十日空襲伊朗境內目標,卡達主導提出為期十天停火,伊朗確認收到、稱國家處於全面戰爭;胡塞武裝宣佈對沙特實施海上封鎖並立即生效,現貨黃金盤中一度失守4000美元後收報4010.3美元、微跌0.06%。

■ AI提速,算力緊缺模型齊發: Kimi K3因算力緊缺暫停C端新用戶訂閱,其成本較美國頂級模型低約40%,阿裡發佈2.4萬億參數Qwen3.8、為首個參數突破萬億的多模態模型;穀歌Frozen v2將模型架構固化進矽片、推理效率較現有TPU提升6至10倍,微軟把AMD的Helios機架級系統引入Azure;SK董事長預判明年AI晶片需求增長100%、存儲需求增50%至60%,供需缺口進一步擴大。

■ 大單落地,鴻海奪SpaceX訂單: 鴻海斬獲SpaceX 520億美元AI伺服器代工大單,規模達1.3萬櫃輝達GB300伺服器,AI伺服器全球市占率有望超40%;新易盛Q2淨利指引中位數超預期44%,高盛上調目標價至633元,三星手機部門預告史上首次虧損、但晶片業務利潤預計同比暴漲約19倍;美股晶片指數扭轉三連跌,輝達真實市盈率從50倍跳升至60倍。

熱點前瞻

● 財報季重磅啟幕

本周美股財報季正式拉開帷幕,穀歌與特斯拉的業績將率先受到市場檢驗。在AI資本開支持續高企的背景下,雲端需求與廣告主投放的成色、以及電動車交付與利潤率的走向,會成為判斷科技股能否止跌企穩的關鍵分水嶺。

● 存儲與AI晶片的供需缺口

SK董事長預判明年AI晶片需求翻倍、存儲需求增五成以上,而供給端並無實質性擴產。若這一判斷兌現,存儲價格的上漲壓力將進一步向下游傳導,相關廠商的議價能力與庫存策略值得持續跟蹤。

重點關注

國務院新聞辦今日舉行開局起步十五五系列主題新聞發佈會

本周美股財報季啟幕,穀歌與特斯拉財報受關注

本周歐元區7月ZEW經濟景氣指數公佈

美伊衝突與胡塞海上封鎖,紅海與霍爾木茲航運及油價動向

證監會座談會後的市場穩定政策與國家隊資金持續性