Amillex安邁每日匯評｜市場進入假期模式，風險資産謹慎收官，貴金屬波幅顯著放大

2025年12月31日，近日市場在年末與假期流動性主導下運行。風險資産延續短線獲利回吐，美股主要股指小幅承壓；貴金屬則成爲絕對焦點——黃金與白銀在前期急漲後出現高位劇烈震蕩，白銀波幅顯著放大，反映出杠杆資金在低流動性環境下集中出清。美元指數維持區間整理，市場核心矛盾已從宏觀數據切換至倉位、保證金與年末資金調配。

各類資產行情與基本面分析

1. 美股市場

指數表現： 美股三大指數整體偏弱，道指、標普500、納指均小幅收低，盤面缺乏明確主線，成交量明顯低于常態，典型年末特征顯現。

2. 外匯市場

• 美元指數（DXY）小幅走高，但未形成趨勢性突破，反映市場觀望情緒濃厚；

• 歐元/美元（EUR/USD）在 1.17 上方震蕩，缺乏新的推動因素；

• 美元/日元（USD/JPY）維持在 156–157 區間整理，高位回落但下行動能有限；

• 英鎊/美元（GBP/USD）相對抗跌，表現略優于歐元，但同樣受限于假期流動性。

驅動邏輯：外彙市場進入典型“年末盤整期”，短線更多是技術性波動，而非趨勢交易窗口。

3. 貴金屬與大宗商品

貴金屬

• 現貨黃金（XAUUSD）盡管短線承壓，但整體仍運行在曆史高位區域，顯示中長期多頭結構尚未被破壞；

• 現貨白銀（XAGUSD）自前一日暴跌後出現強烈技術性反彈，回升超過 9% 至約 $78/oz 水平（即從抛壓後的低點反彈到的最高點）。這種 “急跌後急升” 正是當天市場關于“保證金調整 → 強平 → 反向買盤/抄底”的典型表現。

核心驅動：

1）前期“擠壓式”上漲累積了大量高杠杆多頭；

2）年末流動性稀薄，任何集中平倉都會被放大；

3）交易所保證金與風控要求提升，觸發被動減倉。

大宗商品

• WTI原油原油維持在 58美元/桶上下震蕩，走勢相對平穩，在能源板塊中起到一定穩定器作用。

4. 今日關注

• 美聯儲公布12月貨幣政策會議紀要

• 中國12月官方制造業PMI

• 美國至12月27日當周初請失業金人數(萬人)