Moneta Markets 12月12日市場分析，美聯儲下調利率，日本名義工資回升但實際收入仍承壓

2025年12月12日，美聯儲雖按預期降息但內部出現明顯分歧，顯示決策層對路徑看法不一；日本名義薪資持續走高卻仍被高企的通脹侵蝕，實際收入連續下滑的局面尚未扭轉。美元兌日圓匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是亞洲金融市場。 我們從幾個層面來分析一下：

美元位面：美聯儲在最新一次議息會議上小幅下調利率 25 個基點，將聯邦基金利率區間調整至 3.50%–3.75%，這一結果與市場普遍預期完全一致。不過，本次決議並非一致通過，三位官員提出了不同方向的意見。理事斯蒂芬·米蘭再次主張一次性降息 50 個基點，而 芝加哥聯儲主席古爾斯比 與 坎薩斯城聯儲主席施密德 則堅持維持利率不變。除上述三人外，其餘成員均支持此次 0.25 個基點的降息操作。從最新公佈的預測來看，美聯儲的政策路徑延續了此前基調，整體方向幾乎沒有變化。

日圓位面：日本最新公佈的經濟資料顯示，雖然名義薪資增幅有所擴大，但扣除通脹後的實際收入依舊疲弱，延續了長期以來工資漲幅趕不上物價的局面。10 月份實際工資同比下滑 0.7%，已連續第十個月為負，不過下降速度已連續第二個月有所收窄。然而，由食品為主的價格上漲使通脹率達到 3.4%，仍舊超過薪資增速，侵蝕了家庭實際購買力。當月工資同比增長 2.6%，不僅高於市場預估的 2.2%，也刷新了近三個月高點，並實現連續 46 個月的同比正增長。這在一定程度上增強了政策制定者對工資持續改善的信心。

技術分析：從技術圖形來看，美元兌日元仍以中性為主。在下行方向，一旦匯價跌破 154.33支撐位，下方將指向 55 日均線（約在 153.51 附近），該均線成為下一道關鍵支撐。反之，若匯價重新上揚並突破 156.94，則多頭將再次衝擊 157.88。若該位置被有效站上，將意味著行情重啟自 139.87 起步、並朝向 158.85 區域展開的趨勢將得到延續。

美元兌日圓匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切注意這些因素，並優化自己的決策。 同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。

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