CWG資訊：美聯儲降息的預期增强，美元週三繼續下跌； 金價企穩在3300之上，但上方壓力不容小覷

CWG Markets市場資訊2025年6月26日（週四）：

匯訊摘要：

週三，因特朗普宣佈下周美方將與伊朗會談，避險情緒緩解，且市場普遍預期美聯儲將很快恢復其降息週期，美元指數最終收跌0.27%，報97.71點。 基準的10年期美債收益率收報4.2920%，2年期美債收益率收報3.7930%。

當前黃金市場正處於多重因素的交織之中。 伊朗與以色列停火協議削弱了避險需求，但美伊談判的不確定性和潜在衝突風險為金價提供了底線支撐。 美聯儲對關稅引發的通脹風險保持謹慎，延后降息可能導致美元走强，壓制金價，但經濟放緩訊號又强化了降息預期和黃金的避險角色。 科技面上，金價在3300美元上方震盪，下行風險與上行潜力並存。

市場消息稱，如果歐佩克+認定有必要，俄羅斯願在即將於7月6日召開的會議上支持新一輪石油增產。 WTI原油收跌0.12%，報64.88美元/桶； 布倫特原油收跌0.21%，報67.59美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元兌歐元和英鎊週三跌至數年最低，但兌日元上漲，交易員評估了對美聯儲降息的預期，並將注意力轉回美國財政政策。

以色列和伊朗達成停火協議後，美元在週一和週二大幅下跌，週三走勢相對受抑。 對中東緊張局勢加劇的擔憂推動美元上周上漲，但本周又迅速回落。

渣打銀行全球 G10外匯研究和北美宏觀策略首長Steve Englander表示：“市場正在等待下一個主題。”市場愈發預期美聯儲今年將降息更多也導致美元走弱。

美聯儲主席鮑威爾週三在美國國會作證的第二天重申，預期特朗普政府的關稅將推高通脹，聯儲應該維持利率不變。 鮑威爾週二表示，如果不是因為關稅，美聯儲可能會繼續降息。 “市場關注這一點，”Englander表示，這番發言比鮑威爾一周前在美聯儲政策會議結束時的發言更為鴿派。 “我們看到市場消化的降息的可能性提升。”

美聯儲副主席鮑曼和理事沃勒最近均表示美聯儲應儘快降息，推動更多降息的可能性上升。

聯邦基金期貨交易員預計年底前將降息62個基點，上週五沃勒發言前的預期為約46個基點。 交易員已經完全消化了9月首次降息的預期。投資者還將注意力重新轉向旨在避免對等關稅的貿易談判，特朗普政府設定的7月9日最後期限即將到來。

Englander表示，為了避免市場波動，這一期限很可能會延長，美國國會也致力於大約在同一時間通過稅收和支出議案。 延長關稅暫停期可能利好風險，略微利空美元。

歐元兌美元上漲0.43%，觸及1.1658美元的2021年10月以來最高。 歐元區將新增財政支出的預期提振歐元。 英鎊兌美元上漲0.33%，觸及1.3659美元的2022年1月以來最高。

瑞郎兌美元紐約盤尾報0.804瑞郎，維持在週二觸及的10年半高位附近。 美元兌日元上漲0.18%，至145.17日元。

週三公佈的日本央行6月政策會議的意見摘要顯示，由於美國關稅對日本經濟影響的不確定性，一些日本央行決策者呼籲暫時保持利率穩定。

日本央行鷹派審議委員田村直樹表示，即使美國關稅的不確定性持續存在，日本央行也可能需要 “果斷”加息以應對通脹風險。 這凸顯了日本央行對日益增長的物價壓力的關注。

油價週三上漲近1%，從本周初的大幅下滑中回升，因資料顯示美國需求相對強勁，而且投資者評估了伊朗和以色列之間停火局面的穩定性。

布倫特原油期貨收高0.8%，報每桶67.68美元； 美國原油收漲0.9%，報64.92美元，均部分收窄了本周早些時候13%的跌幅。

美國總統特朗普週二宣佈停火後，由於中東供應風險降低，布倫特原油價格收於6月10日以來最低，美國原油價格收於6月5日以來最低。

6月13日以色列對伊朗重要軍事和核設施發動突然襲擊後，油價一度反彈。 週末美國襲擊伊朗核設施後，油價觸及五個月高點。荷蘭國際集團分析師在一份客戶說明中說：“雖然對中東供應的擔憂暫時有所减少，但這種擔憂並沒有完全消失，對即時供應的需求仍然很强烈。”

週三的政府資料顯示，上周美國原油、汽油和餾分油庫存下降，為油價提供了支撐。 資料顯示，原油庫存減少了 580萬桶，而路透調查顯示分析師預期為减少79.7萬桶。

汽油庫存意外减少210萬桶，而預期為新增38.1萬桶，作為需求名額的汽油供應量升至2021年12月以來的最高點。

市場押注美聯儲最快可能在9月下調美國利率，這通常會刺激經濟增長和石油需求。

金價週三持穩，市場參與者在關鍵的美國經濟資料公佈前保持謹慎，而伊朗和以色列之間的停火影響了避險需求。 現貨金報每盎司3327.91美元，上漲0.1%，前一交易日金價曾創下兩周多來的最低點。 美國期金收低0.3%，報每盎司3343.1美元。

RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis表示，儘管市場上存在各種勢頭和潜力，但通常推動黃金上漲的因素從未將其推向新高，“囙此，我認為現在的路徑更偏向於下行；如果中東局勢不陞級，黃金可能會觸及2900美元。”

美國總統特朗普為伊朗和以色列之間的戰爭迅速結束而歡欣鼓舞，稱他現在期待與德黑蘭建立一種關係，這種關係將排除重建其核計畫的可能性。

美聯儲主席鮑威爾在第二天的國會證詞中重申，由於關稅爭論尚未解决所帶來的不確定性，聯儲不必急於降息。 不過，鮑威爾補充說：“我認為，如果結果是通脹壓力仍然受到遏制，我們將儘早降息。”現時，市場認為9月份降息的可能性超過85%。

交易商還在等待週四公佈的美國國內生產總值（GDP）和就業數據，以及週五公佈的個人消費支出（PCE）通脹數據，以判斷美聯儲未來的政策路徑。

其他貴金屬中，現貨白銀上漲0.8%，至36.2美元； 鈀金下跌0.5%，至1061.01美元。

鉑金上漲2.8%，至1352.96美元，達到2014年9月以來的最高水准。

美元指數技術分析：美指週三上漲在98.20之下遇阻，下跌在97.65之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果美指今天上漲在98.05之下遇阻，後市下跌的目標將會指向97.45--97.30之間。 今天美指短線阻力在98.00--98.05，短線重要阻力在98.35--98.40。 今天美指短線支持在97.45--97.50，短線重要支持在97.30--97.35。

歐元/美元技術分析：

歐美週三下跌在1.1590之上受到支持，上漲在1.1665之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.1690之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.1610--1.1565之間。 今天歐美短線阻力在1.1685--1.1690，短線重要阻力在1.1710--1.1715。 今天歐美短線支持在1.1610--1.1615，短線重要支持在1.1565--1.1570。

黃金技術分析：

黃金週三下跌在3311.00之上受到支持，上漲在3338.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果黃金今天上漲在3342.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向3316.00--3301.00之間。 今天黃金短線阻力在3341.00--3342.00，短線重要阻力在3351.00--3352.00。 今天黃金短線支持在3316.00--3317.00，短線重要支持在3301.00--3302.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股道指收跌0.25%，標普500指數微跌，納指漲0.3%。 Circle（CRCL.N）跌10%，特斯拉（TSLA.O）跌近4%。 英偉達（NVDA.O）漲4.3%，盤中創下歷史新高，收盤市值達3.77萬億美元。 納斯達克中國金龍指數跌0.6%，阿裡巴巴（BABA.N）跌2%。

歐洲股市收盤：歐洲股指全線收跌，德國DAX30指數收跌0.61%； 英國富時100指數收跌0.46%； 法國CAC40指數收跌0.76%； 歐洲斯托克50指數收跌0.85%； 西班牙IBEX35指數收跌1.59%； 義大利富時MIB指數收跌0.39%。

貴金屬收盤：因市場等待美國GDP和PCE等數據，現貨黃金維持震盪，盤中一度逼近3310美元，最終收漲0.30%，收報3333.46美元/盎司； 現貨白銀最終收漲0.91%，報36.24美元/盎司。CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在98.05---97.45的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.1690---1.1610的區間上限賣出，有效破30個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.3695---1.3615的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8070---0.8025的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在145.90---144.55的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.6525---0.6490的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

美元/加元：可以在1.3755---1.3705的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在3342.00---3316.00的區間上限賣出，有效破位10美元止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。