關稅政策擾動全球資產，風險情緒迅速升溫

市場概述

川普最新關稅計畫引發市場劇烈波動，美股承壓下挫，標普500與納指收跌近1%，投資人風險情緒降溫。10年期美債收益率大幅上行約7個基點，反映對未來通膨與利率預期升溫。美元表現強勁，收漲0.6%，觸及兩周新高，吸引資金流入避險資產。新興市場貨幣遭遇重挫，創下4月以來最大單日跌幅，資金流出壓力上升。現貨黃金一度大跌逾1%，但隨後快速反彈，尾盤持平，呈現V形走勢，顯示避險需求仍存。油市方面，美油盤中自日低回升逾4%，反映市場對供應與地緣政治風險的敏感反應。整體來看，關稅政策的不確定性重新擾動金融市場，資產價格震盪加劇。

熱點前瞻

●美國8月1日起對日韓產品徵收25%關稅

川普致信日韓稱，新關稅將獨立於各類行業性關稅，試圖通過第三國轉運將被征更高關稅；在美建廠或生產產品的公司豁免新關稅；若日韓提高對美關稅，將在25%的基礎上追加同等幅度關稅。白宮官員稱，對特定國家關稅不會疊加徵收。三大美股指跌幅擴大，日元和韓元盤中跌超1%。

●日本超長期國債收益率飆升

摩根士丹利提醒日本兩大短期風險事件。一是7月9日對等關稅大限，若美日貿易談判破裂，將引發避險模式，推高日元。而在隨後7月20日日本參議院選舉中，若日本執政黨失利，市場會預期更激進的財政刺激，可能推高日本超長期國債收益率。

重點關注

18:00 US 美國6月NFIB小型企業信心指數

23:00 US 美國6月紐約聯儲1年通膨預期

隔夜

00:00 US EIA公佈月度短期能源展望報告