Moneta Markets 12月02日市場分析，美國製造業訂單顯韌性，日本東京通脹仍頑固不退

2025年12月02日，美國9月耐用品訂單穩健增長顯示製造業基本面仍具支撐力，而東京11月通脹數據則突顯食品價格大幅上漲帶來的廣泛物價壓力，通脹回落進程依然緩慢。美元兌日圓匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是亞洲金融市場。 我們從幾個層面來分析一下：

美元位面：美國9月耐用品訂單延續溫和擴張勢頭，環比上升0.5%，總額達到3137億美元，與市場預期一致。本輪增長依舊由運輸設備主導，該分項連續第二個月走高，本月增加0.4%至1107億美元，繼續為整體製造業活動提供支撐。從更能反映基礎需求的分項來看，剔除國防後的耐用品訂單小幅上漲0.1%，升至2906億美元，顯示多數製造業類別仍保持緩慢但穩定的增長態勢。值得關注的是核心訂單表現亮眼，扣除運輸類後環比勁升0.6%，顯著高於市場預估的0.2%，訂單規模達2029億美元。

日圓位面：東京11 月的通脹表現依舊頑固，並未出現市場期待的明顯降溫跡象。核心 CPI 與核心-核心 CPI 同比均維持在 2.8%，略高於此前預測；總體 CPI 也只是微降至 2.7%，僅較上月下滑 0.1 個百分點。整體讀數的穩定說明潛在通脹壓力依然存在，價格走勢仍具韌性。推動物價上漲的主要因素仍集中在食品領域，各類食材價格繼續大幅攀升。大米價格同比飆升 38.5%，咖啡豆上漲 63.4%，巧克力上漲 32.5%。無論是生活必需品還是非必需消費品，都面臨較顯著的成本上行，凸顯通脹擴散的廣泛性。

技術分析：從技術圖形來看，美元兌日元延續回檔走勢，自157.88高點回落的調整行情仍在進行中。儘管短線仍有一定下探空間，但目前位於154.12附近的支撐位將構成有效支撐，並有望促使匯價重拾升勢。若行情企穩並反彈突破156.71的短期阻力位元，將標誌短線結構轉強，重新開機上行趨勢。若價格跌破154.12支撐，則將打開更深的修正空間，下一支撐關注55日均線，目前大致位於152.86附近。

美元兌日圓匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切注意這些因素，並優化自己的決策。 同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。

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