晚間公佈美國9月PCE資料 關注消費者行為是否改變

今日晚間將公佈美國9月個人消費指數(PCE)資料，今日晚間將公佈美國9月個人消費支出物價指數（PCE）資料，市場關注消費者行為是否出現變化。

市場將藉由該資料觀察個人消費支出是否維持強勁表現。當前市場擔憂的是，物價侵蝕消費者可支配所得的問題，是否已導致消費者產生縮減開支的心態。

支撐股市行情持續上漲的主要在商品型的消費支出，若消費者對於非必需品消費概況保持韌性，我們對於經濟的評估為下檔有撐。而且進入了感恩節傳統消費旺季，節慶的消費支出仍舊可以支撐第四季的經濟體表現。

「經濟學人」針對日常用品的物價評估，必需品的壓力是否會抑制消費者對於非必需品的消費動能值得投資人關注。

若PCE資料表現的越疲軟、也將同步增加市場對於美聯儲12月降息的預期心理。

從食物、能源等彈性較低的商品來看，圖中顯示咖啡、雞蛋、牛奶、橙汁、牛排價格上漲的速度遠超越了平均工資的增長速度，導致日常用品的負擔能力正持續降低。

(圖一、日常用品成為現代通膨現象；資料來源：Financial Times)

根，外出用餐的成本增加了30%，就連在家煮飯，其食物的成本也遠超過工據市場報導指出，特朗普為了挽回美國民眾支持率，從減輕消費負擔進行著手，紛紛取消咖啡、香蕉、牛肉等進口關稅。從下圖二進行觀察，美國生活成本極高，外出用餐達到129資。住房的部份為漲幅第二高，住房成本的急劇上漲是家庭面臨最大成本負擔的挑戰之一。

(圖二、過去五年薪資增長速度-藍線、其餘食物負擔與房租-灰線；資料來源：Financial Times)

雖然9月PCE已成為過去式，但趨勢追蹤仍可提供美聯儲12月進行寬鬆貨幣政策依據，左右黃金價格表現。

黃金技術面分析

延續昨日分析，採取費波納契下跌回檔線進行黃金支撐壓力觀測，已上破4150美元/盎司61.8壓力位，整體趨勢應站在多方立場進行解讀。我們重繪費波納契上漲目標價，延伸波滿足點位於4215美元/盎司一帶，日內關注4132支撐位，企穩該位元則價格有望向目標價靠攏。

值得注意的地方是，我們繪製了上行通道進行黃金慣性追蹤，倘若下破4132支撐位，則宣告多方企圖心不足，走勢將呈現弱勢上漲格局，則價格將往通道下緣測試支撐。

操作面則關注4132支撐該位之上做多、下破該位則反手做空。

止損建議：15美元。

支撐：4132

壓力：4215

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