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市场概述

欧洲、英国和美国近期发布的制造业和服务业 PMI 快报显示，各主要市场的结果不尽相同：

1. 欧洲：

• 法国制造业仍处于萎缩状态，但较上月略有改善，为44；法国服务业萎缩至48.3。

• 德国制造业速报继续放缓，从 42.4 降至 40.3。这标志着自 2022 年 9 月以来的持续下滑。德国服务业指数也显示出增长放缓，为 50.6。

• 尽管存在这些趋势，欧洲中央银行（ECB）仍于9月12日降息25个基点（bps），称根据最新的通胀和传导动态 “适度放宽货币政策限制 ”是适当的。分析师认为，与美联储相比，欧洲央行的降息步伐较慢，这可能导致欧元/美元面临上行压力。

标普全球评级公司（S&P Global Ratings）欧洲、中东和非洲地区首席经济学家 Sylvain Broyer 认为，欧洲央行降息 25 个基点并没有提供额外的政策指导。Broyer指出：即将下调35个基点的回购利率不太可能产生重大影响。现在，市场的注意力将集中在这些降息对未来货币市场利率的影响程度上。

2. 英国：

• 尽管美联储下调了利率，但英国央行（BOE）仍维持利率不变，称由于服务业通胀持续高企，将采取 “渐进式 ”宽松货币政策。预计下半年英国经济将实现约 0.3% 的季度增长。这为英镑带来了潜在的收益，尤其是对疲软的美元而言。

3. 美国

• 制造业采购经理人指数（Flash Manufacturing PMI）从上月的47.9收缩至47，而服务业采购经理人指数（Flash Services PMI）为55.4，显示出强劲增长。CME FedWatch工具显示，今年进一步宽松的可能性为76%，市场对11月降息50个基点或25个基点的预期存在分歧。布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman）的高级市场策略师埃利亚斯-哈达德（Elias Haddad）认为，市场可能高估了美联储的宽松意愿，认为美国就业数据的走强可能会改变降息预期。

• 在 10 月 4 日的下一次非农就业报告（NFP）公布之前，预计美元兑黄金和白银等增长型货币将走软。

市场分析

黄金 -黄金在近期价格区域内盘整，并保持在历史高点附近。随着交易者对突破前一高点的预期不断升温，在结构出现明显上移之前，金价仍有进一步上涨的前景。

白银 -白银持稳于 30.668，在未能突破低点后，买盘动能有望将价格推向 31.472。该市场被视为看涨。

DXY - 美元回升，突破至 100.900。虽然还在等待进一步的价格走势，但美联储的鸽派前景加上强劲的美国经济可能会支撑美元，在 10 月 4 日 NFP 公布前可能会有抛售压力。

英镑兑美元 -英镑已升至 1.33600 的新高。虽然价格盘整表明会有小幅回调，但总体情绪依然看涨。然而，COT 报告显示可能会出现转变，因此应密切关注进一步的发展。

澳元兑美元 -澳元稳步上扬，突破了 S&D 区位 0.68370。价格支撑位在 0.67985，预计将进一步涨向 0.68715。

新西兰元兑美元 - 新西兰元显示出强劲的势头，并有可能冲向 0.62898。若能明显突破当前结构，将预示着进一步的买入机会。

欧元兑美元 - 欧元未能突破 1.11386，正在测试 1.11000 的支撑位。虽然欧洲央行降息带来了一些疲软，但如果不能突破更低点，欧元可能会在未来几天重拾升势。

美元兑日元 -日元依然疲软，交投于 143.442 和 144.451 之间。随着日本央行维持宽松的货币政策，预计会有持续的买盘，未来几个月日元可能会进一步走软。

美元兑瑞郎 -瑞郎一直在 0.84086 和 0.85541 之间交投。虽然瑞郎仍是较安全的选择，但技术指标显示，在跌破 S&D 结构后，瑞郎可能会遭到抛售。进一步的价格走势将证实这一点。

美元兑加元 -加元已跌至 1.34803，预计将进一步下跌，并可能在 1.34803 和 1.35762 之间盘整。