CWG資訊：APD數據爆冷提振美聯儲更早降息希望，美元週三反彈後再走弱，金價三連陽迎接“非農”數據

CWG Markets市場資訊2025年7月3日（週四）：

匯訊摘要：

週三，美元指數小幅反彈，盤中一度重回97關口上方，但隨後回吐部分漲幅，最終收漲0.13%，報96.77； 基準的10年期美債收益率收報4.284%，2年期美債收益率收報3.797%。

金價週三上漲0.5%，為連續第三天的上漲，收盤報3356.93美元/盎司。 這一漲勢主要是受到美國ADP就業數據意外疲軟的推動，市場對美聯儲提前降息的預期迅速升溫。 投資者正屏息以待週四發佈的非農就業報告，試圖從中窺探美聯儲貨幣政策的下一步動向。

因伊朗暫停與聯合國核監督機構的合作，美國和越南達成貿易協定，兩油日內一度大漲3%。 WTI原油在歐盤時段開啟漲勢，並在美盤重回66美元上方，最終收漲2.82%，報66.62美元/桶； 布倫特原油收漲2.7%，報68.73美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元兌主要貨幣週三上漲，數據支持市場對美聯儲的降息預期，英鎊則因英國政府公債遭拋售而下跌。

交易員們還在週四美國勞工部發佈6月就業報告和7月4日的假期前調整倉位。 美元稍早一度下跌，但在ADP全國就業報告公佈後重拾動能。 報告顯示，美國6月民間就業崗位兩年多來首次减少，這暗示美聯儲可能最早在9月降息。

特朗普總統的大規模減稅和支出議案週二以最微弱優勢在美國參議院獲得通過，預計該議案將使美國債務新增3.3萬億美元。 現時，議案返回眾議院進行最終表決。

特朗普宣佈越南已與美國達成貿易協定，推動降低此前計畫徵收的關稅，這可能促使其他國家在 7月9日關稅暫停期結束之前達成類似的關稅協定。

渣打銀行全球 G10外匯研究首長Steve Englander表示，“我認為市場的邏輯是，如果沒有國家同意達成協議，那麼美國就會面臨壓力，這對美元不利，因為這將導致對一切進行調整，包括財政議案，即使關稅沒有正式寫在議案中，也被納入了考量。但如果有國家達成解決方案，那些沒有達成的國家就會陷入困境。這整體上有利於風險胃納，因為你對有（貿易）協定達成感到放心。”美元兌日元上漲 0.15%，至143.635日元，結束連續兩個交易日的跌勢。 美元兌瑞郎上漲0.06%，至0.79150瑞郎，結束連續七個交易日的跌勢。

Bannockburn Global Forex LLC首席市場策略師Marc Chandler表示：“美元兌G10貨幣出現反彈，這並非巧合，因為與此同時美國利率上升了近20個基點。 ”英國公債遭遇2022年10月以來最嚴重的拋售，此前一天，英國政府大幅降低了削减福利計畫的規模，人們對英國財政大臣的未來也產生了臆測。 英鎊兌美元下跌0.79%，至1.3634美元，跌至一周最低，勢將結束連續兩個交易日的漲勢。

歐元兌美元EUR下跌0.08%，至1.179725美元，但兌英鎊上漲0.9%。

歐元區通脹率上月小幅上升至歐洲央行 2%的目標，證實價格失控的時代已經結束，這可能促使政策制定者將注意力轉向與關稅相關的波動。

美元指數上漲0.154%，至96.786，結束連續九個交易日的跌勢。 受貿易不確定性拖累，美元指數經歷了1970年代以來最糟糕的上半年表現，現時仍處於數年最低水准。

美國兩年期公債收益率上漲 1.2個基點，至3.789%，扭轉了稍早的跌勢。 加元兌美元上漲0.35%，至1.36加元。

油價週三上漲3%，此前伊朗暫停與聯合國核監督機構的合作，美國和越南達成貿易協定，但美國原油庫存意外新增在一定程度上限制了油價漲幅。

布倫特原油收高3%，至每桶69.11美元； 美國原油收漲3.1%，至每桶67.45美元。 自6月25日以來，布倫特原油價格一直在每桶69.21美元的高點和66.34美元的低點之間波動，因為在伊朗和以色列實現停火後，對中東地區供應中斷的擔憂有所减弱。

伊朗頒佈了一項法律，規定國際原子能機構今後對伊朗核場址的任何檢查都必須獲得德黑蘭最高國家安全委員會的準予。 伊朗指責該機构站在西方國家一邊，為以色列的空襲提供了理由。 瑞銀集團大宗商品分析師Giovanni Staunovo表示，“市場正在對伊朗在國際原子能機構問題上的舉動所帶來的一些地緣政治風險溢價進行定價，”但這與情緒有關，石油不會受到干擾。 在美國總統特朗普和越南國家媒體均表示，經過最後一刻的談判，美國和越南達成了一項貿易協定，對這個東南亞國家的許多出口商品徵收20%的關稅後，油價也有所上漲。

美國能源資訊署（EIA）稱，上周美國國內原油庫存新增了380萬桶，達到4.19億桶。 路透調查顯示，分析師預計庫存將减少180萬桶。 汽油需求下降至每天860萬桶，引發了人們對夏季駕車高峰期消費的擔憂，此後油價縮減了稍早漲幅。

同時，經紀公司 Phillip Nova的高級市場分析師Priyanka Sachdeva說，石油輸出國組織及其包括俄羅斯在內的盟國OPEC+計畫新增供應似乎已被定價，不太可能在短期內再次令市場措手不及。

OPEC+的四比特消息人士上周告訴路透，該組織計畫在7月6日的會議上將產量提高41.1萬桶/日，與5月、6月和7月達成的增產幅度相似。

金價週三上漲，因為弱於預期的就業數據引發了人們對美聯儲將較市場預期更早降息的希望，同時投資者也在等待即將發佈的非農就業報告，以尋找有關貨幣政策的進一步線索。

現貨金上漲 0.3%，至每盎司3348.60美元。 美國期金結算價上漲0.3%，報3359.7美元。

獨立金屬交易員 Tai Wong表示：“ADP民間就業崗位减少3.3萬，這是自2023年初以來首次出現就業崗位淨减少的情况，這給金價帶來了較大的提振。 ”

週三早些時候，ADP全國就業報告顯示，美國6月民間部門就業崗位兩年多來首次下降，暗示美聯儲可能最早在9月份降息。

美聯儲主席鮑威爾週二重申，美聯儲對進一步降息持耐心態度。 但他並未排除在本月會議上降息的可能性，並表示一切都取決於後續數據。

這提高了週四發佈的月度非農就業報告的重要性，市場將通過該報告更深入地瞭解勞動力市場的健康狀況。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示：“如果我們獲得一份遠强於預期的就業報告，那將是利空消息，因為美聯儲可能無法按照其希望的步伐或次數降息。”

現貨銀上漲 1.2%，至每盎司36.49美元，鉑金跳漲4.6%，至1413.40美元，而鈀金大漲近5.2%，至1157.09美元。美元指數技術分析：

美指週三上漲在97.15之下遇阻，下跌在96.60之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在96.55之上企穩，後市上漲的目標將會指向97.10--97.40之間。 今天美指短線阻力在97.05--97.10，短線重要阻力在97.35--97.40。 今天美指短線支持在96.55--96.60，短線重要支持在96.30--96.35。

歐元/美元技術分析：

歐美週三下跌在1.1745之上受到支持，上漲在1.1810之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.1825之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.1760--1.1720之間。 今天歐美短線阻力在1.1820--1.1825，短線重要阻力在1.1845--1.1850。 今天歐美短線支持在1.1760--1.1765，短線重要支持在1.1720--1.1725。

黃金技術分析：

黃金週三下跌在3327.00之上受到支持，上漲在3360.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在3335.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向3368.00--3380.00之間。 今天黃金短線阻力在3368.00--3369.00，短線重要阻力在3379.00--3380.00。 今天黃金短線支持在3335.00--3336.00，短線重要支持在3315.00--3316.00。

主要財經數據：

國際假期預告：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股道指微跌0.02%，標普500指數收漲0.47%，納指漲0.94%。 Circle（CRCL.N）跌7.6%，蘋果（AAPL.O）漲超2%，特斯拉（TSLA.O）漲4.97%，英偉達（NVDA.O）漲2.6%。 納斯達克中國金龍指數微漲，阿裡巴巴（BABA.N）跌2.8%。

歐洲股市收盤：歐洲股指漲跌不一，德國DAX30指數收漲0.49%； 英國富時100指數收跌0.12%； 歐洲斯托克50指數收漲0.69%。

貴金屬收盤：因弱於預期的“小非農”引發了人們對美聯儲將更早降息的希望。 現貨黃金在美盤時段突破3350美元關口，最終收漲0.55%，收報3357.15美元/盎司； 現貨白銀最終收漲1.46%，報36.54美元/盎司。

CWG後市預測：美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在97.10---96.55的區間下限買入，有效破位25個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.1825---1.1760的區間上限賣出，有效破30個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.3700---1.3550的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.7940---0.7890的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在144.15---142.20的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.6600---0.6555的區間上限賣出，有效破位20個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.3640---1.3570的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在3367.00---3335.00的區間下限買入，有效破位20美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。