CWG資訊：4月零售銷售增速放緩和PPI月率意外走低，美元週四承壓回落； 黃金探底回升，暴力拉升逾100美元

CWG Markets市場資訊2025年5月16日（週五）：

匯訊摘要：

週四，受4月零售銷售增速放緩和PPI月率意外走低影響，美元指數下跌，最終收跌0.22%，報100.79。 基準的10年期美債收益率收報4.4350%； 對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報3.9820%。

週四（5月15日），黃金市場出現了“驚天逆轉”的大行情，現貨黃金價格在亞市早盤曾下跌近2%觸及的3120.64美元/盎司（逾一個月低點），隨後多頭展開反攻，最終收於3239.58美元/盎司，單日漲幅近2%，振幅超過100美元！ 一方面是俄烏和談延后至週五，雙方領導人均不再出席，另一方面，美國經濟資料表現較差，美聯儲降息預期升溫，美債收益率大幅下跌，美元指數也承壓下行。

因市場預期美伊將達成核協定導致供應新增，WTI原油收跌2.63%，報61.17美元/桶； 布倫特原油收跌1.89%，報64.53美元/桶。

前日公佈數據與消息：

週四在美國公佈一系列經濟資料後，美元下滑，這些數據包括一項衡量消費者健康狀況的名額，該名額顯示，由於經濟前景不明朗影響了消費者信心，4月份零售銷售增長放緩。

美國商務部稱，上月零售銷售微升0.1%，3月增幅上修為1.7%，而路透訪查的經濟學家的預期是保持不變，此前公佈的3月份零售銷售增長1.5%。 3月零售銷售增長的部分原因是，在美國總統特朗普4月2日宣佈加征關稅之前，汽車等商品的購買被提前了。

在另一份報告中，美國勞工部稱，最終需求生產者物價指數（PPI）在上個月下降了0.5%，而3月份經向上修正後為保持不變。

由於特朗普的貿易保護主義政策、打擊移民以及稱加拿大為第51個州和希望吞併格陵蘭島等政策導致遊客人數急劇下降，航空旅行和酒店住宿需求减弱，從而拉低了PPI指數。 然而，美國勞工部公佈的其他資料顯示，上周初請失業金人數穩定在22.9萬人，符合路透訪查的經濟學家的預期，儘管職位空缺變得更加有限。

麥格理（Macquarie）駐紐約的全球外匯和利率策略師Thierry Wizman表示，我懷疑這不僅僅與關稅有關，我還懷疑美國消費者中存在一種潜在的疲軟基調，第二季度將是一個增長乏力的季度，因為我們進入第二季度時信心不佳，政策方面也存在很多不確定性。

衡量美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數在盤中最多下跌0.43%之後，紐約尾盤下跌0.11%至100.89，歐元兌美元上漲0.02%，報1.1176美元。 鑒於有迹象表明貿易緊張局勢有所緩和，市場對美聯儲今年降息的預期有所收斂，根據倫敦證交所集團（LSEG）的數據，美聯儲在9月份會議上首次降息至少25個基點的可能性為75.4%。 此前的看法是可能在7月份就降息。

美聯儲官員最近的講話表明，聯儲在調整政策之前需要更多數據來確定關稅聲明對價格和經濟的影響。 在週四的評論中，美聯儲主席鮑威爾並沒有把重點放在貨幣政策或經濟前景上，但他表示，鑒於過去幾年的通脹經驗，聯儲官員認為他們需要重新考慮貨幣政策方法中圍繞就業和通脹的關鍵因素。

美聯儲理事巴爾（Michael Barr）表示，經濟基礎穩固，通脹率正朝著聯儲2%的目標推進，但貿易政策引發了前景的不確定性。

美元兌日元下跌0.73%，至145.68日元； 英鎊上漲0.23%，至1.329美元，因為英國經濟在2025年初的增長比預期的更為強勁。

由於貿易緊張局勢似乎暫時得到緩解，包括高盛、摩根大通和巴克萊在內的幾家主要券商本周縮減了對美國經濟衰退的預測以及對美聯儲放寬政策的看法。油價週四收盤走低，因市場預期美伊將達成核協定，從而導致美國放鬆對伊朗的制裁並向全球市場釋放更多石油。

布倫特原油期貨結算價下跌2.36%，報每桶64.53美元。 美國原油期貨結算價下跌2.42%，報61.62美元。 美國總統特朗普週四表示，美國即將與伊朗達成核協定，而德黑蘭方面也在“某種程度上”同意了協定條款。

一名伊朗官員在週三發表的採訪中告訴NBC News，伊朗願意與美國達成協議，以換取解除經濟制裁。 SEB分析師Ole Hvalbye表示，“任何因核協定而立即解除制裁的行為都可能為全球市場帶來80萬桶/日的伊朗原油供應，這無疑對油價不利。”

另一方面，俄羅斯總統普京週四拒絕了與烏克蘭總統澤連斯基在土耳其會面的挑戰，這對和談取得突破的前景造成了打擊。

與此同時，國際能源署（IEA）將2025年石油需求增長預測上調至74萬桶/日，較之前的預測高出2萬桶/日，理由是經濟增長預測被上調和油價下跌將支撐消費。

美國能源資訊署（EIA）週三公佈的資料顯示，上周原油庫存新增350萬桶，至4.418億桶，而路透調查的分析師預計庫存減少110萬桶，這對油價造成壓力。

金價週四上漲超過1%，受助於美元小跌以及美國經濟資料疲軟，同時俄羅斯總統普京未能出席和談也推動了一些避險買盤。 現貨金上漲1.3%，至每盎司3218.89美元，盤初曾觸及逾一個月低點。 美國期金收高1.2%，報3226.6美元。

資料顯示，4月份美國生產者價格意外下跌，零售銷售增長放緩。 本周早些時候的一份報告顯示，4月份消費者價格漲幅低於預期。

市場預計美聯儲將到9月才降息。 由於黃金是一種非孳息資產，囙此利率降低有助於新增黃金的吸引力。 Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant說，週四的數據為美聯儲降息創造了更大的空間，市場形成了更加鴿派的預期。 Grant補充道。 “普京沒有出席在土耳其舉行的和平談判，這降低了人們對和平協定取得進展的預期，我認為這有助於支撐今天的金價。”現貨白銀上漲0.8%，至每盎司32.47美元； 鉑金漲1.3%，至989.01美元； 鈀金上漲1.2%，至962.33美元。

美元指數技術分析：

美指週四上漲在101.15之下遇阻，下跌在100.55之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果美指今天上漲在101.15之下遇阻，後市下跌的目標將會指向100.55--100.30之間。 今天美指短線阻力在101.10--101.15，短線重要阻力在101.40--101.45。 今天美指短線支持在100.55--100.60，短線重要支持在100.30--100.35。

歐元/美元技術分析：

歐美週四下跌在1.1165之上受到支持，上漲在1.1230之下遇阻，意味著歐美短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果歐美今天下跌在1.1150之上企穩，後市上漲的目標將會指向1.1215--1.1255之間。 今天歐美短線阻力在1.1210--1.1215，短線重要阻力在1.1250--1.1255。 今天歐美短線支持在1.1150--1.1155，短線重要支持在1.1125--1.1130。

黃金技術分析：

黃金週四下跌在3120.00之上受到支持，上漲在3233.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在3192.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向3264.00--3304.00之間。 今天歐美短線阻力在3263.00--3264.00，短線重要阻力在3303.00--3304.00。 今天歐美短線支持在3192.00--3193.00，短線重要支持在3151.00--3152.00。

主要財經數據：

歐洲股市收盤：歐股主要股指全線上漲，德國DAX30指數收漲0.72%； 英國富時100指數漲0.57%； 歐洲斯托克50指數收漲0.16%。

貴金屬收盤：因美國經濟資料疲軟、美元走軟，以及普京缺席在土耳其的談判，現貨黃金周四收漲1.97%，報3239.21美元/盎司。 現貨白銀最終收漲1.30%，報32.62美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在101.15---100.30的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.1255---1.1155的區間下限買入，有效破40個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.3355---1.3265的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8415---0.8295的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在146.55---145.10的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.6445---0.6355的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.4015---1.3930的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在3264.00---3200.00的區間下限買入，有效破位20美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。