【今日黃金資訊】特朗普政策“埋雷”，黃金將迎新拐點

關稅僵局無法突破

美國政府就關稅問題與多國進行的磋商陷入根本性矛盾，儘管特朗普政府稱已收到18國書面建議，但波蘭財長直言當前僅是“經濟問題討論”而非正式談判，日韓兩國雖開展較深入對話，僅獲美方“富有成效”的程式化回應，其中匯率政策分歧尤為突出，分析指出，美方“232調查”衍生關稅的強硬立場與各國期待存在本質衝突，歐盟貿易專員警告單邊措施將破壞WTO框架，目前德國、墨西哥等主要貿易夥伴正籌備反制方案，全球貿易體系面臨新一輪動盪風險。

特朗普帶來美債擔憂

美債市場因特朗普政策不確定性承壓，投資者減持長期美債意願增強，貿易戰、減稅及政策反復加劇經濟疲軟、通脹粘性與赤字壓力，交易員質疑美債避險地位，推高長期收益率，期限溢價達2014年來高位。白蘭地葡萄酒公司等預計不確定性持續，溢價高企，週三美財長將公佈借款計畫，需安撫市場。儘管30年期美債拍賣顯示需求，收益率略回落，但風險意識仍強，摩根大通看好美債相對歐洲債券表現，若特朗普達成貿易協議或緩和債市擔憂，壓力或減輕，但收益率料維持高位，投資者需關注政策與數據，把握市場波動。

超級周來襲，拐點來了？

本周黃金市場備受關注，因經濟數據密集發佈與地緣局勢緩和，美國“超級周”聚焦就業數據：週二JOLTS職位空缺、週三ADP就業報告、週四初請失業金人數、週五非農就業報告，料影響美聯儲政策預期。此外，週三美國一季度GDP初值、週四ISM製造業PMI也將指引市場，週一加拿大大選、週二消費者信心指數、週三日本央行政策會議及美聯儲官員講話備受矚目，貿易談判方面，特朗普團隊加速推進，市場期待協議落地緩解關稅風險，利好風險情緒，地緣方面，美俄討論烏克蘭問題立場趨近，伊朗核談判繼續，緊張局勢緩和或壓制黃金避險需求，美聯儲調查顯示貿易風險與政策不確定性上升，黃金短期或受壓，但長期避險價值仍存，關注數據與央行動態，把握黃金波動機會。