CWG資訊：全球債市動盪，美元週四盤中反彈，金價3300關口徘徊

CWG Markets市場資訊2025年5月23日（週五）：

匯訊摘要：

週四在連續三日收跌後，美元指數有所反彈，並一度重回100關口上方，但未能站穩此處，最終收漲0.32%，報99.93。 基準的10年期美債收益率收報4.540%； 對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.001%。

經過本周前三個交易日的上漲後，週四亞市金價曾短暫觸及3345美元的兩周高點，隨後急轉直下，最終收於3294美元附近。 這場戲劇性轉折背後，隱藏著美元走强、美債動盪和地緣政治三大變局的激烈角力。

因有報導稱歐佩克+正在討論7月份增產，這加劇了人們對油市供過於求的擔憂，兩油日內一度跌超1%，WTI原油在亞盤持續下行，並於歐盤急速跳水，逼近60美元大關，但在美盤時段收復部分失地，最終收跌0.91%，報60.64美元/桶； 布倫特原油收跌0.95%，報63.55美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元在連續三天下跌後於週四上漲，部分原因是美國國會眾議院通過了特朗普總統的大規模稅收與支出削减議案。 與此同時，資料顯示歐元區經濟前景黯淡，歐元應聲下挫。

特朗普大刀闊斧的減稅議案一直是市場關注的焦點，議案通過讓市場松了一口氣，但也對此持謹慎態度。 議案將導致美國不斷膨脹的債務繼續新增。 市場預計共和黨占多數席位的參議院將就議案進行數周的辯論。

據無黨派機构國會預算辦公室稱，這將使聯邦政府債務在未來十年新增約3.8萬億美元。 現時美國政府債務為36.2萬億美元。

午後交易中，美元兌日元上漲0.1%，報143.75日元，稍早一度跌至142.80日元的5月7日以來最低。

歐元兌美元下跌0.3%，至1.1293美元，週三曾連續第三個交易日上漲。 HCOB週四公佈的綜合採購經理人指數（PMI）初值顯示，歐元區5月企業活動意外萎縮。 相比之下，美國5月企業活動有所回升，部分原因是華府與北京之間的貿易戰休戰。 標普全球跟踪製造業和服務業的美國綜合PMI從4月的50.6上升至52.1。 高於50表明民間部門在擴張。 Silver Gold Bull外匯和貴金屬風險管理總監Erik Bregar表示，減稅議案通過在一定程度上提振了美元，但在歐洲PMI疲軟的情况下，當美國眾議院為該議案給予方便時，美元就已經開始上漲。

他補充道：今天感覺有點像昨天去美元化交易的逆轉。强於預期的美國PMI幫助解除了部分去美元化交易。

美國上周初請失業金人數下降，勞動力市場繼續保持穩定，這也給美元帶來了一些提振。 周度報告還顯示，失業人數接近2021年底的水准。

在截至5月17日的一周裏，初請州政府失業金的人數下降2000人，經季節性因素調整後為22.7萬人。 接受路透調查的經濟學家預期為23萬人。

週三20年期美債標售乏善可陳，强化了“拋售美國”的論調，隔夜拖累美元。 這次疲軟的標售也給華爾街帶來了一些壓力，在穆迪上周將美國3A信用評級下調後，交易員們已經感到緊張。

英鎊兌美元持平於1.3433美元，與週三觸及的三年高位1.3468美元相去不遠，此前顯示通脹高企的數據抑制了英國央行的降息預期。

美元兌瑞郎上漲0.5%，報0.8286瑞郎。 美元指數上漲0.3%，至99.905，週三觸及兩周最低的99.333。

油價週四收低，投資者關注有關OPEC+正在討論7月增產的報導，這引發了人們對全球供應增長可能超過需求增長的擔憂。

布倫特原油期貨結算價下跌0.72%，報每桶64.44美元。 美國原油期貨收盤下跌0.6%，報每桶61.20美元。

據彭博報導，石油輸出國組織（OPEC）及其盟友組成的產油國聯盟OPEC+正在討論是否在6月1日的會議上再次大幅增產。 報導稱，與會代表表示，7月增產41.1萬桶/日是正在討論的選項之一，但尚未達成最終協定。

RBC Capital分析師Helima Croft在週三的一份報告中表示，此次會議“最有可能的結果”是，從7月起增產41.1萬桶/日，主要來自沙特。週三美國能源資訊署（EIA）公佈的資料顯示，上周美國原油和成品油庫存意外新增，油價盤中走低。 EIA稱，截至5月16日當周，美國原油庫存新增130萬桶，至4.432億桶。 路透調查的分析師此前預計庫存減少130萬桶。

倫敦證券交易所集團（LSEG）石油研究公司的Emril Jamil表示，EIA公佈的資料顯示庫存意外新增，這將對油價造成下行壓力，尤其是對美國原油價格，並補充說這可能會進一步鼓勵美國新增對歐洲和亞洲的出口。

金價週四由漲轉跌，因美元走强，且投資者在盤初觸及兩周高位後獲利了結。 現貨金下跌0.6%，報每盎司3295.21美元。 金價稍早觸及5月9日以來最高，隨後下跌超過1%。 金價在此前三個交易日均上漲。 美國期金下跌0.6%，報3294.90美元。

Kitco Metals高級分析師Jim Wycoff稱：“我們看到近期漲勢中出現了一些獲利了結壓力，美元指數走强是另一個看跌因素。全球債券市場動盪的陰影將成為金市看漲的潜在因素，這將限制金市的下行空間。”債券衛士們繼續關注全球債市，美國眾議院以一票的微弱優勢通過了特朗普總統“宏大且美麗的”減稅議案。

據無黨派機构國會預算辦公室稱，這將使聯邦政府債務在未來十年新增約3.8萬億美元。 現時美國政府債務為36.2萬億美元。

資料顯示，美國5月企業活動有所回升，但特朗普的全面關稅令進口商品對企業和消費者來說價格更高。

現貨白銀下跌近1%，至每盎司33.05美元； 鉑金下跌0.1%，至1075.02美元； 鈀金下跌2.1%，至1016.02美元。美元指數技術分析：

美指週四上漲在100.15之下遇阻，下跌在99.40之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在99.55之上企穩，後市上漲的目標將會指向100.25--100.50之間。 今天美指短線阻力在100.20--100.25，短線重要阻力在100.45--100.50。 今天美指短線支持在99.55--99.60，短線重要支持在99.15--99.20。

歐元/美元技術分析：

歐美週四下跌在1.1255之上受到支持，上漲在1.1345之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.1330之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.1240--1.1205之間。 今天歐美短線阻力在1.1325--1.1330，短線重要阻力在1.1380--1.1385。 今天歐美短線支持在1.1240--1.1245，短線重要支持在1.1205--1.1210。

黃金技術分析：

黃金週四下跌在3279.00之上受到支持，上漲在3346.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果黃金今天上漲在3333.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向3267.00--3240.00之間。 今天歐美短線阻力在3332.00--3333.00，短線重要阻力在3371.00--3372.00。 今天歐美短線支持在3267.00--3268.00，短線重要支持在3240.00--3241.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大股指漲跌不一，道指平收，標普500指數收跌0.04%，納斯達克綜合指數收漲0.28%。 穀歌（GOOG.O）漲1.3%，英偉達（NVDA.O）漲近1%，拼多多（PDD.O）漲3%，遊戲驛站（GME.N）漲10%。 納斯達克中國金龍指數收跌1.2%，阿裡巴巴（BABA.N）跌1.7%，小鵬汽車（XPEV.N）跌近8%。

歐洲股市收盤：歐股主要股指全線收跌，德國DAX30指數收跌0.51%； 英國富時100指數收跌0.54%； 歐洲斯托克50指數收跌0.55%。

貴金屬收盤：因美元走强，且投資者在盤初觸及兩周高位後開始獲利了結，現貨黃金先漲後跌，其在亞盤一度沖上3345.38美元的高點，創近兩周新高，但隨後金價大跌超65美元，失守3300美元大關，最終收跌0.64%，報3294.51美元/盎司。 現貨白銀最終收跌1.07%，報33.02美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在100.25---99.55的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.1330---1.1205的區間上限賣出，有效破40個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.3445---1.3365的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.8350---0.8250的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在145.35---143.20的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6445---0.6375的區間上限賣出，有效破位35個點止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。