CWG資訊：美國9月就業數據強勁，美元周四持續走強，黃金受壓小幅回調整理

CWG Markets市場資訊2025年11月21日（週五）：

匯訊摘要：

週四，由於喜憂參半的非農就業數據未打消市場對美聯儲12月降息的質疑，美元指數維持在100關口上方高位震盪，盤中觸及6個月高位，最終收漲0.105%，報100.23； 美債收益率有所回落，基準的10年期美債收益最終收報4.088%，對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.545%。

週四（11月20日）現貨黃金在劇烈震盪中頑強收穩，收報4077.17美元/盎司，全天最高沖至4110.03美元，最低跌至4038.82美元，波動幅度超過70美元。 這波看似平靜的橫盤，實則暗流湧動——美國遲來的9月非農就業報告徹底打亂了市場節奏，既澆滅了部分降息幻想，又因為失業率意外抬升而重新點燃了鴿派希望。 黃金作為最敏感的利率交易品種，再一次站在了風口浪尖。

由於澤連斯基表明對和談的開放態度，國際原油延續跌勢。 WTI原油美盤持續下挫，最終收跌1.2%，報58.69美元/桶； 布倫特原油最終收跌0.92%，報62.67美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元兌多數主要貨幣週四延續漲勢，美元指數上漲0.1%至100.18，測試11月初創下的六個月高位。 市場對美國9月就業增長強勁的迹象作出反應，這進一步削弱了美聯儲12月降息的可能性。

延后發佈的美國9月非農就業報告顯示，就業崗位新增11.9萬個，遠超預期的5萬個增幅，但失業率從4.3%升至4.4%。 MesirowCurrencyManagement高級投資策略師UtoShinohara指出：“高於預期的就業數據讓美聯儲减少了降息理由，但市場仍處於數據真空狀態。”

日元兌美元下跌0.26%至157.59日元，盤中一度觸及157.89的1月以來最高。 交易員預期日本當局可能在160關口附近進行干預，如同去年7月的做法。 日本內閣官房長官木原稔再次表態，稱匯率“急劇、單邊且令人擔憂”。

克利夫蘭聯儲主席哈瑪克重申反對進一步降息的立場，警告降息可能加劇金融穩定風險。 與此同時，日本政府正準備推出規模超過20萬億日元的全面經濟刺激計畫，預計首相高市早苗將於週五公佈。

根據芝商所FedWatch工具，市場現時對12月降息25個基點的預期概率為39%。 歐元兌美元下跌0.06%至1.1533美元，觸及兩周最低； 英鎊兌美元則上漲0.23%至1.3087美元，但仍接近本月初以來的最低水准。

油價週四震盪收跌，儘管美國原油庫存降幅超預期帶來支撐，但美國推動俄烏和談的消息引發供應過剩擔憂，最終壓制了市場情緒。 布倫特原油期貨微跌0.2%，報收每桶63.38美元； 美原油下跌0.5%，報收每桶59.14美元。

油價盤中走勢受到兩股力量拉鋸：一方面，美國能源資訊署資料顯示上周原油庫存減少340萬桶，遠超預期的60.3萬桶，為油價提供基本面支撐； 另一方面，特朗普政府敦促烏克蘭接受讓出領土和削减武裝的和平協定，引發市場對戰爭結束、俄羅斯供應回歸的預期。

PriceFuturesGroup高級分析師PhilFlynn指出：“許多人預期澤連斯基會立即拒絕新提議，但他並未這樣做。現在關鍵問題是：對俄制裁明天是否會如期生效？”庫存資料顯示，煉油廠因利潤改善和出口需求強勁而提高產能，推動原油庫存下降。 然而，汽油和餾分油庫存一個多月來首次新增，暗示終端消費有所放緩，這一衝突訊號令市場難以形成一致方向。

市場正密切關注週五美國對俄羅斯石油公司和盧克石油制裁的生效情况，以及烏克蘭對最新和平提議的正式回應，這些因素將决定短期油價走向。

受美國9月就業數據強勁影響，國際金價週四承壓下行。 現貨黃金下跌0.6%，收報每盎司4058.29美元，美國12月黃金期貨同步下跌0.6%，結算價報4060美元。

備受關注的美國勞工部報告顯示，9月非農就業崗位新增11.9萬個，遠超此前預估的5萬個增幅。 ZanerMetals副總裁PeterGrant表示：“這些數據證實了美聯儲10月會議的判斷——就業市場放緩但保持穩定。12月降息的可能性正在减小。”交易員現時對12月降息的預期概率已降至約30%。

美元兌多數主要貨幣走强，令以美元計價的黃金對海外買家更加昂貴，進一步壓制了黃金需求。 儘管黃金作為傳統避險資產今年已上漲55%，並在10月20日創下4381.22美元的歷史新高，但近期市場呈現整固態勢。

瑞銀在最新報告中仍將2026年年中黃金目標價上調300美元至每盎司4500美元，理由包括美國降息預期、持續的地緣政治風險以及央行和ETF的強勁需求。

其他貴金屬普遍走低，現貨白銀下跌1.7%至50.47美元，鉑金重挫2.3%至1510.70美元，鈀金微跌0.1%至1379美元。 市場正密切關注12月16日將發佈的10月與11月合併就業報告，這將為美聯儲後續政策提供更多線索。

美元指數技術分析：美指週四上漲在100.35之下遇阻，下跌在100.00之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在100.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向100.35--100.50之間。 今天美指短線阻力在100.30--100.35，短線重要阻力在100.45--100.50。 今天美指短線支持在100.00--100.05，短線重要支持在99.80--99.85。

歐元/美元技術分析：

歐元/美元週四下跌在1.1500之上受到支持，上漲在1.1550之下遇阻，意味著歐元/美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐元/美元今天上漲在1.1560之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.1510--1.1485之間。 今天歐元/美元短線阻力在1.1555--1.1560，短線重要阻力在1.1575--1.1580。 今天歐元/美元短線支持在1.1510--1.1515，短線重要支持在1.1485--1.1490。

黃金技術分析：

黃金週四下跌在4038.00之上受到支持，上漲在4111.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在4045.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向4117.00--4149.00之間。 今天黃金短線阻力在4116.00--4117.00，短線重要阻力在4148.00--4149.00。 今天黃金短線支持在4045.00--4046.00，短線重要支持在4006.00--4007.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大指數齊跌，道指收跌0.84%，標普500指數跌1.55%，納斯達克綜合指數跌2.15%。 英偉達（NVDA.O）跌3.1%，盤中一度上漲5%，美光科技（MU.O）跌超10%，甲骨文（ORCL.N）跌超6%。 納斯達克中國金龍指數跌3.2%，蔚來汽車（NIO.N）跌6%，小鵬汽車（XPEV.N）跌5%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指集體收漲，德國DAX30指數收漲0.5%； 英國富時100指數收漲0.21%； 歐洲斯托克50指數收漲0.5%。

貴金屬收盤：現貨黃金區間震盪，美盤再度觸及4100美元/盎司，但隨後回落，最終微漲0.01%，報4078.59美元/盎司； 現貨白銀最終收跌1.43%，報50.63美元/盎司。CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在100.50---100.00的區間下限買入，有效破位20個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.1560---1.1485的區間上限賣出，有效破位20個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.3130---1.3000的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.8090---0.8040的區間下限買入，有效破位20個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在158.45---157.00的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6495---0.6400的區間上限賣出，有效破位35個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.4145---1.4050的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在4149.00---4045.00的區間下限買入，有效破位20美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。