霍爾木茲生波 · 美元續強 · 黃金回落 · 中國科技吸金

市場概述

週末地緣再起波瀾:伊朗以軍方名義再度宣佈封鎖霍爾木茲海峽,美軍否認其能控制航道,川普放話若談不攏將接管海峽並徵收通行費,伊朗談判代表仍赴瑞士進行技術層級磋商。新任聯儲主席沃什延續鷹派信號,德銀預期今年加息50個基點、最快7月提前行動,市場重估美元前景;美日利差續壓日元貶至161近40年低位。強美元壓制貴金屬,現貨黃金收4155.71美元跌1.3%、全周連三跌,高盛將目標價下調至4900美元。歐洲斯托克600收跌0.24%報635.61、周線微漲0.38%;美股(六月節)與A股(端午)上週五雙雙休市。中國科技吸金:DeepSeek融資510億元引入騰訊、寧德等戰略資方,華潤新能源IPO募資245億元創深交所紀錄。

■ 美伊緊張,霍爾木茲生波:伊朗以軍方名義再度宣佈封鎖霍爾木茲海峽,理由是停火承諾未兌現,美軍否認伊朗能控制航道。川普放話若談不攏將接管海峽並徵收通行費,伊朗談判代表仍赴瑞士進行技術層級磋商。布倫特8月期貨收報80.57美元漲0.9%,但全周仍跌7.74%,地緣溢價反復拉鋸。

■ 美元續強,日元探底:新任聯儲主席沃什延續鷹派信號,市場重估美元前景,德銀預期今年加息50個基點、最快7月提前行動。美日利差續壓日元貶至161近40年低位,離岸人民幣近期承壓於6.80附近。強美元背景下,歐洲斯托克600收跌0.24%報635.61,周線微漲0.38%。

■ 黃金回落,高盛下調目標:強美元與加息預期壓制金價,現貨黃金收4155.71美元跌1.3%,全周連三跌。高盛將黃金目標價下調至4900美元,並警告若秋季加息兩次恐回落至4440美元。LME銅跌0.7%報13595美元/噸,鋁漲0.3%報3396美元/噸,金屬隨強美元分化。

■ 中國科技吸金:DeepSeek完成510億元融資,引入騰訊、寧德時代、網易、京東等戰略資方。華潤新能源IPO募資245億元創深交所史上最大規模,廣東規劃2030年服務業增加值突破11萬億元。伯恩斯坦稱半導體進入真正超級週期、電力成主要瓶頸,Marvell、Flex將納入標普500。

熱點前瞻

● 美伊談判與油價的拉鋸

霍爾木茲海峽的封鎖與否成為短期油價的核心變數。伊朗與美方各執一詞,前者宣稱封鎖、後者堅稱航道仍暢通,疊加川普接管並收費的強硬表態,地緣溢價在布倫特80美元一線反復拉鋸。瑞士的技術層級磋商若能重啟並取得進展,溢價有望進一步消退;反之任何航運中斷的消息都可能令油價快速回補。波斯灣蓄勢待發的原油庫存,也讓供給端的彈性成為觀察重點。

● 強美元下的資產再定價

沃什的鷹派基調與德銀對7月提前加息的預期,正推動市場重新定價美元資產。美元走強直接壓制了以美元計價的黃金與工業金屬,高盛下調黃金目標價即是這一邏輯的延伸;美日利差則把日元推向40年低位,離岸人民幣同步承壓。對新興市場與大宗商品而言,美元與利率路徑仍是未來數周最關鍵的指引,本周中國LPR報價與韓國出口資料將提供需求側的最新讀數。

重點關注

09:15 中國LPR報價公佈

華潤新能源開放申購、第四屆鏈博會今日開幕

韓國6月出口數據

Marvell、Flex納入標普500生效

美伊瑞士技術磋商再擇期;英國首相斯塔默離任時間表

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