黃金周評：意外鴿聲助金價突破玻璃天花板，超過6成散戶看漲後市

現貨黃金上周延續走高，在美聯儲意外鴿派轉向的幫助下，現貨黃金價格一舉重返2000美元關口上方，上周最高觸及2047.94美元/盎司，最低觸及1973.09美元/盎司。考慮到上周出爐的通脹數據繼續放緩，結合降息預期的持續升溫，美元承受巨大壓力，這令投資者對黃金的看漲情緒有望延續，下周如果PCE物價指數繼續展現出通脹放緩的跡象，黃金價格可能還會獲得支撐。不過對於未來一周散戶和分析師的觀點卻出現了較大的分歧。

（現貨黃金走勢圖）

Forexlive.com貨幣策略主管Ada Button表示，他所看到的一切都表明未來一周金價將會上漲，「美聯儲正在轉向，美元正在下跌，季節性因素也很大，」 Butto說道，「有什麼不喜歡的？」

Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day維持對金價的近期看跌偏見。「用一位前美聯儲主席的話說，市場對近期降息的預期做出了非理性的繁榮反應，」 Day說，「是的，美聯儲已經停止緊縮，儘管其他一些央行可能還沒有，而且，美聯儲和其他銀行明年也會降息，但降息速度不會像市場預期的那麼快，幅度也不會那麼大。」「我預計未來一周會出現回調，但長期上行趨勢會延續，」他補充道，「一年後，事情看起來會好得多。耐心點！

當周要聞回顧

鮑威爾「讓步」金價狂飆 黃金突破玻璃天花板

金價周四繼續攀升至一周高位，此前美聯儲預期其緊縮周期結束，並暗示2024年借款成本將下降，導致美元和美國國債收益率暴跌。

正如市場普遍預期的那樣，美聯儲連續第三次會議維持利率不變。19位美聯儲官員中有17位幾乎一致預測，到2024年底，政策利率將低於現在的水平。

美聯儲的「點陣圖」顯示，明年降息的預估中值在75個基點。八位官員認為明年降息幅度不到75基點，五位預計幅度會超過75基點。

聲明說，決策人員認為，通脹壓力已在過去一年逐步緩解。當局會根據未來的經濟形勢，來決定是否需要採取任何額外的加息行動。

美元跌至四個月低點，令黃金對其他貨幣持有者來說不那麼昂貴，而美國指標10年期公債收益率跌至8月初以來最低水平。

衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數一度跌至102.42，為8月中旬以來的最低水平，此前美聯儲的最新經濟預測顯示，加息周期已經結束，2024年將出現更低的借貸成本。

美聯儲主席鮑威爾在周三的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上表示，歷史性的緊縮貨幣政策可能已經結束，削減借貸成本的討論「即將到來」。

City Index的高級分析師Matt Simpson說：「美聯儲的鴿派政策給黃金帶來了衝擊，金價以1980美元的支撐作為跳板，突破了每盎司2000美元的玻璃天花板。」

Simpson說：「這肯定會使美元在年底前處於弱勢，這個月往往會給美元帶來看跌回報，並使黃金受益。」

美聯儲暗中干預金價？鮑威爾明年1月須給回應！

美國眾議員亞歷克斯·穆尼(Alex Mooney)是國會穩健貨幣問題的領導者，他本周致函美聯儲主席鮑威爾。隨着全球央行繼續以創紀錄的速度購買金條作為儲備，他要求鮑威爾在2024年1月15日前，對紐約聯儲是否向外國匯回任何黃金，以及對暗中干預金價的質疑做出書面答覆。

目前，以大多數貨幣計價的黃金交易價格均創歷史新高。GoldSeek引述市場內部人士稱，德國央行再次尋求匯回存放在紐約聯儲的部分黃金。

美聯儲最近拒絕回應黃金反壟斷行動委員會，關於2023年是否有任何外國黃金被遣返的詢問。

2013年，德國央行要求紐約聯儲歸還300噸黃金，但該行莫名其妙地花了三年多的時間才滿足這一要求。

這一事件引發了人們對紐約聯儲保管的外國黃金的地位和安全性的懷疑，因為德國的黃金被認為是不受阻礙的，並且存放在美聯儲金庫內的隔離區域。

CPI、PPI持續放緩 市場憧憬明年降息周期開啟

美國勞工統計局12月12日發佈的數據顯示，美國11月CPI同比增長3.1%，與市場預期相同，前值為3.2%；11月核心CPI同比增長4.0%，與市場預期相同，前值為4.0%。此前，美國10月CPI同比增長3.2%低於市場預期，前值為3.7%。

周三發佈的最新數據顯示，11月PPI月率錄得0%，市場預期增長0.1%。剔除食品和能源后的核心PPI也持平，市場預期增長0.2%。11月PPI年率錄得0.9%，核心PPI年率上漲了2%。

根據 CME FedWatch工具的數據，預計美聯儲將維持利率在5.25%-5.50%不變，但市場預計3月份降息的可能性約為43%，5月份降息的可能性約為75%。

後市展望

最新的KitcoNews每周黃金調查顯示，絕大多數散戶投資者預計黃金未來一周將上漲，而市場分析師對黃金的近期前景持中性立場。

上周，12名華爾街分析師參与了Kitco News黃金調查，他們合併成一個完美的均衡。3名專家（即25%）預計未來一周金價將上漲，另外3名分析師預測金價將下跌。其餘6位專家（佔總數的50%）對未來一周的黃金持中立態度。

與此同時，Kitco的在線民意調查共有594票投出，市場參与者繼續維持對金價的看漲前景。379名散戶投資者（即64%）預計金價未來一周會上漲。另外120名受訪者（即20%）預計價格會更低，而95名受訪者（即16%）對貴金屬的近期前景持中立態度。

隨着市場參与者繼續消化美聯儲更新的經濟預測，未來一周金價面臨的最大風險事件是將於周四公布的最新PCE通脹數據以及第三季度GDP最終預估。如果通脹根據美聯儲首選基準繼續降溫，則可能支持更激進的降息計劃。

市場還將在周二收到美國新屋開工和建築許可數據，周三公布消費者信心和成屋銷售數據，周四公布費城聯儲調查數據，周五公布耐用品和新房銷售數據。

Walsh Trading商業對沖聯席主管Sean Lusk表示，即使市場對降息周期的時機過於樂觀，美元和國債收益率的回調，加上對實物黃金的強勁季節性需求，應該會維持金價短期內處於高位。「一位美聯儲理事提出了反駁，稱他們並不是真正在談論加息或降息，」 Lusk說道，「他們沒有這麼說，但他們推出的點圖卻幫他們做到了。」

Lusk表示，美聯儲顯然將依賴數據來推動未來的發展，但市場會在下次會議之前相信這一溫和的說法。「債券收益率下降，因此債券期貨上漲，通過這種反比關係，」他說，「過去兩個月大宗商品價格總體疲軟。能源方面，原油本周跌破70美元/桶。汽油確實降價了；2022年6月的價格為4.3270美元/桶，因此我們比該高點下跌了270美元/桶。如果它們確實下降，我們就會回到疫情前的水平。」

他表示，雖然美聯儲真正轉向利率還有很長的路要走，但我們可能已經看到了美元和國債的轉向。「這應該是商品友好的，」 Lusk說道。「它可能不是看漲，但肯定不是看跌，有時這就是讓價格穩定並開始走高所需要的一切。」

Lusk表示，季節性因素和央行黃金購買量應該會支撐金價處於高位。「央行的購買可能還沒有消失，但現在你有一些猜測，因為你正在進入季節性購買模式，從聖誕節到情人節，當有實物需求確實很好，而且是黃金跑贏大盤的時代之一。這本身就應該是支持性的。」

展望未來，Lusk表示，市場將在一月第二周左右開始獲得假期數據。「然後我們將更好地了解事情的發展方向，以及如何為市場的下一步走勢做好準備，」他說。

他認為下周黃金將有足夠的利好來將價格維持在目前的高位。「我認為我們維持在2000美元/盎司以上，」拉斯克說道，「也許我們會在未來一周的幾天里看到他們採取重鎚行動，並從這一舉措中獲利，但考慮到美聯儲的鴿派態度，未來的走勢將得到很好的支持。」

Forex.com高級市場策略師James Stanley認為，未來一周金價仍可能進一步上漲。「之前我對聯邦公開市場委員會(FOMC)的預期持樂觀態度，我認為隨着我們進入EOY，這一主題背後可能會有一些額外的動力，」他說。

「我對此保持中立，但在最近的震蕩中增加了持倉，」他說。VR Metals/Resource Letter的出版商Mark Leibovit說道。「關注今天（周五）美元的小幅反彈。現在判斷這是否只是下意識的反彈還為時過早。」

「這很複雜，」Barchart.com的高級市場分析師Dari Newsom表示，他未來一周仍然看空。儘管2月份黃金的短期趨勢在上周三出現上漲，但奇怪的是，隨着FOMC會議的結束，它似乎正在周五早些時候進入可能的第二波拋售。如果是這樣，下行目標區域將低至2,003美元/盎司，大約是第一波的80%回撤位。」

「催化劑可能是什麼？美元指數短期超賣，可能會持續幾天上漲。」 Newsom說，「此外，到目前為止，美元/盎司在其前4個月低點101.74處保持着關鍵的長期支撐。」

Kitco高級分析師Jim Wyckoff預計金價未來一周將在區間內交易，但有向上傾斜，「在美聯儲寬鬆、圖表更加看漲的情況下，價格穩步走高。」