倫敦銀市突發“實物擠兌”！現貨極度緊缺

市場概述

耶誕節當日，歐美主流市場普遍休市，但匯市與加密貨幣領域仍有顯著動向。日元表現強勁，錄得“四連反彈”，四日累計漲幅已超1%。加密貨幣小幅回升，比特幣一度較日內低點上漲超1%，重新站上8.8萬美元關口。近期金融市場最引人注目的變化集中在白銀市場：白銀實物緊缺觸發“擠兌”： 倫敦白銀市場正經歷嚴峻的實物擠兌風暴。投資者大規模拋售紙白銀合約並瘋狂搶購現貨，導致關鍵指標“一年期白銀掉期利差”跌至$-7.18%$。這一深度的“現貨升水”現象顯示出實物銀極度匱乏，成為支撐銀價連創新高的核心動力。專家分析稱，在杠杆承壓與套利加劇的背景下，銀價的“扭曲”式上漲或將持續。

熱點前瞻

●比特幣痛失“聖誕行情”

目前比特幣價格徘徊在約8.7萬美元附近，困于8.5萬至9萬美元區間，今年累計跌幅超過7%。自10月從歷史高點回落以來，比特幣已下跌約30%，正創下自2022年第二季度TerraUSD和三箭資本崩盤以來最差季度表現。

●日本2年期國債標售疲軟

受持續升溫的通膨預期推動，市場預計日本央行將被迫採取更激進的加息路徑。日本2年期國債拍賣需求疲軟，投標倍數降至3.26，導致該期限收益率攀升至1996年以來最高水準。同時，作為關鍵觀測指標的10年期盈虧平衡通膨率已創下2004年有資料以來新高，進一步強化了投資者對央行可能落後於通膨曲線的擔憂。植田和男表態，薪資增長正推動通膨穩步逼近2%，而實際利率仍偏低，若經濟表現符合預期，央行將繼續執行加息路徑。由於美國關稅風險減弱且國內經濟更具韌性，政策調整將助力長期增長。

重點關注(無)