Moneta每日新聞：美國6月CPI超預期降溫，市場推遲美聯儲加息預期

美國6月消費者物價指數（CPI）明顯降溫，顯示前幾個月持續累積的通脹壓力有所緩解。資料顯示，6月CPI同比上漲3.5%，低於5月的4.2%，也低於市場預期的3.8%；環比下降0.4%，創2020年4月以來最大單月跌幅。隨著通脹數據好於預期，市場迅速調整對美聯儲政策前景的判斷，投資者認為短期進一步加息的必要性有所下降。

能源價格回落是本輪通脹降溫的主要原因。受中東局勢一度緩和及霍爾木茲海峽運輸恢復影響，國際油價由此前每桶100美元上方回落至70美元出頭，美國6月汽油價格環比大跌9.7%，成為拉低整體CPI的最大因素。不過，近期中東局勢再次趨緊，國際油價已重新回升至80美元上方，能源價格後續走勢仍存在較大不確定性。

除能源外，核心通脹也繼續放緩。剔除食品和能源後的核心CPI同比上漲2.6%，低於5月的2.9%，表明基礎物價壓力正在逐步緩解。這意味著本輪通脹改善並非完全依賴能源價格回落，但若國際油價持續反彈，運輸及生產成本仍可能再次推高整體通脹水準。

通脹數據公佈後，美國兩年期國債收益率回落至4.15%附近，美元指數下跌約0.5%。利率期貨顯示，市場已將原本預期的10月加息推遲至12月，同時下調了對2027年進一步加息的押注，反映投資者認為美聯儲擁有更多時間觀察經濟和通脹走勢。

儘管市場對加息預期降溫，美聯儲仍保持謹慎態度。主席凱文·沃什將在國會聽證會上重申，將繼續致力於實現通脹目標，不會容忍通脹長期處於高位。

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