Moneta每日新聞：IMF報告警告全球金融市場穩定性面臨遞增風險

IMF的最新《全球金融穩定報告》指出，儘管金融市場目前相對穩定，但由於經濟不確定性增加和金融波動性低，未來的風險正在積聚。報告警告，高不確定性環境可能導致金融市場波動性迅速上升，從而加劇經濟下行風險。

標普500指數今年以來已累計上漲約20%，國際金價也在上周創下了2800美元的歷史新高，比特幣價格在過去一年中也近乎翻倍。這些現象表明資產價格與全球經濟不確定性之間存在脫節，增加了金融市場的潛在風險。

全球地緣政治衝突頻發，以及不確定的政策環境，使得地緣政治和經濟不確定性風險顯著提升。金融市場波動性的低迷並未真正反映出當前所面臨的高不確定性程度。這種波動性低迷主要是因為投資者的高風險偏好和對央行政策制定者的高度信任。

近期，例如日本央行在7月底的加息後不久，市場便經歷了劇烈波動，日經指數一天內大跌12%，顯示出金融市場的脆弱性。IMF在報告中提到，這種市場波動可能導致金融機構為滿足保證金或風險限制而被迫賣出資產，從而加劇市場拋售。

IMF金融監管處副處長Caio Ferreira提到，為了減少不確定性，央行需要與市場保持充分且明確的溝通，並避免對單一經濟資料作出過度反應。此外，他指出，通脹高於目標的國家應當抑制貨幣政策放鬆的樂觀預期，而通脹接近或處於目標水準的國家，如果通脹可能在一段時間內低於目標，政策制定者應對政策放鬆持開放態度。

總體來說，IMF預計2025年全球經濟增速有58%的概率低於基線水準。如果金融環境收緊，如今年8月那樣，並持續一個季度，全球經濟增速低於基線的概率可能上升至75%，與新冠危機高峰時相仿。這一預測凸顯了金融市場不穩定性與高經濟不確定性之間日益嚴重的脫節問題。

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