KVB市場分析 | 9月30日：黃金回落高峰，美元走強，美聯儲寬鬆預期依然存在

產品：EUR/USD

預測：上升

基本分析：

EUR/USD在週一亞洲交易時段略微上升，交易於1.1170附近，受美國預期在11月進一步寬鬆政策的支持，美元走弱。該貨幣對週五未能突破1.1200關口，面臨賣壓，部分漲幅回吐。儘管因交易者重新調整倉位以應對美國個人消費支出價格指數的公佈，美元略有上升，但這一漲勢因對美聯儲激進降息的預期而迅速消退。CME集團的FedWatch工具顯示，11月會議降息50個基點的可能性超過50%。同時，法國和西班牙的CPI數據疲軟，削弱了歐元，強化了市場對歐洲央行10月降息25個基點的預期。需謹慎等待關鍵的美國通脹數據。

技術分析：

從技術面來看，最近數次未能持續突破1.1200關口，表明存在看跌的雙頂形態。然而，日線圖上的積極指標表明，最好等待進一步跌破1.1125-1.1120的即時支撐，然後再預期更大的跌幅。如果EUR/USD跌破1.1100，可能測試本週低點1.1085-1.1080，甚至下探至50日簡單移動平均線附近的1.1020。若跌破1.1000，則可能形成高位，並導致更大幅度的下跌。反之，1.1200關口仍是一個強阻力位，下一個目標是1.1215。如果繼續買入，EUR/USD可能上升至2023年7月高點1.1275左右，並可能突破1.1300，朝1.1335和1.1400邁進。

產品：XAU/USD

預測：上升

基本分析：

週一早盤，黃金價格上漲至接近2,665美元，受到地緣政治風險和美聯儲11月再次大幅降息預期的支撐。然而，上週五黃金遭遇賣壓，從週四創下的歷史高點2,685-2,686美元回落，主要因美元買盤增加削弱了對黃金的需求。此外，中國新推出的刺激措施改善了市場情緒，使資金流出這一避險資產。儘管如此，對美聯儲激進寬鬆政策的預期仍使美元維持在接近上週的年內低點附近。中東的地緣政治緊張局勢也可能有助於限制黃金的跌幅。交易者可能正在等待美國個人消費支出價格指數的公佈。

技術分析：

從技術角度看，日線圖上的相對強弱指數顯示超買狀況，使多頭在XAU/USD上猶豫是否繼續下單。然而，短期上升趨勢通道的突破表明黃金價格有望繼續上漲。多頭應等待一些盤整或小幅回調，然後再延續近期的上漲趨勢。任何重大回調都可能在接近2,625美元的通道阻力處提供買入機會，該水平應能限制跌幅在2,600美元附近。如果該水平被果斷突破，可能會在短期內導致更大幅度的下跌。

產品：GBP/USD

預測：上升

基本分析：

GBP/USD貨幣對在週一亞洲交易時段接近1.3385，預期美聯儲進一步降息以及英國央行相對較溫和的前景支撐了該貨幣對的上漲。CME集團的FedWatch工具顯示，11月降息50個基點的可能性超過75%。此外，美國疲軟的宏觀經濟數據和風險偏好市場環境削弱了美元，支持了GBP/USD的積極展望。然而，相對強弱指數已升至70以上，表明在進一步上漲之前需要進行整固或回調。展望未來，週三英國沒有主要經濟數據公佈，但英國央行MPC成員Megan Greene的講話可能會影響英鎊。稍後，美國新屋銷售數據可能提供短期交易機會。交易者可能會在FOMC成員，包括美聯儲主席鮑威爾週四的重要講話以及週五美國個人消費支出價格指數公佈前暫停激進下注。

技術分析：

GBP/USD貨幣對持續上漲，週三亞洲交易時段達到自2022年3月以來的最高點，約為1.3430。當前市場條件表明價格可能繼續上升，儘管日線圖上略有超買狀況提醒看多交易者保持謹慎。英鎊受益於市場預期英國央行的降息速度將比美國慢。英國央行行長Andrew Bailey指出，儘管利率會下調，但這一過程將是漸進的，且不會在沒有重大衝擊的情況下回到非常低的水平。同時，市場預計美聯儲將實行更激進的寬鬆政策，使美元保持在年內低點附近，支持了GBP/USD的上漲。

產品：USD/JPY

預測：下降

基本分析：

週一亞洲交易時段，USD/JPY在143.00受阻後交易於142.50附近。日本股市走弱壓制了該貨幣對，市場對日本可能舉行臨時選舉的猜測令日元走強。然而，日本經濟數據喜憂參半，中國股市的上漲限制了USD/JPY的跌幅。日元的顯著上升表明交易者預期新首相石破茂將支持進一步加息。石破此前表示，央行在加息方面“走在正確的道路上”。與此同時，美國個人消費支出數據疲軟，8月PCE年率下降至2.2%，低於預期的2.3%和7月的2.5%。核心PCE指數按預期上升至2.7%。美元指數對六種主要貨幣的衡量值跌至接近年內低點100.20。美元的持續走弱可能引發新的看跌週期。美國通脹放緩已導致市場預期美聯儲11月將降息50個基點。美聯儲最近轉向政策正常化，因對就業增長放緩的擔憂，上調利率50個基點。

技術分析：

USD/JPY貨幣對在週五北美交易時段下跌至約142.50。此次下跌源於日本前防衛大臣石破茂當選首相，這一消息令日元走強。日元的急劇反彈表明，交易者認為石破的勝利將支持日本央行進一步加息。石破此前曾對路透表示，央行在當前的加息路線上“走在正確的軌道上”。

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