Moneta每日新聞：美聯儲即將降息，全球資本流入新興市場推動MSCI貨幣指數創新高

隨著美聯儲即將啟動降息週期，全球資本正在加速流入新興市場，推動MSCI新興市場貨幣指數不斷創出歷史新高。據悉，截至8月20日淩晨，該指數一度觸及1763.22點的歷史高位。這一現象反映出投資者對新興市場貨幣的積極看漲情緒，尤其是在預期美聯儲將降息的背景下。

資本流入新興市場的熱潮不僅限於貨幣市場。國際金融協會（IIF）的資料顯示，7月份全球資金流入新興市場的股票和債券組合高達365億美元，創下了自1月以來的最高水準。亞洲市場由於其經濟基本面較好、地緣政治風險較低和較強的經濟扶持政策，成為資本流入的主要熱點，該月亞洲地區資金淨流入高達210億美元。

在匯率方面，儘管巴西雷亞爾、馬來西亞林吉特和南非蘭特等貨幣近期對美元匯率有所上漲，但離歷史最高點仍有距離。

多位業內專家表示，MSCI新興市場貨幣指數並不直接反映一籃子新興市場貨幣對美元的實際匯率，而是更多地體現了金融市場對這些貨幣的看漲或看跌情緒。該指數的構成可能還放大了其漲跌幅，因為不同貨幣的權重差異可能導致某些新興市場貨幣的漲幅對整個指數的影響更大。

從策略角度看，許多全球投資機構將MSCI新興市場貨幣指數視為研判新興市場貨幣漲跌的重要風向標。今年早些時候，受美聯儲未按市場預期降息的影響，美元指數一度創下年內高點，導致MSCI新興市場貨幣指數一度跌至年內低點。然而，隨著美聯儲在9月降息的預期升溫，全球投資機構開始預先買漲該指數，進行“政策套利”。

另一方面，美國經濟的表現也對MSCI新興市場貨幣指數的走勢產生重大影響。近日美國就業與零售銷售資料表現良好，提高了美國經濟軟著陸的可能性，減少了投資機構對新興市場經濟前景的擔憂，從而支持了MSCI新興市場貨幣指數的上漲。

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