Moneta Markets 11月11日市場分析，美國數據缺口擾動政策判斷，日本服務業依舊穩健

2025年11月11日，美聯儲因政府停擺導致關鍵經濟數據缺失、在通脹判斷與降息路徑上面臨更高不確定性。日本服務業雖然仍維持擴張格局，卻出現成本再度上升等跡象。美元兌日圓匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是亞洲金融市場。 我們從幾個層面來分析一下：

美元位面：芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比在接受採訪時指出，政府停擺導致近期經濟數據無法按時發佈，這種“資訊盲區”可能削弱美聯儲判斷通脹走勢的準確性。他坦言，缺乏最新數據使他在考慮進一步降息時“更感到不安”，因為一旦通脹重新抬頭，政策反應可能會滯後。儘管如此，古爾斯比強調自己整體仍傾向鴿派。他表示並不認同鷹派的利率立場，並認為長期中性利率應明顯低於當前的政策水準。在談到經濟現狀時，他指出勞動力市場正以“溫和的速度”降溫，這種放緩符合經濟逐步冷卻的正常路徑，而並非出現了急劇的轉折。

日圓位面：日本10月份服務業PMI終值錄得53.1，較9月的53.3略有回落；綜合PMI則從51.3升至51.5，顯示服務業的韌性仍足以抵消製造業的疲弱拖累。標普全球市場情報公司經濟副總監安娜貝爾·菲德斯指出，服務業產出繼續保持穩健擴張，不過其他細項表現明顯偏弱。具體來看，新業務增速顯著放緩，降至逾一年半以來的最低水準，海外訂單依舊呈現疲軟態勢，反映外需未能恢復。同時，通脹壓力重新抬頭，無論投入端還是銷售價格均出現更快上漲，背後主要是勞動力成本持續攀升。

技術分析：從技術圖形來看，美元兌日元依舊被壓在154.49附近的整理帶之下，整體偏向中性震盪。若匯價能夠有效上破154.49，則從139.87啟動的上行趨勢將重新展開，目標將指向156.05。進一步突破後，行情有機會測試更上方的重要結構壓力區域158.85。不過，如果下方的151.52關鍵支撐被跌破，那麼整體趨勢轉為下行。

美元兌日圓匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切注意這些因素，並優化自己的決策。 同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。

（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）