黃金漲勢極可能逆轉，美聯儲鴿派轉向引爆行情但高興過頭了？

周五(12月15日)進入歐市盤中，美聯儲轉向降息的前景仍在市場蔓延，美元小幅反彈，美債收益率基本持穩，黃金目前交投在1940美元附近，本周大漲近2%，市場將繼續關注美聯儲降息前景。

金價周五將錄得周線上漲，因美聯儲明年降息的前景打壓美元和美國公債收益率，提振對避險資產的需求。

現貨黃金在前兩日漲幅的基礎上整固，目前交投在2040美元上方，本周迄今已上漲近2%，超過35美元。

較低的美國利率給美元和債券收益率帶來壓力，並增加了無收益黃金的吸引力。

美元急跌利好黃金

美元正邁向周跌幅，周四曾觸及四個月低點，令黃金對其他貨幣持有者來說不那麼昂貴。

與此同時，指標美國10年期公債收益率徘徊在7月以來的最低水平附近。

美元周五逼近5個月來最大單周跌幅，因美聯儲可能降息，而歐洲央行在貨幣政策上立場強硬的前景，推動歐元和英鎊上周走強。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)在周三的會議上表示，緊縮貨幣政策可能已經結束，有關降息的討論即將「進入視野」，這讓交易員們對何時可能降息有更多的了解。

美國和其他國家央行之間的分歧導致美元指數本周下跌近2%，為7月中旬以來的最大單周跌幅，也接近四個月來的最低水平，目前交投在102附近。

Capital.com金融市場分析師Kyle Rodda說：「(利率)下調的前景對黃金非常有利——較低的收益率提高了黃金的吸引力，如果降息是由於迫在眉睫的經濟衰退，那麼這隻會讓黃金的價格上漲。」

Rodda補充稱：「在短期內，黃金面臨收益率逆轉的風險——從技術上講，債券有點超買。從長期來看，降息對黃金來說是個好兆頭。」

聖誕節提前了？

美聯儲官員預計2024年將降息75個基點，明年年底通脹率為2.4%。根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市場目前預計3月份降息的可能性約為75%。在12月初，降息的可能性約為40%。

市場預計，到明年年底，美國利率將下降150個基點，是美聯儲預測的兩倍。美聯儲預計，2024年將降息75個基點。

如此鴿派的利率前景，在過去24小時內引發了風險資產的反彈，而美元則受到了損害。但分析師表示，這種情緒可能不會持續，因美國經濟正在放緩，而通脹仍高於目標。

「有一個令人驚訝的因素——美聯儲在多大程度上滿足了市場的需求，聖誕節提前了，」City Index策略師Fiona Cincotta說。

金融市場的價格反映了利率的急劇下降，但沒有反映出經濟活動放緩可能帶來的痛苦，而經濟活動放緩可能會使核心通脹率回到美聯儲2%的目標。

他說：「美元有可能進一步走軟，但我認為，人們擔心的是，如果美聯儲過快放鬆貨幣政策，可能會再次看到通脹。這是我們以前見過的情況，它將影響投資者的心理，但不會馬上，因為我們仍處於對這一決定的興奮之中。」

周四，歐洲央行和英國央行與美聯儲採取了不同的態度，對即將降息的押注進行了反擊，並重申將重點放在抗擊通脹上，這幫助提振了歐元和英鎊。儘管如此，投資者仍押注兩家央行明年都將降息。

Pepperstone策略師Chris Weston說，考慮到低增長和通脹迅速下降，歐洲央行比大多數國家都有更大的放鬆空間。「然而，(歐洲央行行長)拉加德及其同事的反對暗示了對最初寬鬆時機的猜測——也許這是一種功能，即保持貨幣強勁以限制輸入性通脹是可取的。」

白銀下跌0.2%，至每盎司24.08美元，鉑金下跌0.2%，至每盎司956.15美元。不過，這兩種金屬本周均有望上漲。