CWG資訊：美國非農數據爆冷，美元上周五大跳水，金價暴漲逾2%創一周新高

CWG Markets市場資訊2025年8月4日（週一）：

匯訊摘要：

上週五，由於疲軟的非農數據推動降息預期急劇升溫，美元指數重挫，下破99整數關口，最終收跌1.363%，報98.67，創4個多月來最大單日跌幅。 美債收益率集體跳水，基準的10年期美債收益率收報4.225%，2年期美債收益率收報3.698%。

8月1日現貨黃金價格飆升2.23%，盤中觸及一周新高3363.37美元/盎司，收盤報3363.16美元/盎司。 這一波漲勢不僅受到美國非農就業數據意外疲軟的推動，還受到特朗普政府最新關稅政策引發的避險需求刺激。 全球經濟的不確定性、美元的疲軟以及美聯儲降息預期的升溫，共同為黃金的上漲提供了強勁動能。

隨著市場擔心歐佩克+的增產前景，且美國就業報告弱於預期加劇了需求擔憂，國際原油延續跌勢。 WTI原油美盤持續下挫，最終收跌3.29%，報66.65美元/桶； 布倫特原油最終收跌3.26%，報69.35美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元兌歐元和日元上週五下跌，創下自4月份以來的最大單日跌幅。 此前的資料顯示，7月份美國雇主新增的就業崗位少於經濟學家的預期，而6月的就業崗位增幅被大幅下修，這導致交易商加大了對美聯儲今年可能降息多少次的押注。

上月雇主新增就業崗位7.3萬個，低於接受路透訪查的經濟學家預期的11萬個，失業率從6月份的4.1%升至4.2%，符合預期。 6月份新增就業崗位從之前報告的14.7萬下調至僅1.4萬。

華府 Money USA的交易首長Helen Given說。 情况比任何人預期的都要糟糕，最糟糕的是之前一個月的數據也被下修了。 衡量美元兌一籃子貨幣（包括日元和歐元）匯率的美元指數當日大跌1.06%，報98.97。

歐元兌美元上漲1.16%，報1.1547美元。 上週五早些時候，歐元兌美元一度跌至1.1389美元，為6月10日以來的最低點。

美元兌日元下跌 2.01%至147.7日元。 美元兌日元早些時候達到150.91日元，為3月28日以來最高。美聯儲表示，由於擔心特朗普總統的關稅政策將在未來幾個月重燃通脹，它並不急於降息。

美聯儲主席鮑威爾週三對貨幣政策前景持鷹派態度，並拒絕表示可能在9月份降息後，聯邦基金利率期貨交易員减少了對美聯儲今年可能降息多少次的押注。

但上週五就業數據公佈後，他們再次加大了對降息的押注。 現時，交易商對年底前降息幅度的定價為 58個基點，高於上週四的約34個基點，首次降息預計將在9月份進行。

美聯儲是否在 9月份减息，現在可能取決於下一份8月份的就業報告。 Given說。 （鮑威爾）週三確實說過，我們將在更長時間內保持利率穩定，但在美聯儲下次會議之前，我們將獲得兩組就業數據。 囙此，由於第一組數據明顯是負面的. ..勞動力市場顯然在降溫，這也將提高9月份數據的重要性。

8月份的就業數據將於9月5日公佈，美聯儲將於9月16-17日召開會議。 更加鴿派的美聯儲可能會對美元產生負面影響，即使在經歷了今年上半年的崎嶇之後，美元在最近幾周似乎已經找到了自己的立足點。

凱投宏觀副首席市場經濟學家Jonas Goltermann說。 我們對美元下半年走强的預測在很大程度上依賴於我們的觀點，即美國經濟將保持韌性，FOMC在2026年前將繼續按兵不動，很明顯，現在看來這種可能性降低； 在經濟衰退的情况下，美元兌日元和歐元等收益率較低的貨幣可能會走軟，即使美元兌其他風險較高的貨幣可能會反彈。

上週五早些時候，在特朗普對數十個貿易夥伴徵收新的關稅稅率後，美元一度上漲。 瑞郎受到的衝擊最大，因為瑞士現在面臨著39%的稅率。

瑞郎兌多種貨幣下跌，因應特朗普的高額關稅，以及他要求製藥公司瑞士的主要出口商，降低向美國消費者銷售的價格。美元兌瑞郎紐約尾盤下跌0.76%，報0.806，此前曾觸及0.8171，為6月23日以來最高。

加元兌美元上漲 0.44%，報1.38加元，稍早一度回落至1.3879加元，為5月22日以來最弱。 加拿大被徵收35%的關稅，而不是威脅的25%。

除關稅外，美元兌其他貨幣也因其他因素上漲。 在日本央行發出不急於恢復加息的訊號後，日元早些時候一度創下今年以來的最大單周跌幅，這促使日本財務大臣加藤勝信上週五表示，日本當局對近期匯率走勢感到擔憂。

油價上週五急挫約2美元，因投資者擔憂OPEC+可能新增石油產量，且弱於預期的美國就業報告加劇需求憂慮。 布倫特原油期貨結算價報每桶69.67美元，下跌2.83%。 美國原油期貨結算報每桶67.33美元，下跌2.79%。 上周，布倫特原油上漲近6%，美國原油上漲6.29%。

三比特消息人士稱，八個OPEC+成員國預計將在周日準予在9月將石油產量提高多達54.8萬桶/日。 另一人表示，關於增產規模的討論仍在進行中，最終增幅可能會更小。

美國勞工部表示，7月美國新增就業崗位7.3萬個，少於經濟學家的預期，失業率從4.1%升至4.2%。

美聯儲上週三决定維持利率不變，招致特朗普和一眾共和黨議員的責備。

上周大部分時間，石油交易商都在關注美國關稅的潜在影響，美國給大部分貿易夥伴設定的關稅稅率將於本週五生效。

特朗普上週四簽署了一項行政命令，對未能在 8月1日最後期限前達成貿易協定的數十個國家和地區的美國進口產品立即徵收10%至41%的關稅，其中包括加拿大、印度。

星展銀行的Suvro Sarkar表示：“我們認為，除了少數例外，貿易協定的解决或多或少能令市場滿意，這是最近幾天油價看漲的主要驅動力。”

上周，特朗普威脅將對俄羅斯原油買家徵收100%的二級關稅，以迫使俄停止在烏克蘭的戰爭，這也支撐了油價。 此舉引發了人們對石油貿易流動可能受擾以及供應有所减少的擔憂。

金價上週五上漲近 2%，創下一周新高，美國非農就業數據弱於預期，提振美聯儲降息預期，且新的關稅公告刺激了避險需求。現貨金上漲1.8%，至每盎司3347.66美元，早些時候上漲2%，觸及7月25日以來的最高水准。 上周上漲0.4%。 美國期金結算價上漲1.5%，報3399.8美元。 道明證券大宗商品策略首長Bart Melek表示：“就業數據低於預期。這新增了美聯儲在今年晚些時候降息的可能性。”黃金是一種無收益資產，在低利率環境下往往表現良好。 美國勞工部統計局稱，美國7月就業增長放緩幅度超過預期，非農就業崗位新增了73000個，而6月數據下修為新增14000個。

市場參與者現時預計，美聯儲年底前將降息兩次，9月進行首次降息。 本周早些時候，美聯儲維持名額利率目標區間在4.25%-4.50%不變，美聯儲主席鮑威爾表示“我們還沒有就9月份做出任何决定”。

在貿易方面，特朗普對加拿大、巴西、印度等數十個貿易夥伴的產品徵收最新一輪關稅，導致全球市場暴跌，各國都在努力通過談判達成更好的協定。

現貨銀上漲0.4%，至每盎司36.88美元，鉑金上漲1.2%，至每盎司1304.91美元，鈀金上漲1.4%，至每盎司1208.05美元。 但上周這三種金屬均出現下跌。

美元指數技術分析：

美指上週五上漲在100.25之下遇阻，下跌在98.60之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果美指今天上漲在99.15之下遇阻，後市下跌的目標將會指向98.40--97.70之間。 今天美指短線阻力在99.10--99.15，短線重要阻力在99.30--99.35。 今天美指短線支持在98.40--98.45，短線重要支持在97.70--97.75。歐元/美元技術分析：

歐美上週五下跌在1.1390之上受到支持，上漲在1.1600之下遇阻，意味著歐美短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果歐美今天下跌在1.1525之上企穩，後市上漲的目標將會指向1.1620--1.1710之間。 今天歐美短線阻力在1.1615--1.1620，短線重要阻力在1.1705--1.1710。 今天歐美短線支持在1.1525--1.1530，短線重要支持在1.1505--1.1510。

黃金技術分析：

黃金上週五下跌在3281.00之上受到支持，上漲在3364.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在3330.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向3381.00--3413.00之間。 今天黃金短線阻力在3380.00--3381.00，短線重要阻力在3412.00--3413.00。 今天黃金短線支持在3330.00--3331.00，短線重要支持在3298.00--3299.00。

主要財經數據：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大股指大幅收跌，道指收跌1.23%，標普500指數收跌1.6%，納指收跌2.24%。 納斯達克中國金龍指數收跌1.82%，阿裡巴巴（BABA.N）跌近3%，亞馬遜（AMZN.O）跌超8%，市值單日蒸發超2000億美元，Meta Platforms（META.O）跌超3%，蘋果（AAPL.O）、英偉達（NVDA.O）跌超2%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指集體走低，德國DAX30指數收跌2.66%； 英國富時100指數收跌0.7%； 歐洲斯托克50指數收跌2.9%。

貴金屬收盤：現貨黃金在非農數據公佈後直線拉升，大漲逾70美元，最終收漲2.21%，收報3362.88美元/盎司，重繪一周高點，並抹去周內全部跌幅； 現貨白銀走勢相似，但漲幅略遜，最終收漲0.76%，報37.05美元/盎司。CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在99.15---98.40的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.1620---1.1525的區間下限買入，有效破40個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.3310---1.3225的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8085---0.8015的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在147.85---146.455的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.6485---0.6410的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/加元：可以在1.3820---1.3760的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在3380.00---3330.00的區間下限買入，有效破位20美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。