CWG資訊：關稅風暴與地緣危機提供避險支撐，美元週四繼續強勢上漲，黃金弱勢整理

CWG Markets市場資訊2025年8月1日（週五）：

匯訊摘要：

週四，美元指數在美聯儲最愛的通脹名額意外回升後短線拉升，2個月來首次站上100整數關口，最終收漲0.11%，報100.03，為連續第六個交易日上漲，並實現了2025年來首次月度上漲。 美債收益率漲跌不一，基準的10年期美債收益率收報4.375%，2年期美債收益率收報3.963%。

現貨黃金價格在週四攀升0.46%，盤中最高觸及3314.71美元/盎司，這一波上漲的背後，是全球貿易不確定性加劇、美國通脹壓力升溫以及地緣政治局勢緊張的多重因素共同作用。 週五（8月1日）亞市早盤，金價暫時波動不大，現時交投於3290美元/盎司附近，投資者需要留意關稅政策落地的影響發酵情况，此外需要關注美國7月非農就業報告和美聯儲官員的講話。

國際原油止步三連跌。 WTI原油美盤一度逼近68美元關口，最終收跌1.29%，報68.92美元/桶； 布倫特原油最終收跌1.25%，報71.69美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元兌主要貨幣週四勢將錄得2025年以來的首個月線漲幅，受貿易緊張局勢緩解和美國經濟復蘇支撐。

美元兌日元上漲，創下自5月28日以來的最高水准。 7月份上漲約5%，創下2024年12月以來的最大單月漲幅。 尾盤報150.765，上漲了0.83%。日本央行週四以全票通過的管道將短期利率維持在0.5%不變，此舉在市場普遍預期之中。 該行還上調了未來幾年的通脹預期。

在此之前，美聯儲週三維持美國利率不變，無視特朗普總統關於降低借貸成本的持續呼籲。 美聯儲主席鮑威爾也表示他並不急於降息。

鷹派的美聯儲和美國經濟的韌性支撐了美元匯率，在達成一系列貿易協定後，特朗普混亂關稅的不確定性有所緩解。

美元指數在前一交易日上漲近1%後，上漲0.16%，報99.949點。 該指數錄得2025年的首個月線漲幅。

Monex USA交易首長Juan Perez說：“美聯儲所看到的情况以及其決策，與白宮以及股市中許多人希望美聯儲採取的行動之間存在衝突和摩擦。如果我們完全放弃鷹派語調、鷹派立場以及鷹派新聞發佈會，那麼美元上漲是合理的，而它確實上漲了。但今天，由於美聯儲與白宮之間的摩擦，美元再次踩下了刹車。”

資料顯示，上周新申請失業救濟的美國人數量略有新增，表明美國勞動力市場保持穩定。

歐元本月成為美元走强的最大受害者之一，因為投資者紛紛撤回年初基於歐洲市場可能提供更好機會而做出的押注。

歐元尾盤上漲0.19%，報1.1426美元，週三曾觸及七周低點，歐元本月勢將下跌近3%。

荷蘭合作銀行策略師Jane Foley表示，我認為歐元價格中存在過度樂觀的情緒。 而我認為這種情緒本周已經有所回落。 關於歐盟在這項貿易協定上向美國讓步的評論很多，這對歐洲人來說是一劑現實的清醒劑。

美元兌瑞士法郎下跌 0.31%，至0.812瑞士法郎，但本月有望上漲2.36%。

歐盟周日達成的協定，美國對歐盟向美國出口的商品徵收15%的關稅，這消除了許多不確定性。日本央行行長植田和男也表示，美日貿易協定减少了前景的不確定性，並提高了日本持久達到日本央行2%通脹目標的可能性，這是進一步加息的先決條件。

美國的新貿易協定包括與韓國達成的協定，特朗普週三表示，韓國向美國出口的商品將被徵收15%的關稅。 這比威脅中的25%要低，韓元受此消息影響走强，尾盤報1美元兌1395.21韓元。

特朗普週三還對大多數巴西商品徵收50%的關稅，並表示美國仍在與印度談判。 但在週五的協定最後期限之前，他給了墨西哥90天的關稅暫緩期。

高盛以Stuart Jenkins為首的分析師在一份投資者報告中寫道，然而，我們仍然預計，即使一些雙邊聲明（尤其是關於歐盟的聲明）可能催化了本周迄今為止引人注目的美元反彈，但現在宣佈和編纂的關稅稅率最終將被證明對美元更為不利。 "

油價週四下跌，美國總統特朗普8月1日的關稅最後期限迫在眉睫，投資者關注圍繞尚未與美國達成貿易協定的國家的不確定性。週四到期的9月布倫特原油期貨下跌結算價報每桶72.53美元，跌幅0.97%。 9月美國原油期貨結算價報69.26美元，跌幅1.06%。 美國原油期貨稍早一度下跌逾1美元。

白宮週四表示，尚未達成貿易協定或收到特朗普政府關稅信函的國家將在當日結束前收到美國關於貿易條款的通知。 美國已與其前18個貿易夥伴中的三分之二達成了協定。

特朗普表示，他和墨西哥總統希恩鮑姆同意將兩國之間現有的貿易協定延長 90天，並在此期間繼續談判，以簽署一項新協定。 特朗普在社交媒體上發文稱：“墨西哥將繼續支付25%的芬太尼關稅、25%的汽車關稅以及50%的鋼鐵、鋁和銅關稅。此外，墨西哥已同意立即終止其眾多非關稅貿易壁壘。”

Again Capital合夥人John Kilduff表示，協定延長的消息對原油期貨造成壓力。 “總體而言，關稅對未來的石油需求利空，而墨西哥的這種情況只是把問題往後拖。”

美國能源資訊署（EIA）的資料顯示，5月美國原油產量創下1349萬桶/日的紀錄新高。 EIA週三公佈，截至7月25日當周，美國原油庫存新增770萬桶，至4.267億桶，受出口下降影響。 分析師此前預計庫存將减少130萬桶。 汽油庫存減少270萬桶，至2.284億桶，預測為减少60萬桶。

Fujitomi Securities分析師Toshitaka Tazawa表示，“美國庫存資料顯示原油庫存意外新增，但汽油庫存下降幅度超出預期，支持了人們對駕駛季節需求強勁的看法，報告對石油市場產生了中性影響。”

金價週四上漲，因在美國總統特朗普設定的8月1日結束談判的最後期限來臨前，關稅不確定性持續存在，交易員轉向避險資產。

現貨金上漲 0.6%，至每盎司3294.56美元，早些時候曾上漲逾1%。 美國期金結算價下跌0.1%，報3348.6美元。 Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示：“隨著8月1日關稅最後期限的臨近，我們看到貿易不確定性有所上升，今日只是重新出現少量避險買盤。”特朗普表示，他已同意將與墨西哥的現有貿易協定延長90天，並在此期間繼續談判，以期簽署一項新協定。

特朗普週三宣佈了一系列關稅舉措，其中包括對來自巴西和韓國的進口產品加征關稅。 由於進口關稅開始推高部分商品成本，美國6月通脹率上升。 個人消費支出（PCE）物價指數6月環比上漲0.3%，5月數據上修至上漲0.2%。

與此同時，美聯儲週三將利率目標區間維持在4.25%-4.50%不變，主席鮑威爾在决定公佈後的講話打消了人們對9月降息的希望。

投資者目前正在等待週五公佈的美國非農就業數據，以尋找有關美聯儲利率路徑的更多線索。

現貨銀下跌 1.4%，至每盎司36.61美元，為7月7日以來的最低水准。 鉑金下跌2.1%，至1285.20美元，盤中跌至6月24日以來的最低水准。 鈀金下跌約2%，至1181.49美元，盤中觸及逾兩周新低。

Kitco Metals的高級分析師Jim Wyckoff表示，如果說白銀期貨市場出現強勁拋售壓力，部分原因是受銅市大幅下挫帶來的連帶拋售影響，那也不足為奇。

美元指數技術分析：

美指週四上漲在100.10之下遇阻，下跌在99.50之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果美指今天上漲在100.25之下遇阻，後市下跌的目標將會指向99.60--99.25之間。 今天美指短線阻力在100.20--100.25，短線重要阻力在100.40--100.45。 今天美指短線支持在99.60--99.65，短線重要支持在99.25--99.30。

歐元/美元技術分析：

歐美週四下跌在1.1400之上受到支持，上漲在1.1460之下遇阻，意味著歐美短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果歐美今天下跌在1.1395之上企穩，後市上漲的目標將會指向1.1460--1.1490之間。 今天歐美短線阻力在1.1455--1.1460，短線重要阻力在1.1485--1.1490。 今天歐美短線支持在1.1395--1.1400，短線重要支持在1.1370--1.1375。

黃金技術分析：黃金週四下跌在3268.00之上受到支持，上漲在3315.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在3271.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向3318.00--3339.00之間。 今天黃金短線阻力在3317.00--3318.00，短線重要阻力在3338.00--3339.00。 今天黃金短線支持在3271.00--3272.00，短線重要支持在3247.00--3248.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大股指齊跌，道指收跌0.74%，標普500指數跌0.37%，納斯達克綜合指數微跌。 微軟（MSFT.O）漲3.9%，收盤市值未能企穩4萬億美元，Meta（META.O）漲11%，設計軟體巨頭Figma上市首日上漲256%。 納斯達克中國金龍指數收漲0.66%，蔚來汽車（NIO.N）漲8%，阿裡巴巴（BABA.N）漲2.7%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指多數收跌，德國DAX30指數收跌0.81%； 英國富時100指數收跌0.05%； 歐洲斯托克50指數收跌1.36%。

貴金屬收盤：由於市場避險情緒在特朗普關稅大限前不確定性仍存的情况下回溫，現貨黃金反彈，一度重回3310美元關口，但在PCE數據公佈後收窄日內漲幅，最終收漲0.46%，收報3290.24美元/盎司； 現貨白銀繼續走低，最終收跌1.12%，報36.71美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在100.20---99.30的區間上限賣出，有效破位25個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.1490---1.1400的區間下限買入，有效破35個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.3275---1.3175的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.8145---0.8090的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在151.50---150.05的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6465---0.6410的區間上限賣出，有效破位35個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.3865---1.3795的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在3339.00---3271.00的區間下限買入，有效破位20美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。