CWG資訊：美國經濟前景惡化，美元上週五下跌； 避險需求推動，金價有望再重繪歷史高位

CWG Markets市場資訊2025年3月31日（週一）：

匯訊摘要： 上週五，在美國陷入經濟衰退的擔憂中，市場更關注支出數據而非通脹數據，美元指數在PCE數據利好的情況下不升反跌，最終美元指數收跌0.26%，報104.01。基準的10年期美債收益率收報4.2390%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報3.9220%。

金價上週五創下紀錄新高，美國總統特朗普最新的關稅政策引發了對爆發全球貿易戰的擔憂，投資者紛紛湧向避險資產。現貨金攀升0.9%，創下今年第十八個紀錄高位3086.66美元。上週上漲2.02%，連續第四週上漲。

因擔心美國關稅戰可能引發全球經濟衰退，國際油價回調。WTI原油收跌1.25%，報68.97美元/桶；布倫特原油收跌1.23%，報72.40美元/桶。

前日公布數據與消息： 市場認為美國經濟增長前景惡化，美元兌除英鎊以外一籃子貨幣28日走低，美元指數在隔夜市場走弱，當日上午顯著走低，午後窄幅盤整，尾盤時美元指數下跌。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.28%，在匯市尾市收於104.042。

美國商務部28日公布的數據顯示，2月美國個人消費支出（PCE）價格指數環比上漲0.3%，同比增長2.5%，與市場預期一致；但核心PCE價格指數漲幅超預期。

密歇根大學當日上午發布的最終調查數據顯示，美國3月份消費者信心指數為57，低於57.9的初值和2月份的64.7。

當日，美國股市大幅下跌，避險需求推高日元和瑞士法郎匯率，10年期美債收益率下跌11個基點至4.27%，對美元帶來明顯壓力。

美國銀行G10外匯策略師阿塔納西奧斯•范瓦基迪斯（Athanasios Vamvakidis)和科羅迪奧•派倫（Claudio Piron)表示，在4月2日之前，市場上的風險是平衡的。相信市場已經預期美國會有選擇性加徵關稅。如果全面加徵關稅，將會構成令人吃驚的利空。

美國銀行全球研究部分析師表示，由於市場依然擔忧美國經濟增長放緩，預計美元在這種情況下不會持續走強。至於細節問題，落實新的關稅會需要時間，這也為談判留出空間。

截至紐約匯市尾市，1歐元兌1.0825美元，高於前一交易日的1.0791美元；1英鎊兌1.2940美元，低於前一交易日的1.2951美元。

1美元兌149.96日元，低於前一交易日的151.11日元；1美元兌0.8819瑞士法郎，低於前一交易日的0.8824瑞士法郎；1美元兌1.4316加元，低於前一交易日的1.4320加元；1美元兌9.9986瑞典克朗，低於前一交易日的9.9986瑞典克朗。

油價上週五下跌，因擔心美國關稅戰可能引發全球經濟衰退，但在華盛頓加大對OPEC成員國委內瑞拉和伊朗的壓力後，油價連續第三週周線上漲。

布倫特原油期貨下跌0.5%，報收於每桶73.63美元。美國原油期貨下跌0.8%，收於每桶69.36美元。

美國總統特朗普計劃宣布從4月2日起徵收對等關稅，這將涉及到廣泛的進口商品。摩根大通分析師告訴客戶，貿易戰讓投資者擔心潛在的經濟衰退。他們說：“對貿易戰的擔憂，加上美國政策不確定性的上升，嚴重影響了市場情緒。”

摩根大通指出，儘管經濟衰退風險升高，但高頻石油需求指標目前保持相對良好。 布倫特原油期貨周漲幅為1.9%，美國原油期貨周漲幅為1.6%。自3月初觸及數月低點以來，布倫特期貨上漲了7%以上，美國原油反彈了逾6%。

特朗普週一宣布對委內瑞拉原油的潛在買家徵收25%的新關稅，第二季度的石油供應應該比原先想象的要緊張，StoneX分析師Alex Hodes說，“如果市場上委內瑞拉或伊朗原油供應減少，這無疑是一個看漲的發展。”

OPEC+將於4月開始實施每月增加石油產量的計劃。據路透週一報導，由OPEC和以俄羅斯為首的盟國組成的該集團可能在5月繼續提高石油產量。

金價上週五創下紀錄新高，美國總統特朗普最新的關稅政策引發了對爆發全球貿易戰的擔憂，投資者紛紛湧向避險資產。現貨金攀升0.6%，至每盎司3074.43美元，稍早創下今年第十八個紀錄高位3,086.70美元。上週上漲1.7%，連續第四週上漲。美國期金收高0.8%，結算價報3114.30美元。

Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示：“對關稅、貿易和持續的地緣政治不確定性的擔憂加劇，避險需求繼續支撐黃金。”美國2月個人消費支出（PCE）物價指數環比上漲0.4%，分析師預期為增長0.3%。

Grant補充稱，該數據不太可能大幅改變降息預期，因為只是比預期略高。市場預計美聯儲將在今年降息63個基點，從7月開始降息。市場目前正在為特朗普打算在4月2日提出的對等關稅計劃做準備。

現貨白銀下跌1.4%，至每盎司33.93美元；鉑金下跌0.7%，至979.10美元；鈀金下跌0.3%，至972.13美元。這三種金屬周線均上漲。

美元指數技術分析： 美指上週五上漲在104.50之下遇阻，下跌在103.85之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。如果美指今天上漲在104.40之下遇阻，後市下跌的目標將會指向103.75--103.50之間。今天美指短線阻力在104.35--104.40，短線重要阻力在104.70--104.75。今天美指短線支持在103.85--103.90，短線重要支持在103.50--103.55。

歐元/美元技術分析： 歐美上週五下跌在1.0765之上受到支持，上漲在1.0845之下遇阻，意味著歐美短線下跌後有可能保持上漲的走勢。如果歐美今天下跌在1.0775之上企穩，後市上漲的目標將會指向1.0860--1.0890之間。今天歐美短線阻力在1.0855--1.0860，短線重要阻力在1.0885--1.0890。今天歐美短線支持在1.07750--1.0780，短線重要支持在1.0730--1.0735。

黃金技術分析： 黃金上週五下跌在3053.00之上受到支持，上漲在3087.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。如果黃金今天下跌在3060.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向3094.00--3107.00之間。今天黃金短線阻力在3093.00--3094.00，短線重要阻力在3106.00--3107.00。今天黃金短線支持在3060.00--3061.00，短線重要支持在3040.00--3041.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動： 美國股市收盤：美股三大股指集體收跌，道指跌1.69%，標普500指數跌1.97%，納指跌2.7%。明星科技股連續第三個交易日走低，谷歌(GOOG.O)跌4.8%，Meta Platforms(META.O)跌4.2%，特斯拉(TSLA.O)跌3.5%，蘋果(AAPL.O)跌2.6%；納斯達克中國金龍指數跌3.11%，百度(BIDU.O)跌5.1%，哔哩哔哩(BILI.O)跌4.6%。

歐洲股市收盤：歐股主要股指集體下跌，德國DAX30指數收跌0.96%；英國富時100指數收跌0.08%；歐洲斯托克50指數收跌0.92%。

貴金屬收盤：特朗普最新的關稅政策引發了投資者對全球貿易戰爆發的擔憂，避險情緒增強，現貨黃金創下新高，收漲0.94%，報3084.33美元/盎司，創下今年第18個紀錄高位。因投資者獲利了結，現貨白銀收跌0.77%，報34.11美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在104.40---103.55的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.0890---1.0780的區間下限買入，有效破40個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.2990---1.2920的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8835---0.8785的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在150.00---148.80的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.6305---0.6265的區間上限賣出，有效破位25個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.4365---1.4280的區間下限買入，有效破位35個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在3107.00---3060.00的區間的下限買入，有效破位10美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。