KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer：FOMC 現實檢驗與外交突破並存

本周的 FOMC 會議標誌著凱文·沃什首次以美聯儲主席的身份亮相，會議結果幾乎可以肯定，美國貨幣政策領域迎來了一位新掌舵人。 沃什展現出明顯的鷹派傾向，尤其值得一提的是，他拒絕提交個人預測圖表，並反覆強調 2% 的通脹目標依然是堅定不移的目標。 儘管美聯儲維持政策不變，但更新后的預測反映了實際情況，目前總體CPI為4.2%。 委員會現在預計年底前至少會加息一次。 如果特朗普總統希望看到一位貨幣政策鷹派人物出現在主席臺上，那麼他在新聞發佈會上顯然沒有看到這樣的景象。

受美聯儲鷹派立場的影響，美國國債收益率和美元均有所上漲。 美元指數 （DXY） 重回 100 上方，與殖利率走高同步，10 年期國債收益率再次逼近 4.5%。 市場目前普遍預期今年加息的可能性更大，這進一步鞏固了美元的強勢。

受沃什鷹派言論的影響，黃金最初遭到拋售，其走勢與債券收益率和美元走勢相反，因為市場重新調整了對加息的預期。 然而，在特朗普與伊朗簽署諒解備忘錄后，金價重回 4300 美元上方，該備忘錄的簽署導致油價下跌，並緩解了部分通脹壓力。 從技術層面來看，支撐位在 4235 美元附近，下一個關鍵阻力位在 4410 美元附近。

諒解備忘錄簽署后，油價再次下跌，因為隨著霍爾木茲海峽有望重新開放，衝突帶來的風險溢價已基本消除。 然而，由於近四個月的供應中斷導致原油庫存大幅消耗，各國將急於重建緩衝能力，以應對未來的衝擊。 這些補給努力可能會延緩油價全面恢復到戰前水準。 此外，國際能源署最新預測2027年石油供應過剩，也對原油價格構成下行壓力。

本周，SpaceX在週五上市后吸引了市場的大量關注。 由於其令人咋舌的估值以及今年迄今為止大型IPO相對匱乏，該股成為市場焦點。 週三，受美聯儲鷹派立場引發的避險情緒影響，SpaceX股價回落至200美元以下，最終收於192美元左右，但仍遠高於135美元的發行價。 交易者顯然預期該公司將在未來幾年扭轉盈利局面。

總而言之，美伊諒解備忘錄的簽署令風險資產普遍鬆了一口氣。 然而，經過近四個月的衝突，石油供應嚴重中斷，庫存銳減，能源基礎設施遭到破壞，戰爭帶來的通脹影響可能仍將持續存在。 油價走勢及其對利率預期的影響，預計仍將是影響整體市場情緒的主要因素。