Moneta Markets 11月04日市場分析，歐元製造業微幅擴張，美聯儲內部反對降息聲音增強

2025年11月04日，歐元區10月製造業活動雖勉強維持在擴張邊緣；美國多位聯儲官員因通脹尚未得到有效控制而反對過早降息，凸顯美聯儲內部政策分歧正在加劇。歐元兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。 我們從幾個視角來分析一下：

歐洲經濟數據的影響：歐元區10月份製造業活動幾乎陷入停滯，HCOB最終製造業PMI錄得50.0，略高於9月份的49.8，顯示行業仍處於微弱的擴張邊緣。各成員國表現差異明顯：希臘和西班牙表現領先，PMI均超過52；德國（49.6）與義大利（49.9）仍在榮枯線附近徘徊；而法國和奧地利則繼續處於收縮區間，二者的PMI均為48.8。區域分化依然顯著：德國製造業持續低迷，法國陷入深度衰退，義大利復蘇乏力；西班牙雖實現溫和增長，但不足以抵消其他主要經濟體的疲軟。

美聯儲政策的影響：達拉斯聯儲主席洛裡·洛根（Lorie Logan）公開反對本周美聯儲下調25個基點的決定。她表示，就業市場的放緩不足以成為放棄控通脹目標的理由。洛根在上週五於達拉斯舉行的會議上指出，雖然就業增長出現減速跡象，但失業率並未明顯上升，部分原因在於勞動力參與率下降。她強調，目前尚無充分證據表明通脹正穩步回落至2%的目標區間。與此同時，美聯儲理事傑佛瑞·施密德（Jeff Schmid）也表達了類似立場，稱持續的通脹壓力促使他在本周投下反對票。

技術分析： 從技術分析角度來看，歐元/美元整體趨勢依舊偏空，下行動能占主導。當前從1.1917開始的回檔走勢，其主要下探目標位於1.1390支撐區域。若該支撐被有效跌破，後續跌勢有望延伸至1.1252一線。相反，若匯價能夠上破短期阻力位1.1576，則意味著下行動能暫時放緩，行情或進入橫盤整理階段。

歐元兌美元匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。 交易者需密切注意這些因素，優化自己的決策。 同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。

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