CWG訊：特朗普軟化貿易強硬立場，美元上周五受提振；黃金避險氛圍轉弱，金價從高位回落2%

CWG Markets市場資訊2025年10月20日（星期一）：

匯訊摘要：

上周五，特朗普軟化了此前關於貿易的強硬立場，美元指數受到提振，最終收漲0.2%，報98.54，結束三連跌。基準的10年期美債收益率收報4.0140%，對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.470%。

周一亞市，現貨黃金一度衝高至4274.53美元/盎司的高位，受益於中東戰火重燃帶來的避險需求激增，但隨後迅速回吐漲幅，徘徊在4247.30美元附近，對國際貿易局勢的緩和預期。這不僅是短期震盪的寫照，更是多重國際因素交織下的市場鏡像：從地緣政治緊張到美中貿易關係的微妙轉折，再到聯儲降息預期的持續醞釀，以及美元走勢的干擾，都在深刻影響著金價的走向。

特朗普與普京計劃在布達佩斯舉行會晤，引發結束烏克蘭衝突的希望，WTI原油最終收漲0.65%，報57.24美元/桶；布倫特原油最終收漲0.69%，報61.26美元/桶。

前日公布數據與消息：

美元上周五上漲，但由於對貿易緊張局勢的擔憂和一些地區性美國銀行的不安，美元兌瑞郎和日元上周錄得周線跌幅。美國聯邦政府的停擺也窒礙了關鍵宏觀經濟數據的發布，使投資者對經濟情況的確定性低於往常。

渣打銀行G10外匯研究全球主管Steve Englander表示，美元出現了一些避險賣盤，此外，關於地區性銀行和更廣泛信貸的消息也在一定程度上打壓了美元。

美元兌瑞郎跌至一個月來最弱水平，而日元抹去了早些時候在日本央行行長植田和男討論了可能導致本月加息的因素後錄得的漲幅。美元兌瑞郎下跌0.08%至0.7925，跌至9月中以來的最低水平，並創下6月以來的最大單周跌幅。舊金山Klarity FX主管Amo Sahota表示，市場對這一周的反應是，美國政府已經關門17天了，我們錯過了初請失業金人數和就業數據我們在有限的能見度下飛行，Fed也有這種感覺，然後，貿易緊張局勢升級，儘管川普試圖平息事態，我相信這都是博弈論和談判策略。"

聖路易斯聯儲銀行主席穆薩萊姆上周五表示，他可能支持本月底的聯儲降息，但同時警告，聯儲在降低信貸成本方面不應過度，因為通脹風險仍未完全解除。

歐元兌美元下跌0.17%至1.16678美元，創下九周以來最大單周漲幅。追踪美元兌六種貨幣的美元指數上周下滑0.43%，不過當日上漲0.17%至98.43。

一位高級委員會成員上周五表示，日本眾議院日程安排委員會已同意於10月21日舉行議會投票，選出下任首相。自財政鴿派高市早苗當選日本執政黨自民黨黨魁以來，日元一直處於守勢。美元兌日元紐約尾盤持平於150.49日元，錄得周線跌幅。

日本央行行長植田和男上周四在華盛頓表示，若經濟成長與物價預測的實現可能性提高，央行仍準備升息。

油價上周五小幅上漲，但在國際能源署（IEA）預測供應過剩日益嚴重，以及美國總統特朗普和俄羅斯總統普京同意再次會晤討論烏克蘭問題後，油價創下近3%的周跌幅。

布倫特原油期貨收報每桶61.29美元，上漲0.38%。美國原油期貨收報每桶57.54美元，上漲0.14%。特朗普與普京上周四同意未來兩週內於匈牙利就烏克蘭戰爭再舉行一次峰會。此前，以色列和哈馬斯達成停火協議，至少暫時結束了在加沙的戰鬥。

烏克蘭總統澤連斯基上週五前往白宮推動更多的軍事支持，包括美國製造的遠程戰斧飛彈，同時華府向印度施壓，要求它們停止購買俄羅斯石油。

上周下跌的部分原因還在於貿易緊張局勢加劇，加重了對經濟放緩和能源需求下降的擔憂。 國際能源署（IEA）對2026年供應過剩的展望限制了原油價格。 美國能源資訊署（EIA）上周四稱，上周美國原油庫存新增350萬桶，至4.238億桶，路透調查顯示分析師預期為新增28.8萬桶。 數據還顯示，美國原油日產量增至1363.6萬桶，創歷史最高紀錄。

金價上週五在觸及每盎司4300美元以上的紀錄高位後回落，下挫逾2%，受美元走强和美國總統特朗普關稅言論打壓。

現貨金上週五盤初一度觸及歷史高點4378.69美元。 周漲幅達到4.8%左右。 12月交割的美國期金收低2.1%，報4213.30美元。

獨立金屬交易商Tai Wong表示，我認為，特朗普的關稅語氣已變得更加緩和，這讓貴金屬交易的熱度有所下降。 作為傳統的不確定性對沖工具，黃金今年已大漲超過64%。 對美國降息的押注也為這種非孳息資產提供了支撐。

市場預計美聯儲將在10月份的會議上降息25個基點，並在12月份再次下調。

滙豐銀行將其2025年黃金均價預測上調了100美元，至每盎司3455美元，並預計2026年將達到每盎司5000美元。 與此同時，即使在金價創下新紀錄的情况下，亞洲的實物黃金需求依然堅挺，印度的溢價在節日前創下了十年來的新高。現貨白銀在創下 54.47美元的歷史新高後下跌5.6%，至每盎司51.20美元。 該金屬的周漲幅達到2%。 鉑金下跌6.1%，至1607.85美元； 鈀金下跌7.9%，至1485.50美元。

美元指數技術分析：

美指上週五上漲在98.55之下遇阻，下跌在98.00之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在98.10之上企穩，後市上漲的目標將會指向98.6598.85之間。 今天美指短線阻力在98.6098.65，短線重要阻力在98.8098.85。 今天美指短線支持在98.1098.15，短線重要支持在97.8097.85。

歐元/美元技術分析：

歐美上週五下跌在1.1650之上受到支持，上漲在1.1730之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.1705之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.16351.1605之間。 今天歐美短線阻力在1.17101.1715，短線重要阻力在1.17551.1760。 今天歐美短線支持在1.16351.1640，短線重要支持在1.16051.1610。

黃金技術分析：

黃金上週五下跌在4187.00之上受到支持，上漲在4380.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果黃金今天上漲在4280.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向4187.004155.00之間。 今天黃金短線阻力在4279.004280.00，短線重要阻力在4319.004320.00。 今天黃金短線支持在4187.004188.00，短線重要支持在4155.004156.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股道指收漲0.52%，標普500指數漲0.53%，納斯達克綜合指數漲0.52%。 藝員科技股漲跌不一，特斯拉（TSLA.O）收漲2.46%，蘋果（AAPL.O）漲近2%，甲骨文（ORCL.N）跌近7%。 納斯達克中國金龍指數收跌0.14%，阿裡巴巴（BABA.N）收漲1.19%，名創優品（MNSO.N）跌1.39%。歐洲股市收盤：歐洲主要股指全線走低，法國CAC40指數收跌0.18%； 德國DAX30指數收跌1.82%； 英國富時100指數收跌0.86%； 歐洲斯托克50指數收跌0.79%。

貴金屬收盤：現貨黃金創下4379美元的歷史新高後跳水近130美元，最終收跌1.75%，收報4250.93美元/盎司，但周線仍錄得九連陽； 現貨白銀亞盤再創新高，一度逼近54.50美元/盎司，隨後轉跌，一度失守51美元大關，最終收跌4.24%，報51.86美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在98.8598.10的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.17151.1605的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.34751.3390的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.79800.7885的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在151.45149.70的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.65200.6425的區間上限賣出，有效破位20個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.40551.3995的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在4280.004187.00的區間上限賣出，有效破位20美元止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前510個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.20.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。