Moneta每日新聞：美聯儲強調通脹不確定性，維持數據依賴政策立場

在歐洲央行年度央行論壇上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，通脹路徑仍充滿不確定性，尤其是來自關稅方面的潛在影響。他指出，未來幾個月的數據可能會反映出這一影響的逐步顯現，但其幅度與時點仍存在較大變數。“我們預計在夏季會看到一些更高的通脹數據，”鮑威爾表示，“但這些數據可能早于或晚於我們的預期，甚至高於或低於市場估算。”

面對經濟前景的不確定性，鮑威爾強調，美聯儲仍保持數據依賴的政策立場。他指出，目前並不會預設利率路徑，也不會在任何會議上預先承諾調整政策，“我們每一次會議都根據最新的數據進行獨立判斷。”對於市場關心的7月是否可能降息的問題，他並未明確排除這一選項，顯示政策空間依舊開放。

儘管特朗普不斷推動放鬆貨幣政策，但截至目前，美聯儲尚未降息行動。這是因為聯儲希望觀察此前徵收的關稅是否會對價格水準帶來結構性影響，而不僅僅是短期擾動。“如果沒有關稅措施的擴大，美聯儲今年或許已經進行了進一步的政策寬鬆，”他坦言，“但當我們評估關稅規模和可能的傳導路徑後，認為最審慎的做法是按兵不動，以便更清晰地看清局勢。”

值得注意的是，儘管關稅政策尚未引發全面性的價格飆升，但其所帶來的不確定性已對美聯儲的政策方向產生實質影響。鮑威爾承認，許多經濟模型在面對類似的政策衝擊時都難以準確預測其持續性和傳導路徑，因此採取觀望態度是必要的。

鮑威爾重申，美聯儲的主要目標依然是實現物價穩定與充分就業之間的平衡。他強調，政策制定者不會被任何政治壓力主導，而是將以經濟現實為依據作出最合理的利率決定。

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