【MACRO時勢】黃金價格飆漲背景下的市場反應與零售商策略調整

黃金價格的飆漲讓不少有意購買黃金的消費者感到負擔加重。去年7月，周大福以每克592元的價格購買了一套黃金首飾。然而，到了今年9月，當他再次光顧同一品牌時，發現金價已飆升至每克767元。到了10月25日，周大福等品牌的黃金飾品克價更是高達806元，林昇對此感到非常震驚。

今年以來，國際金價屢創新高，截至10月25日下午4點30分，COMEX黃金價格達到每盎司2738美元，倫敦現貨黃金價格為每盎司2721.52美元，年初至今的漲幅均超過了31%。

「雙11」期間，電商平台通常會吸引消費者購買黃金首飾，但今年的購買熱情似乎減弱。深圳市金銀珠寶創意產業協會的數據顯示，今年「雙11」預售首日，老鋪黃金、老廟、夢金園、賽菲爾等15個品牌的成交額較去年同期翻倍。老廟品牌在開售首小時的成交額就突破了4000萬元，創下了新紀錄。

儘管如此，高漲的金價已經開始影響消費者的購買意願，黃金零售的利潤空間也正在縮小。有些消費者選擇出售黃金首飾，轉而投資股市，也有的選擇觀望市場，還有的開始關注黃金的替代品。 「雙11」期間，黃金購買的熱潮有所減退。有一位黃金飾品愛好者，過去一年以每克600元至650元的價格多次購買品牌金飾。但在今年“雙11”，她原本打算購買的足金項鍊因價格超出預期而放棄。

廣東南方黃金市場研究院高級研究員、國家註冊高級黃金分析師表示：「消費者更重視黃金首飾的款式、工藝和美觀程度，或者是傳統的婚禮、紀念日等剛性需求。金價上漲會大大延遲消費需求，降低消費頻次。一名腰部主播透露，過去兩年，低於大盤價的足金飾品一直是直播間的引流和銷售利器。但隨著金價的劇烈波動，商家的庫存管理變得更加謹慎，而終端消費情緒的走弱無疑加劇了直播間的價格戰，足金飾品的銷售利潤空間大幅下滑。

因此，對許多主播來說，銷售足金產品變成了一筆越來越不划算的生意。他透露：「現在你看到的直播間賣黃金的，很多都是在貼錢做流量。」與此同時，黃金價格的居高不下也催生了一門「平替」生意的興起。在社群平台上，有關「金包銀」關鍵字的筆記超過了30萬篇。這些走紅的金包銀首飾在外觀上與純金首飾相差無幾，但主體部分是由銀料製成，外層鍍上一層足金。

由於白銀價格遠低於黃金，金包銀產品的價格通常只有同規格純金產品的十分之一。例如，抖音上一家珠寶店販售的一款金包銀素圈手鐲，總重約25克，金重約1.6克，零售價為1,150元。若以10月25日的黃金大盤價每克620元來計算，一個25克的純金手環不算工費也要約1.5萬元。

因此，這些金包銀首飾也被打上了純金飾品的「平替」標籤，受到了市場的熱捧。宋蔣圳認為，金包銀產品的流行並非偶然。 「金價上漲導致黃金生產和銷售的資金投入成本增加，在工費不變的情況下，利潤率逐步走低，很多黃金商戶一年的投入甚至無法覆蓋市場資金的利息。商家開始減少庫存，收縮高毛利首飾類別，提高產品工藝與差異化。

黃金一直被視為保值和投資的工具，但近期黃金價格的飆升正在對消費者購買行為和黃金零售市場產生顯著影響。黃金價格的顯著上漲已成為不爭的事實。從去年7月到今年10月，黃金價格的成長讓消費者感受到了明顯的經濟壓力。這種價格上漲直接影響了消費者的購買意願，尤其是對於那些非剛性需求的購買者來說，高昂的價格成為了他們購買黃金首飾的阻礙。

國際金價的上漲也創下了歷史新高，今年以來漲幅超過了31%。這一趨勢不僅影響了國內的黃金市場，也對全球的投資和零售市場產生了連鎖反應。在「雙11」這個傳統的購物狂歡節期間，黃金購買的熱情卻意外地減弱了。儘管電商平台的促銷活動仍吸引著消費者的目光，但高漲的金價已經超出了許多人的預期和購買能力，導致他們不得不推遲或取消購買黃金的計劃。

面對金價的上漲，消費者的購買行為也正在改變。有些消費者選擇出售手中的黃金首飾，轉而將資金投入股市或其他投資管道。同時，也有消費者開始關注黃金的替代品，如金包銀首飾，這種首飾在外觀上與純金首飾相似，但成本更低，因此受到了市場的熱捧。黃金零售市場也面臨利潤空間的縮小。由於金價上漲，零售商的成本增加，而消費者對價格的敏感度也在提高，這迫使零售商尋找新的方法來維持利潤，例如透過提供差異化的產品或增值服務。

在這種市場環境下，黃金零售商開始調整他們的業務策略。一些零售商開始減少庫存，收縮高毛利首飾品類，同時提高產品製程和差異化，以適應市場的變化。金包銀飾品市場的興起正是這項策略調整的體現，它不僅滿足了消費者對成本效益和時尚外觀的需求，也展現了黃金零售商在市場變化中的靈活性和創新能力。

總的來說，黃金價格的飆升對市場產生了深遠的影響，但同時也為零售商提供了調整和創新的機會。隨著市場的不斷變化，零售商必須保持敏銳的市場洞察力，以適應這些變化並繼續吸引消費者。