CWG資訊：美聯儲9月超大規模降息押注縮減，美元週四盤中反彈，黃金承壓回落

CWG Markets市場資訊2025年8月15日（週五）：

匯訊摘要：

週四，美元指數有所反彈，隨後因美國7月PPI指數高於預期，或暗示未來幾個月通脹將普遍上升，美指擴大漲幅並重回98關口上方，最終收漲0.43%，報98.17； 基準的10年期美債收益率收報4.290%，2年期美債收益率收報3.741%。

金價在週四遭遇重挫，現貨黃金下跌0.6%至每盎司3335.25美元，期貨黃金收低0.7%報3383.2美元。 美國最新公佈的經濟資料猶如一盆冷水，澆滅了市場對美聯儲激進降息的期待，導致黃金這一傳統避險資產遭遇拋售潮。

原油有所反彈，盤中一度創下近一周來的新高。 WTI原油日內震盪上行，並在美盤前大幅拉升，最終收漲1.54%，報63.06美元/桶； 布倫特原油最終收漲1.46%，報66.29美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元週四全線上漲，資料顯示，隨著服務和商品價格急昇，美國7月生產者物價漲幅超過預期，暗示未來幾個月通脹將普遍上升。

週二公佈的7月消費者物價指數（CPI）好於預期，推動交易員加大對美聯儲在未來幾個月降息的押注。

儘管週四的數據並未動搖9月降息的理由，但確實引發了人們的擔憂，即關稅仍可能在未來幾個月刺激通脹，並改變今年剩餘時間的降息行程。該數據還打擊了美聯儲在 9月降息50個基點的可能性，財政部長貝森特週三接受採訪時曾暗示可能採取這樣的行動。

StoneX全球市場研究首長Matt Weller表示：“我認為這種情況從來都不太可能發生，但估計這份PPI報告將打消這種想法。 ”

聖路易斯聯邦儲備銀行主席穆薩勒姆週四表示，鑒於當前的經濟狀況，美聯儲 9月會議上降息半個百分點是沒有必要的，美國接近充分就業，通脹率高於2%的目標，企業仍處於適應上調關稅的早期階段。

StoneX的Weller表示，通脹數據確實引發了人們對美聯儲是否能在今年剩餘時間內大幅降息的疑問。

Weller稱：“一些人說我們可能會看到連續三次降息，每次25個基點，但如果接近這種通脹水准，我們似乎可能會看到最多兩次降息，甚至這也可能存疑。”

倫敦證券交易所集團（LSEG）的資料顯示，交易員仍然認為美聯儲在9月17日降息幾乎是肯定的。

美元指數上漲0.5%，至98.25。 歐元兌美元下跌0.5%，至1.16413美元； 英鎊兌美元下跌0.3%，至1.35325美元。 不過，分析師警告稱，不要指望美元會持續反彈。

倫敦線上經紀商 Pepperstone的市場分析師Michael Brown表示：“至少在我們聽到鮑威爾下周在傑克森霍爾發言之前，市場很可能仍然‘完全押注’於9月降息的想法。”美元兌日元上漲 0.3%，至147.87日元，稍早在貝森特暗示日本央行需要儘快再次加息後一度下跌。

儘管澳大利亞樂觀的就業數據緩解了人們對勞動力市場下滑的擔憂，並降低了近期再次降息的必要性，但美元走强仍對澳元構成壓力。 澳元兌美元紐約盤尾下跌0.8%，至0.6495美元。

油價週四上漲約 2%，創一周新高，之前美國總統特朗普警告稱，如果他與俄羅斯總統普京就烏克蘭問題的談判失敗，將產生“嚴重後果”，且市場樂觀認為美國下月可能降息，這會刺激石油需求。

美聯儲等中央銀行利用利率來控制通脹。 較低的利率可以降低消費者的借貸成本，從而促進經濟增長和石油需求。

布倫特原油期貨結算價上漲1.8%，報每桶66.84美元，而美國原油期貨結算價上漲2.1%，報63.96美元。 價格上漲使得兩種名額原油價格三天來首次脫離科技超賣區域，並推動布倫特原油創下8月6日以來的最高收盤價。

週二，布倫特原油收於6月5日以來的新低，美國原油收於6月2日以來的最低水准，部分原因是美國能源資訊署（EIA）和國際能源署（IEA）公佈了利空庫存和供應數據。

美國總統特朗普在週五與俄羅斯總統普京舉行峰會前夕表示，他認為普京已準備好達成協議結束烏克蘭戰爭。

但週三，特朗普威脅稱，如果普京不同意烏克蘭和平，他將面臨“嚴重後果”，但他沒有詳細說明。 特朗普還警告稱，如果週五的會談無果，將實施經濟制裁。2024年，俄羅斯是僅次於美國的第二大原油生產國，囙此任何可以放鬆對莫斯科制裁的協定都可能新增俄羅斯可供出口到全球市場的石油量。 如果俄羅斯繼續在烏克蘭發動戰爭，特朗普威脅將對俄羅斯原油買家徵收二級關稅。

睿諮得能源（Rystad Energy）在一份客戶報告中表示：“鑒於俄羅斯石油買家可能面臨更大的經濟壓力，美俄和平談判的不確定性繼續新增看漲風險溢價。”

然而，一些分析師仍然懷疑特朗普是否會採取可能嚴重擾亂石油供應的行動。

美聯儲9月降息的預期也支撐了油價。 交易員們大多認為，在美國7月消費者物價溫和上漲之後，美聯儲將於下月降息。

但批發價格漲幅超預期可能會加劇美聯儲決策者對通脹上升仍構成風險的擔憂，從而加劇圍繞下月是否降息的爭論，並使美聯儲與白宮之間的緊張關係仍未得到解决。

金價週四下跌，因美國通脹數據熱於預期，且失業救濟人數下降，提振了美元和美債收益率，降低了9月超大規模降息的可能性。

現貨金下跌0.5%，至每盎司3337.21美元。 12月份交割的美國期金收低0.7%，報3383.2美元。 美元指數從兩周多來的低點上漲了0.5%，名額10年期收益率從一周來的低點上漲。

較強勁的美國批發價格數據緩和了對下月大幅度降息50個基點的押注。 美國勞工部報告稱，7月份生產者價格指數同比增長3.3%，高於預期的2.5%，而上周申請失業救濟人數低於預期，為224000人，預期為228000人。

盛寶銀行大宗商品策略首長Ole Hansen表示：美國PPI數據熱於預期，可能會降低利率下調預期，因為這也會導致7月份覈心PCE通脹數據上升，從而可能使美聯儲對降息保持謹慎。 總體而言，該數據不會改變我們看漲黃金的觀點，因為美聯儲最終將不得不在對抗通脹或支持經濟之間做出選擇。 "

交易員們現在傾向於下個月降息25個基點，10月份再下調25個基點，這强化了美聯儲戴利的觀點，即反對9月份降息50個基點的必要性。

其他方面，現貨白銀下跌1.3%，至每盎司37.97美元； 鉑金上漲1.1%，至1354.33美元； 鈀金上漲2%，至1144.5美元。美元指數技術分析：

美指週四上漲在98.35之下遇阻，下跌在97.60之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在98.80之上企穩，後市上漲的目標將會指向98.55--98.75之間。 今天美指短線阻力在98.50--98.55，短線重要阻力在98.70--98.75。 今天美指短線支持在98.05--98.10，短線重要支持在97.80--97.85。

歐元/美元技術分析：

歐美週四下跌在1.1630之上受到支持，上漲在1.1715之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.1695之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.1610--1.1575之間。 今天歐美短線阻力在1.1660--1.1665，短線重要阻力在1.1690--1.1695。 今天歐美短線支持在1.1610--1.1615，短線重要支持在1.1575--1.1580。

黃金技術分析：

黃金週四下跌在3329.00之上受到支持，上漲在3375.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在3320.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向3348.00--3366.00之間。 今天黃金短線阻力在3347.00--3348.00，短線重要阻力在3365.00--3366.00。 今天黃金短線支持在3320.00--3321.00，短線重要支持在3302.00--3303.00。

主要財經數據：

國際假期預告：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大股指漲跌不一，道指收跌0.02%，標普500指數漲0.03%，納指跌0.01%。 英特爾（INTC.O）漲7.38%，納斯達克中國金龍指數跌2.13%，阿裡巴巴（BABA.N）跌3.64%，京東（JD.O）跌2.86%，網易（NTES.O）跌3.88%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指全線收漲，德國DAX30指數收漲0.79%； 英國富時100指數收漲0.13%； 歐洲斯托克50指數收漲0.86%。

貴金屬收盤：現貨黃金日內持續下挫，並在美盤時段一度跌破3330美元關口，較日高大跌超40美元，最終收跌0.61%，收報3335.33美元/盎司； 現貨白銀收跌1.27%，報37.99美元/盎司。CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在98.55---97.85的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.1690---1.1610的區間上限賣出，有效破40個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.3575---1.3505的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.8105---0.8050的區間下限買入，有效破位35個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在148.50---147.30的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6545---0.6465的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.3845---1.3770的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在3366.00---3320.00的區間下限買入，有效破位20美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。