MHMarkets ：2023年12月13日-基本面提醒

待定 歐佩克公佈月度原油市場報告

15:00 英國10月三個月GDP月率

18:00 歐元區10月工業產出月率

21:30 美國11月PPI年率及月率

23:30 美國至12月8日當周EIA原油庫存、庫欣原油庫存、戰略石油儲備庫存

次日03:00 美聯儲公佈利率決議和經濟預期摘要

次日03:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發佈會

市場概覽

全球市場走勢複盤

週二，美國11月CPI環比增速意外加快打擊了市場的降息預期，美債收益率盤中短線拉升，中長期美債收益率在30年期美債標售結果公佈後重新轉跌，10年期美債收益率收報4.202%；對美聯儲政策利率更敏感的兩年期美債收益率收報4.735%。美元指數在CPI資料公佈後刷新日高，但隨後回吐漲幅，最終收跌0.259%，報103.82。

現貨黃金先漲後跌，一度失守1980關口，最終小幅收跌0.02%，報1980.96美元/盎司，仍徘徊在三周低位；現貨白銀收跌0.1% ，報22.77美元/盎司。

對美聯儲提前降息的預期受挫在一定程度上意味著經濟硬著陸的風險更大，導致國際原油反彈的早期嘗試失去動力，再創5個月新低。WTI原油日內跌幅一度擴大至4%，最終收跌3.74%，報68.8美元/桶；布倫特原油收跌3.53%，報73.58美元/桶。

美股三大股指緩慢走高，道指收漲0.48%、納指漲0.7%、標普500指數漲0.46%，為連續4個交易日收漲並創下2022年1月以來的收盤新高。甲骨文(ORCL.N)績後首個交易日收跌12%，AMD(AMD.O)，英偉達(NVDA.O)均漲超2%。納斯達克中國金龍指數收漲0.44%，新東方(EDU.N)漲近5%，蔚來汽車(NIO.N)下跌5.2%，阿裡巴巴(BABA.N)微漲。

歐股主要股指集體收跌。歐洲斯托克50指數收跌0.08%，德國DAX30指數收跌0.02%，英國富時100指數收跌0.03%。

市場熱點

1、美國11月未季調CPI年率同比增長如期放緩至3.1%，環比增速意外加快至0.1%；核心CPI同比增速為4%，與10月持平，環比加快增長至0.3%，均符合預期。交易員現在預計美聯儲首次降息將在2024年5月進行。

2、耶倫置評CPI數據稱，上升的實際利率可能會影響美聯儲對利率路徑的決策。

3、EIA短期能源展望報告：預計2023年布倫特價格為82.40美元/桶，此前預期為83.99美元/桶。預計2024年布倫特價格為82.57美元/桶，此前預期為93.24美元/桶。預計2023年WTI原油價格為77.63美元/桶，此前預期為79.41美元/桶。預計2024年WTI原油價格為78.07美元/桶，此前預期為89.24美元/桶。

4、以色列開始“水攻”加沙地道，海水注入過程或將持續數周。聯合國大會第十屆緊急特別會議召開，並以壓倒性票數通過決議，要求巴以衝突雙方立即停火。

機構觀點

01

高盛

【高盛；通脹下降將促使美聯儲在明年第三季度開始降息】

高盛首席經濟學家Jan Hatzius現在預測，通脹下降將促使美聯儲在明年第三季度開始降息，比他此前預計的要早。Hatzius預計明年將降息近整整一個百分點，但他表示，美聯儲官員明年將降息兩次，2025年將降息125個基點。

02

富國銀行

【富國銀行：市場對美聯儲降息太過樂觀 美股明年上半年或下跌】

在美聯儲即將公佈最新的利率決議之際，富國銀行策略師警告稱，股市對美聯儲緊縮政策結束的押注有些過頭了。“明天，我們預計美聯儲主席鮑威爾將繼續強調‘將利率在更長時間內保持在較高水準’，並試圖說服市場短期內不會放鬆政策，”富國銀行旗下證券部門股票策略主管克裡斯·哈威（Chris Harvey）週三在接受媒體電話採訪時表示。“然而，我們懷疑市場參與者對即將到來的降息時機是否會改變主意。”

03

中金

【中金：美國通脹資料不支援提前降息】

中金公司研報指出，美國11月CPI同比3.1%，核心CPI同比4.0%，均符合市場預期。從分項看，能源價格持續下跌是通脹回落的重要因素，但服務通脹韌性猶存，顯示抗通脹的戰鬥仍未結束。這份通脹資料支撐美聯儲繼續暫停加息，但不支持很快降息，我們預計美聯儲在本週四按兵不動，點陣圖或維持明年降息兩次的預測，這比市場預測的降息五次要保守得多。鮑威爾或反駁市場對於降息的激進預期，但投資者未必全然認同，這意味著市場與美聯儲或將繼續博弈，直至經濟資料證明或證偽保持高利率的必要性。