KVB市場分析 | 9月11日：美元/日圓面臨賣壓，市場預期美聯儲降息和日本銀行政策分歧

產品：EUR/USD

預測：下降

基本分析：

週二，EUR/USD 匯率下降，此前德國的通脹報告增加了歐洲央行再次降息的可能性。隨著週三亞洲交易時段的開始，EUR/USD 在 1.1021 附近交易，繼續朝著 1.1015-1.1010 區域的下行趨勢，受到美元強勁買盤的推動。

美元指數保持在 101.70 附近，美國國債收益率回調。市場參與者密切關注即將公佈的美國消費者價格指數，以獲取有關美聯儲可能降息的線索，這也得到了多位美聯儲官員的評論支持。

歐洲央行的最新聲明表明，當前沒有強烈的降息理由，但若 CPI 數據低於預期，可能會在 9 月 12 日的會議上重新考慮。如果美聯儲進一步降息，美聯儲和歐洲央行的政策差距將縮小，從而支撐 EUR/USD。然而，從長期來看，美國經濟預計將優於歐洲，這可能限制美元的疲軟。投機者增加了歐元的淨多頭倉位，而商業交易者則增加了淨空頭倉位，反映出未平倉合約的顯著增加。

技術分析：

如果多頭重新掌控局勢，EUR/USD 將面臨初步阻力位於 9 月 6 日的 1.1155 高點，隨後是 2024 年 8 月 26 日的 1.1201 高點和 2023 年 7 月 18 日的 1.1275 高點。

下行方面，下個目標是 9 月 10 日的 1.1015 低點，其次是 55 日簡單移動平均線 1.10936 和 8 月 8 日的週低點 1.0881。關鍵的 200 日簡單移動平均線位於 1.0858，之後是 8 月 1 日的週低點 1.0777 和 6 月低點 1.0666。只要價格保持在 200 日均線上方，上升趨勢將繼續。

產品：XAU/USD

預測：上升

基本分析：

黃金價格保持穩定，交易員們等待美國 CPI 數據，尋找美聯儲降息策略的線索。隨著關鍵數據的臨近，市場對美聯儲寬鬆周期的預期、美元需求的減少以及謹慎的市場情緒可能支持 XAU/USD。

週二，黃金延續了反彈勢頭，在美國中盤交易時段，金價徘徊在每盎司 2,513 美元附近。由於重要事件的臨近，市場風險情緒趨於謹慎，美元兌大多數貨幣走強，唯獨避險資產如黃金、瑞士法郎和日元出現輕微上升。

儘管沒有明確的原因導致這種謹慎情緒，但交易員們在週三公佈的美國 CPI 和週四的歐洲央行政策決定之前保持謹慎。儘管價格壓力有所緩解，但通脹仍高於美聯儲 2% 的目標。預計美聯儲將在下週宣布降息 25 個基點。

技術分析：

XAU/USD 的日線圖顯示中性至看漲的前景，價格吸引了短線買家，接近看漲的 20 日簡單移動平均線。然而，技術指標缺乏明確的方向性，動量指標徘徊在 100 線附近，RSI 指數在 58 左右整合。100 日和 200 日均線正在上升，但仍遠低於當前價格，限制了看跌的潛力。

在短期內，4 小時圖也表明中性立場。XAU/USD 的價格高於 20 日和 100 日均線，200 日均線則遠在下方。技術指標平穩，RSI 為 56，表明空頭對黃金興趣不大。

產品：GBP/USD

預測：下降

基本分析：

GBP/USD 貨幣對繼續承壓，週二美國交易時段接近 1.3050。儘管早前因英國就業數據提振短暫上升，但該貨幣對在謹慎的市場環境下難以維持漲勢。

週二，英國國家統計局報告顯示，截至 7 月底的三個月 ILO 失業率略降至 4.1%，符合預期，此前為 4.2%。就業增長顯著，增加了 26.5 萬個崗位，而此前僅增加 9.7 萬個。然而，年工資增長從 5.4% 放緩至 5.1%。

本週，市場的焦點轉向美國通脹數據，預計 8 月的 CPI 同比將降至 2.6%。與此同時，市場對美聯儲降息的預期已趨於穩定，本月降息 50 個基點的概率降低。市場預計到年底將有 100-125 個基點的寬鬆政策，靜待 9 月 18 日美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會。

技術分析：

GBP/USD 已經跌破 20 日簡單移動平均線，表明短期內看跌。然而，由於價格仍高於 100 日和 200 日均線，總體前景仍然積極。

與此同時，相對強弱指數和移動平均線收斂發散指標在負值區域趨於平穩，表明當前的看跌壓力並不構成重大威脅。

產品：USD/JPY

預測：下降

基本分析：

週三，USD/JPY 連續第二天遭遇賣壓，在 142.00 附近找到一些支撐，並在最後一小時內回升了幾個點。目前，其交易價格在 142.30 左右，接近上週創下的一個月低點。

此次下降是由日本央行和美聯儲貨幣政策的差異驅動的，導致套息交易平倉，並增加了對日元的需求。日本央行行長上田和夫確認，如果日本經濟按預測在 2025 財年達到預期，將計劃加息。

相比之下，市場已經完全預期美聯儲將在 9 月 17-18 日的會議上降息 25 個基點，這使得美元未能從近期漲勢中受益。此外，謹慎的市場情緒有利於日元的避險地位，增加了 USD/JPY 的下行壓力。

當前環境有利於看空交易者，表明價格可能走低。然而，投資者可能會等待關鍵的美國消費者價格指數報告，以獲取有關美聯儲降息路徑的線索，這將顯著影響美元的短期動態，並為 USD/JPY 貨幣對提供方向。

技術分析：

預計美元將在 142.40 至 144.00 的區間內交易。從長期來看，美元可能呈下降趨勢，但跌破關鍵支撐位 140.80 的可能性較低。

我們預計美元將偏向下行，但隨著逐漸積累的動量，跌破 140.80 的可能性依然較低。要維持這一動量，美元不應突破 144.00 的強阻力位，該阻力位保持不變。

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