MHMarkets ：2023年12月14日-基本面提醒

16:30 瑞士央行公佈利率決議

17:00 IEA公佈月度原油市場報告

20:00 英國央行公佈利率決議和會議紀要

21:15 歐洲央行公佈利率決議

21:30 美國至12月9日當周初請失業金人數、美國11月零售銷售及進口物價指數月率

21:45 歐洲央行行長拉加德召開新聞發佈會

市場概覽

全球市場走勢複盤

週三，由於美聯儲明顯放鴿，美債收益率全線下挫，10年期美債收益率險守4%關口，最終收報4.024%；對美聯儲政策利率更敏感的兩年期美債收益率日內下跌超過30個基點，收報4.429%。美元指數盤中跳水，跌破103關口，最終收跌0.809%，報102.98。

現貨黃金在美聯儲利率決議公佈後直線拉升，站上2020美元/盎司，日內上漲近50美元，最終收漲2.26%，報2024.26美元/盎司；現貨白銀收漲4.65% ，報23.81美元/盎司。

由於美國原油庫存降幅超過預期以及紅海油輪遇襲引發對中東石油供應安全的擔憂，國際原油較5個月低位小幅反彈。WTI原油最終收漲1.7%，報69.95美元/桶；布倫特原油收漲1.81%，報74.81美元/桶。

美股三大股指集體收漲，道指收漲1.4%，達37090點，創收盤新高，標普500指數收漲1.37%，納指收漲1.38%。明星科技股普漲，奈飛(NFLX.O)收漲3.67%，蘋果(AAPL.O)收漲1.59%，創收盤新高。納斯達克中國金龍指數收漲0.42%，小牛電動(NIU.O)收漲6.12%，知乎(ZH.N)收漲5.69%，Boss直聘(BZ.N)收漲2.84%。

歐股主要股指全線飄綠。歐洲斯托克50指數收跌0.14%，德國DAX30指數收跌0.15%，英國富時100指數收跌0.08%。

市場熱點

1、美聯儲維持利率不變，承認經濟和通脹有所放緩。點陣圖暗示明年將降息3次。美聯儲主席鮑威爾：我們相信政策利率已經達到或接近峰值，降息已開始進入視野。互換市場定價美聯儲到2024年底將降息超過140個基點。

2、美國財長耶倫在美聯儲公佈利率決議前的幾個小時表示，隨著通脹下降，美聯儲考慮降息是自然而然的。

3、美國11月PPI年率錄得0.9%，不及預期的1%，為今年6月以來新低。11月PPI月率錄得0%，市場預期0.1%。

4、英國10月GDP資料意外萎縮，交易員完全定價英國央行在2024年進行100個基點的降息。

5、歐佩克月報：繼續維持明年石油需求增長225萬桶/天的強勁預測，而對今年的預測是增長246萬桶/天，與上月持平。

6、12月08日當周美國商業原油庫存連續第二周下降，降幅明顯大於預期，為426萬桶。庫欣原油庫存連續第八周上升，升至8月以來最高點。

機構觀點

01

高盛

【高盛；認為2024年美聯儲只會降息一次，降息幅度為25個基點】

高盛策略師Praveen Korapaty發佈最新報告指出，市場預計未來12個月美聯儲將降息125個基點，明年6月底前至少降息50個基點，但高盛的美聯儲降息的預期要保守很多，高盛認為2024年美聯儲只會降息一次，降息幅度為25個基點。他甚至認為，當前金融市場對明年美聯儲降息幅度過於“樂觀”，這反而給予期權交易員反向投資獲利的機會——高盛策略師建議通過賣出2024年6月到期的SOFR 95.25看漲期權，與那些押注美聯儲很快降息的投資機構進行對手盤交易獲利。

02

中信證券

【中信證券：美聯儲首次降息時點或在明年年中前後】

中信證券研報指出，美聯儲2023年12月議息會議繼續維持利率不變，符合市場預期。會議聲明、點陣圖和經濟預測均傳遞鴿派信號，點陣圖顯示明年目標利率中樞為4.6%，相比9月議息會議下調明後年利率目標水準，經濟預測方面則繼續提升今年增長預測，略微下調明年增長預測，同時調降今後三年通脹預測。鮑威爾講話總體偏鴿，提及本次會議討論了降息時點問題。我們維持此前判斷，即預計本輪美聯儲加息或已結束，首次降息時點或在明年年中前後。短期來看，預計美元指數和美債利率將偏弱震盪，美股或延續上漲，但需警惕經濟放緩、業績下修帶來的調整風險。

03

中金

【中金：美聯儲開始轉向】

中金公司研報稱，美聯儲開始轉向。北京時間今天淩晨，12月FOMC落下帷幕。與預期一致，美聯儲繼續停止加息，維持基準利率在5.25%-5.5%，這已是7月加息25bp後連續第三次暫停加息，也被市場視為事實上的加息停止。此次美聯儲姿態比預想的更“鴿”，不僅點陣圖暗示可能2024年有三次降息，而且相比兩周前鮑威爾認為討論降息依然不成熟，此次表示降息討論“逐步進入視野”也有明顯變化。市場一度擔心此前搶跑過多，會被美聯儲“敲打”，但結果反而是美聯儲向市場“靠攏”。