阿根廷比索腰斬惹關注，今日美聯儲料掀翻市場

周三(12月13日)歐洲交易時段，市場謹慎交投，華爾街樂觀地等待美聯儲對未來政策的最新表態，值此之際，阿根廷對比索採取大砍式貶值。目前市場普遍預測美聯儲將按兵不動，焦點轉向「點陣圖」以及美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會，該決議將為超級周四定下基調。

股市在謹慎交易中小幅波動，投資者期待美聯儲(Fed)的利率決定，準備迎接美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)發出的任何警告，即市場對寬鬆政策的預期過頭了。

歐洲斯托克600指數小幅走高，Inditex公司股價上漲，此前該公司預計毛利率上升。博彩業巨頭Entain Plc股價上漲7.5%，有消息稱該公司首席執行官辭職。

數據顯示，英國10月份經濟萎縮幅度大於預期，促使交易員加大對英國央行明年降息的押注，英鎊下跌，英國債券上漲。

標準普爾500指數和納斯達克100指數合約顯示，華爾街股市溫和上漲。

美聯儲決議來襲

從全球來看，焦點是周三晚些時候美聯儲2023年最後一次政策會議的結果。儘管外界普遍預計美聯儲將第三次維持利率不變，但美國最新的通脹數據令人懷疑美聯儲大舉轉向寬鬆政策的可能性。

今日美聯儲決策者將決定政策，公布最新經濟預測，美聯儲主席鮑威爾將向媒體發表講話。美聯儲利率制定政策委員會將在香港時間周四凌晨03:00發佈政策聲明和利率決定，隨後鮑威爾將在03:30召開新聞發佈會。

當然，預計主要利率不會發生變化，但市場將密切關注鮑威爾的強調，以及政策制定者對明年利率的預測(即「點陣圖」)中包含了多少寬鬆政策。

9月份的最新數據顯示，2023年還有最後一次加息，現在看來不太可能實現，然後到明年年底再降息兩次25個基點。大多數人預計，這兩項降息將繼續，但將從目前的水平開始。

「市場並不認同美聯儲對通脹的看法，所以我預計鮑威爾會做出一些讓步，但不會真正改變遊戲規則，」巴黎La Francaise Asset Management的策略師Francois Rimeu說，「這列火車已經開動了一個半月，最好不要站在它前面，」他指的是市場因預期寬鬆而出現的反彈。

期貨市場預計2024年仍將降息110個基點以上，不過自周二公布11月份消費者價格指數以來，最早在3月份降息的可能性已回落至50%以下。

儘管整體年通脹率自6月份以來首次回落至3.1%，核心通脹率如預期的那樣保持在4.0%，但租金上漲導致月度通脹率上漲0.1%。

將於美聯儲決定之前的周三公布的生產者價格通脹數據應該會更加溫和——核心年度PPI預計將降至2.2%，為近三年來的最低水平，低於疫情爆發前兩年大部分時間的水平。

市場略微下調了對美聯儲降息的押注，預計第一次降息仍將在5月進行。安聯全球投資公司全球固定收益首席投資長Frank Dixmier表示，預期的調整表明，投資者在一定程度上理解了美聯儲面臨的挑戰。他在一份報告中表示：「隨着市場重新調整預期，美國國債收益率曲線應會調整至更高的水平，此前在我們看來漲勢過度。」

在美聯儲的最後一次決定之後，鮑威爾提醒投資者，通脹的進展將「磕磕碰碰」。周二公布的消費者價格指數(CPI)與預期基本一致，而且略有上升，這一事實突顯了讓物價回到2%目標的不穩定性，尤其是在服務業，美聯儲已將其列為抗擊通脹的最後一公里。

「從美聯儲的政策角度來看，加息或降息的門檻都很高，」貝萊德亞洲信貸業務負責人、投資組合經理Neeraj Seth說，「美聯儲將繼續依賴數據，在這一點上，數據需要暫停，繼續暫停，但我不認為我們現在處於美聯儲將開始發出任何形式的降息信號的時候。」

由於市場普遍預期美聯儲將連續第三次會議將目標利率區間維持在5.25%-5.5%的穩定水平，交易員們將仔細觀察鮑威爾關於政策路徑的任何信號，以及美聯儲更新的季度預測。

美聯儲如何通過其「點陣圖」(dot plot)勾勒明年和2025年結束的利率政策前景，可能會給市場注入一些不確定性。目前的市場走勢超出了美聯儲目前的預測。

OANDA策略師Craig Erlam表示，點陣圖可能比鮑威爾的言論更有助於設定市場預期。

「我們不能指望美聯儲發出的信息與市場目前的定價一致，」他表示，「這並不意味着我們會像以前那樣看到激烈的反擊，但很明顯，目前一切都在點陣圖中。如果點陣圖顯示明年降息四次，(鮑威爾)說什麼幾乎無關緊要。」

阿根廷「休克療法」

在其他地方，阿根廷周二在當地市場收盤后將比索貶值54%，並宣布了一系列削減開支的措施，這是總統米萊(Javier Milei)旨在重振該國陷入困境的經濟的休克療法計劃的第一步。

正如承諾的那樣，阿根廷新政府周二晚間大幅削減政府開支，削減整個部門，並將官方比索匯率貶值逾50%，降至1美元兌800比索，不過比索匯率仍高於1美元兌1000比索的非正式匯率和黑市匯率。

新總統米萊上任僅兩天，他的經濟部長Luis Caputo宣布了這些計劃已久的舉措，旨在遏制債務和惡性通貨膨脹的螺旋式上升。國際貨幣基金組織(IMF)對這些舉措表示歡迎，阿根廷的美元主權債券也小幅走高。

由於供應強勁的跡象不斷增加，油價在周二跌至五個月來的最低水平后延續了跌勢。美國原油價格在短短10周內下跌了近30%，同比跌幅仍接近10%，這突顯了投入成本的反通脹。

由於投資者等待美聯儲的利率決定，黃金價格變化不大。